يد ألماسية终章：我看好的四大 alts 投资机会

كتبه: لاو باي

لم أكتب سلسلة الأيدي الماسية منذ عامين، واليوم أقدم النسخة الثالثة، وهي على الأرجح النسخة الأخيرة من سلسلة الأيدي الماسية. لأن دورة العملات الرقمية هذه، باستثناء مكافآت BTC للأيدي الماسية، تم إغراق معظمها بلا رحمة. كانت السلسلة السابقة من الأيدي الماسية تميل إلى البحث عن ألفا، ولكن هذه النسخة تميل إلى بيتا، بعد أن تعرض بعض الألفا للخسارة بشكل مروع، فإن الذكريات السابقة لا يمكن تحملها.

أكبر بيتا بالطبع هي BTC + ETH و SOL و BNB. بالنسبة لبيتات العملات البديلة، أنا شخصياً أرى أن الأربعة التالية واعدة، وأخطط للغوص في المزيد.

1. AAVE - AAVE يعتبر من بين القلائل التي يمكنك الاحتفاظ بها لفترة طويلة والنوم بسلام، حيث أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) قد تجاوزت الرقم القياسي السابق لتصل إلى أكثر من 30 مليار، وما هو أكثر ندرة هو أنه لم يحدث أي حادث أمني كبير طوال هذه السنوات. كما ترى، فإن المؤسسات المالية التقليدية مثل JP Morgan تجرب دخول عالم البلوكشين، وعادة ما تختار AAVE كنقطة اختبار أولى.

هذه العملة المستقرة RWA+ تجمع بين blockchain والتمويل التقليدي، مما يعزز الكفاءة بشكل سريع وفعال وموفر، مما يجعلها الاتجاه الرئيسي لتطوير blockchain في المستقبل. الأصول التي يمكن أن تستفيد من هذه الاتجاهات، بخلاف شبكات البلوكشين العامة، فإن اليوني سواب/كرف ليست بتلك التأكيد العالي، بينما AAVE هو بالتأكيد أحد الأصول الرائدة التي ستكون على متن هذه الرحلة. إن إطلاق V4 في الأشهر القادمة يثير الكثير من التوقعات، لذا فهو يستحق الاستكشاف.

2. Pendle - TVL قد وصل إلى 60 مليار، قريب من القمة السابقة، مستقر للغاية، على وشك迎来 ثالث موجة

تتمثل الموجة الأولى من Pendle في الاعتماد على Sushiswap وبعض بروتوكولات DeFi لفصل عائدات مثل تعدين السيولة، لكن لم يكن هناك ضجة أو حرارة كبيرة حول ذلك، لأن تلك العائدات كانت بالفعل غير حقيقية.

الموجة الثانية هي الموجة السابقة المعتمدة على Lido و Eigenlayer من LST/LRT، وقد انطلقت بشكل مذهل. فالعائدات قد تحققت بالفعل بشكل كبير.

الموجة الثالثة في المستقبل ستكون موجة الأصول الحقيقية (RWA) والعملات المستقرة. في التمويل التقليدي، تقسيم العوائد وتقسيم المخاطر هو مجال ذو أهمية كبيرة، والسوق ضخم (أكثر من 10 تريليونات). مع تزايد عدد أصول RWA والعملات المستقرة على السلسلة، من المؤكد أن هذا المجال سيرتفع معه. وعلى عكس AAVE الذي يواجه منافسة من Compound وMorpho، فإن Pendle هي الشركة الوحيدة في هذا المجال، حيث لا يمكن رؤية المنافسين حتى من خلال المنظار.

الشيء الوحيد الذي لا يعجبني هو أن سعر العملة مستقر جدًا، حيث أن نسبة الارتفاع والانخفاض ليست كبيرة، دعنا نراقب الأمر لبضعة أشهر.

3. Hyperliquid - أقوى مشروع لإصدار العملات في هذه الدورة، لا يوجد غيره

تجربة مستخدم متفوقة على سلاسل Perp الأخرى + عمق تداول متفوق، مما أدى إلى حجم تداول متفوق وقيمة سوقية متفوقة.

وعلاوة على ذلك، فإن定位 Hyperliquid ليس كـ Perp، بل هو طبقة السيولة على السلسلة، ودمج Phantom مؤخرًا هو أفضل دليل على ذلك، وفي المستقبل سيكون هناك المزيد من الواجهات الأمامية للاتصال بـ Hyperliquid كواجهة خلفية للسيولة.

بالإضافة إلى عمليات الشراء الكبيرة يوميًا، هناك أيضًا بناء النظام البيئي لـ HyperEVM، والمشاريع الأخرى مثل RWA Perp لـ HIP-3 في انتظار الانطلاق.

لكن Hyper هو الوحيد الذي لم أستثمر فيه بعد، والسبب هو أنني بعت الطرح المجاني من 4-10، وأرى الآن أن القيمة السوقية تقترب من 500 مليار، وهذا يجعلني أشعر ببعض الاستياء + لا أستطيع اتخاذ القرار. آمل أن أتمكن في المستقبل من العثور على فرصة جيدة للدخول، فلابد من الاستثمار، وإذا لم يحدث ذلك، سأنتظر حتى يأتي السوق الهابطة التالي لأستثمر…

4. Bittensor - كنت دائمًا متحيزًا ضد Bittensor حتى أدركت مؤخرًا أنني سأبدأ في دعمه، أنوي الغوص فيه لمدة 6-12 شهرًا.

السبب في السواد هو أن PMF الخاص به هو طبيعي، لقد بدأت في التشكيك في ذلك منذ 23 عامًا، وما زلت أشك في ذلك، أشعر دائمًا أن Bittensor تشبه Filecoin كثيرًا.

لا يوجد طلب تجاري حقيقي لملفكوين، لذا يملأون البيانات غير المفيدة، بينما لا يوجد طلب تجاري حقيقي لبيتينسور، لذا يخلقون الطلب بأنفسهم ثم يحصل عمال المناجم على نتيجة استنتاج غير مفيدة. العام الماضي، كان هناك الكثير من عمال المناجم يتواطؤون مع المدققين للحصول على شائعات من التوزيع وغيرها من الدراما.

لذا كيفما نظرت إليه أشعر أن هذه الشيء يشبه Filecoin.

لماذا فكرت في الأمر مؤخرًا؟

أولاً، أثبتت فترة تطور Crypto عددًا من المسارات وأكدت على مسارين اثنين.

مجال مؤكد واحد هو المالية (DeFi، RWA، العملات المستقرة كلها تُعتبر)، والآخر هو القمار (الميم، PolyMarket، وأشكال مختلفة من الكازينوهات على السلسلة تُعتبر كلها).

من بين القلائل الذين لا يزالون يثبتون ذلك، فإن Crypto+AI بالتأكيد هو الأكبر، وحتى في هذا المجال، من الصعب إثبات عدم صحته على الفور.

وأصعب مشروع يمكن دحضه من جميع هذه المشاريع المتعلقة بـ AI + Crypto هو Bittensor.

الأسباب هي كما يلي:

إنه يحتل المرتبة الأولى من حيث القيمة السوقية، وفي هذا المجال Mindshare أيضًا يحتل المرتبة الأولى، عندما تفكر في Crypto+AI، فإن أول ما يتبادر إلى ذهنك هو هذا.

في المرحلة الحالية، هناك عدد قليل جداً من الناس الذين يمكنهم توضيح ما هو Bittensor بشكل كامل. جرب بنفسك، تخيل أنك تتحدث مع صديقك لمدة 10 دقائق عن Bittensor، هل يمكنك توضيحه؟

لقد تم نشر حوالي 100 شبكة فرعية حتى الآن، ومن المرجح أن يكون هناك ما بين 200 إلى 300 شبكة فرعية العام المقبل، وبعض الشبكات الفرعية لديها فعلاً PMF+ ولديها دخل - (على الرغم من أن معظم العملاء هم مشاريع Web3، ورغم أن تلك الإيرادات تعتبر ضئيلة مقارنةً بقيمة Bittensor السوقية) …

في شهري يناير وفبراير من العام المقبل، ستحدث عملية تقليل مكافآت Bittensor، وهذا الشيء مشابه لـ BTC مع حد أقصى ثابت يبلغ 21 مليون، وتحدث عملية التقليل كل حوالي 4 سنوات، ومن المؤكد أن عملية التقليل العام المقبل ستكون حدثًا كبيرًا.

في آلية الانبعاث وMindshare، يمكن اعتبار هذا الشيء بمثابة BTC في مجال AIxCrypto. بينما تصميم الشبكات الفرعية وآلية الإجماع والإثبات تشبه ETH - لا نعرف أي شبكة فرعية مشهورة قد تظهر شيئًا حقيقيًا له PMF، تمامًا كما ظهرت Uniswap وAAVE على ETH. بعد كل شيء، تغطي الشبكة الفرعية نطاقًا واسعًا من التدريب اللامركزي إلى البيانات، إلى القدرة الحسابية، إلى الاستدلال، والكتابة، والصور، والفيديو، وأبحاث الأدوية، وما إلى ذلك. يمكنك أن تتخيل أن جميع المجالات الفرعية المتعلقة بـ AI+Crypto تقريبًا لديها شبكة فرعية واحدة أو عدة شبكات تعمل على الأمور. لذلك، مقارنةً بمشاريع أخرى، يبدو أن Bittensor يشبه منصة ETH الأساسية، خصوصًا بعد أن أصبحت الشبكات الفرعية قادرة على إصدار العملات الخاصة بها هذا العام.

لكن المشكلة الرئيسية في Bittensor هي أن قيمته السوقية مرتفعة جداً، حيث يخرج أكثر من مليون U يومياً فقط من عمليات الإطلاق، ومن الصعب استيعاب ذلك في هذه المرحلة الحالية. إذا شعرت أنه مرتفع الثمن، يمكنك التركيز عليه في النصف الأول من العام المقبل، أما حالياً فمن الممكن أن تتابع أو لا.

حسناً، سلسلة اليد الماسية قد انتهت تماماً، سنرى في العامين المقبلين ما إذا كانت هذه النسخة الأخيرة من اليد الماسية يمكن أن تتجاوز BTC، لذا سأقوم بتسجيل سعر اليوم - BTC-118275، AAVE - 312.7، Pendle - 4.43، Hyper - 44، TAO- 433.