• سجل ETF Solana الخاص بـ Bitwise (BSOL) مبلغ 57.91 مليون دولار في التداول اليومي الأول، وهو الأعلى في عام 2025.
• تم إطلاق BSOL بأصول تصل إلى 222.9 مليون دولار، مما يدل على شهية قوية للتعرض لـ SOL.
• إرشادات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن قواعد الستاكينغ مكنت من الموافقة على BSOL وقد تسرع من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في المستقبل.

سجل صندوق Bitwise لإستثمار SOLانا في التداول (BSOL) ظهورًا قويًا في السوق، حيث حقق حجم تداول قدره 57.91 مليون دولار في اليوم الأول. بدأ تداول الصندوق، المدرج في NYSE Arca، برأس مال أولي قدره 222.9 مليون دولار، وهو أكبر ظهور لأي صندوق استثمار في العملات الرقمية في عام 2025. وصف إريك بالشوناس من بلومبرغ الإطلاق بأنه “كبير بشكل غير عادي”، متجاوزًا التوقعات المبكرة وإطلاق صناديق مشابهة.

أول صندوق استثمار متداول في Solana معتمد في الولايات المتحدة.

BSOL هو أول ETF لتخزين سولانا تمت الموافقة عليه للتداول في الولايات المتحدة. يتيح للمستثمرين الحصول على تعرض لسولانا (SOL) بينما يكسبون مكافآت التخزين بحوالي 7% سنويًا. يوفر هذا الإعداد للمستثمرين وسيلة لكسب مكافآت البلوكتشين من خلال صندوق منظم دون الحاجة إلى تشغيل عقد التحقق أو التعامل مع التخزين بأنفسهم.

قبل بدء التداول، كانت BSOL قد جذبت بالفعل $223 مليون من الأصول. أطلقت Bitwise Asset Management، وهي مُصدر رائد للصناديق المرتبطة بالعملات المشفرة، الصندوق بعد شهور من المراجعة التنظيمية حول تصنيفات التخزين.

أوضحت إدارة تمويل الشركات في هيئة الأوراق المالية والبورصات في مايو أن بعض أنشطة إثبات الحصة (PoS) لا تت qualify كعروض أوراق مالية. وبيان متبوع في أغسطس وسع هذا ليشمل برامج التخزين السائل، مما مهد الطريق لصناديق مثل BSOL للإطلاق.

يتزامن ظهور ETF مع تزايد الاهتمام المؤسسي في المنتجات القائمة على التحقق من صحة المعاملات. أشار فريق البحث في Bitwise إلى أن الصندوق هو جزء من تغيير متزايد نحو الأصول blockchain التي تولد عائدات. يأتي هذا في الوقت الذي يسعى فيه المستثمرون المؤسسيون للحصول على تعرض متوافق لعوائد التحقق من صحة المعاملات دون تعقيدات تشغيلية.

الطلب المؤسسي وسياق السوق

أداء BSOL تفوق على المنتجات المنافسة. شهد ETF HBAR لرأس المال المعين $8 مليون في أول يوم من التداول، بينما سجل ETF Litecoin فقط $1 مليون. بالمقارنة، debut Bitwise الذي بلغ 57.91 مليون دولار تجاوز توقعات إريك بالتشوناس البالغة $52 مليون، مما يشير إلى طلب المستثمرين أقوى من المتوقع. وفقًا للبيانات، سجل BSOL أيضًا 69.5 مليون دولار من التدفقات في اليوم الأول، وهو ما يقرب من 480% أعلى من ETF Solana Staking الخاص بشركة معينة (SSK).

أبرز بالكوناس 222.9 مليون دولار من الأصول باعتبارها “مبهرة” لصندوق ETF جديد للعملات المشفرة، مضيفًا أن رأس المال الأولي للصندوق يدل على استعداد المؤسسات للتعرض لـ Solana.

في الوقت نفسه، وصف كايل سماني، الشريك الإداري لشركة ملتي كوين كابيتال، الإطلاق بأنه “لحظة فاصلة”، مؤكدًا أن إدراج سولانا في صندوق التداول المتداول المنظم يفتح الوصول إلى رأس المال الذي كان مقيدًا سابقًا بعوائق الامتثال.

وأشار إلى أن معظم الشركات التجارية الكبيرة والمستثمرين المؤسسيين كانوا غير قادرين قانونيًا على تداول أو الاحتفاظ بـ Solana حتى يتم الموافقة على ETF. وقال ساماني إن هذا التغيير يضع الآن Solana في “ميدان لعب متكافئ” مع Bitcoin و Ether، اللذان سيطرا لفترة طويلة على المحافظ المؤسسية. وأشار أيضًا إلى أن $25 مليار المقيدة حاليًا في Ether ETFs قد تؤثر على قرارات إعادة التخصيص، حيث يبدأ المستثمرون في مقارنة تعرضهم لـ SOL و ETH.

الاختلافات الهيكلية الرئيسية والآثار الأوسع

يختلف تصميم BSOL بشكل حاد عن صندوق SSK الخاص بشركة معينة. يوفر ETF الخاص بـ Bitwise تعرضًا مباشرًا للسوق لـ Solana، مع 100% من الأصول المكدسة داخليًا. يتميز برسوم إدارة تبلغ 0.20%، حيث يتم إعفاؤها للأشهر الثلاثة الأولى، ويهدف إلى نقل العائد الكامل من المراهنة إلى المستثمرين.

بالمقابل، يحتفظ محفظة SSK بمزيج من المراكز المباشرة في Solana، وETF CoinShares Physical Staked Solana، وJitoSOL، والالتزامات قصيرة الأجل، مع نسبة مصاريف إجمالية أعلى تبلغ 0.75%.

يلاحظ المحللون أن ظهور BSOL هو أيضًا علامة فارقة للمنتجات المنظمة للتخزين في الولايات المتحدة. بعد الموافقات على ETF لبيتكوين وإيثير في وقت سابق من هذا العام، يتوسع التركيز المؤسسي ليشمل الشبكات البديلة مثل Solana وXRP.

قدّرت جيه بي مورغان سابقًا أن صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بسولانا وXRP يمكن أن تجذب ما بين $3 مليار و $8 مليار في التدفقات خلال ستة أشهر من الإدراج. كانت بيت وايز قد أطلقت في وقت سابق منتجًا مشابهًا لتكديس سولانا في أوروبا لكنها أرجأت نظيرتها في الولايات المتحدة وسط حالة من عدم اليقين التنظيمي.

الآن بعد أن أصبحت الأمور أكثر وضوحًا، قد يمهد نجاح BSOL الطريق لمستقبل صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بمشاريع مثل Polkadot وCardano وChainlink. كما أن صندوق GSOL الاستثماري الفوري لشركة معينة سيتم إطلاقه هذا الأسبوع، مما يظهر أن صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالتخزين تستمر في النمو.

يبرز البداية القوية لشركة Bitwise تزايد الاهتمام من قبل المستثمرين الكبار في المنتجات المشفرة التي تقدم عوائد. حجم إطلاق BSOL، وإعداده العادل، وموافقته التنظيمية معًا يظهرون أن صناديق ETF الخاصة بالتخزين أصبحت منطقة جديدة مهمة في سوق التشفير الأمريكي.