ما هو UMA؟ فك تشفير مشروع PayFi الناشئ في نظام Solana

ما هو UMA؟ مقدمة المشروع

صورة:https://huma.finance/

HUMA هو بروتوكول تمويل غير مركزي مبني على سلسلة الكتل، يدعم المستخدمين في التمويل من خلال تدفقات النقدية المستقبلية. تمت إلهام مفهوم تصميمه من نموذج التمويل التقليدي 'اشتر الآن، p اللاحقا'، المعروف باسم PayFi on-chain. يهدف HUMA إلى تعزيز الفجوة بين بيانات الائتمان في العالم الحقيقي وتمويل العملات المشفرة، مما يتيح لأولئك الذين لديهم دخل ثابت الحصول على دعم سيولة في Web3.

حاليًا، تدعم UMA عدة عملات مستقرة رئيسية، بما في ذلك USDC، USDT، DAI، إلخ، بشراكات تتضمن Stripe، Request Finance، Circle، Superfluid، وغيرها من منصات الدفع والبنية التحتية المالية الرئيسية.

تفسير مفصل لوضع PayFi النواة لـ UMA

صورة:https://huma.finance/

PayFi (Payable Finance) هو طريقة تمويل تستخدم الدخل المتوقع كضمان. على سبيل المثال، يمكن لأصحاب العمل الحر أو الخالقين أن يرهنوا دخلهم المستقبلي من Patreon، Substack، أو منصات الأجر إلى HUMA مسبقًا للحصول على سيولة فورية.

هذا النموذج أكثر شمولاً من القروض المرصوفة بالرهن التقليدية DeFi، حيث لا يتطلب من المستخدمين الاحتفاظ بكمية كبيرة من الأصول، فقط لإثبات قدرتهم على "الدفع المستقبلي." تقوم بروتوكول UMA ببناء سوق ائتمانية قابلة للتركيب ومنخفضة المخاطر وقابلة للتوسيع من خلال إدخال بيانات تدفق الدفع والتحقق من الائتمان خارج السلسلة.

لماذا يحظى UMA بالاهتمام على Solana؟

في مايو 2025، أعلنت UMA عن البيع الأولي لمشروع PayFi على منصة تداول Solana اللامركزية Jupiter. البنية التحتية عالية الأداء لـ Solana مناسبة للمدفوعات الصغيرة المتكررة، مما يوفر ميزة طبيعية للتحقق من تدفق النقدية على سلسلة HUMA. تم دمج بروتوكول HUMA مع منصات الدفع المتعددة، مما يتيح للمستخدمين تدفق الأموال في الوقت الحقيقي من خلال أدوات مثل Superfluid، محققين حقا 'الدخل كأصولٍ'.

في نفس الوقت، أظهرت مجتمع Jupiter اهتمامًا قويًا بنموذج PayFi. بعد إصدار أخبار البيع المسبق، ارتفع عدد مستخدمي JUP staking في فترة وجيزة، مما أثار نقاشًا واسع الانتشار في السوق.

دور وآلية توزيع رمز UMA

يعد UMA رمز حاكم وأداة تحفيز للبروتوكول، ويمكن لحاملي UMA المشاركة في ترقيات البروتوكول وضبط المعلمات ومكافآت الرهان. وفقًا للإعلان الرسمي، فإن الإمداد الإجمالي لـ UMA هو 1 مليار، حيث يتم تخصيص 9% منها في البداية للبيع الأولي لجوبيتر، ويُستخدم 10% لتحفيز البيئة البيولوجية، وتمتلك الفريق 15%، ويُحجز 20% للشركاء، والباقي للنمو المستقبلي والاحتياطيات.

في جزء البيع الأولي، سيتم فتح فقط 10٪ عند الإصدار الأولي للتوكن، وسيتم إصدار النسبة المتبقية من 90٪ تدريجياً على مدى ستة أشهر لضمان إمداد مستقر للتوكن وتقليل ضغط البيع في السوق.

ما هي الفرص والمخاطر المترتبة على الاستثمار في UMA؟

من حيث الفرص، UMA قادت في مسار PayFi، مع تطبيقات عملية في العالم الحقيقي. يغطي مستخدموها عدة عموديات مثل أجور السلسلة، اقتصادات الخالقين، دفعات العمال الحر، الخ، مع مساحة سوقية واسعة.

من ناحية المخاطر، ينطوي نظام الائتمان UMA على بيانات خارج السلسلة، ويواجه ضغوط التدقيق والامتثال، ويعتمد حاليًا بشكل كبير على منصات الدفع الخاصة، مع إمكانيات التوسع التي لم يتم مراقبتها بعد. بالإضافة إلى ذلك، فإن تمسك المستخدمين وثبات قيمة الإقفال الإجمالية في نظام Solana سيؤثر أيضًا على تطوير UMA.

ملخص

كرائد في نظام سولانا، بروتوكول هوما بايفي يعيد تشكيل ديفاي بطريقة أكثر توافقًا مع التمويل الحقيقي، مما يفتح آفاقًا جديدة لتمويل الائتمان مع تدفقات النقدية المستقبلية، ويظهر إمكانات نمو قوية حتى في سوق الدب المقلص.

بالنسبة للمستخدمين الذين يتفاؤلون بمستقبل سولانا وتمويل ويب3، توفر UMA فرصة استثمارية ذات عتبة منخفضة وخيال عالي. ومع ذلك، قبل المشاركة، من الضروري لا يزال تقييم مشروع التبعيات خارج السلسلة، وفترة فتح الرمز، وعدم اليقين التنظيمي بشكل كامل.

ملاحظة: ستطلق Gate تداول Huma Finance (HUMA) على الفور في الساعة 21:00 (UTC+8) في 26 مايو 2025.