أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) مؤخرًا عن تعديل مهم في السياسة المالية، مما جلب المعلومات المفضلة للأسواق المالية على المدى القصير. قرار خفض الفائدة وخططه لوقف سياسة التخفيف الكمي (QT) في 1 ديسمبر يمثلان تحولًا كبيرًا في السياسة المالية. ومع ذلك، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول بحذر في البيان أن خفض الفائدة في ديسمبر ليس أمرًا مؤكدًا، وذلك للسيطرة على المشاعر المتفائلة المفرطة المحتملة في السوق.

تشير بيانات التوظيف الأخيرة إلى ظهور علامات على ضعف سوق العمل، مما أصبح المحرك الرئيسي لمناقشات خفض الفائدة في سبتمبر وأكتوبر. ومع ذلك، أكد باول أن الاقتصاد لا يزال يحتفظ بزخم النمو، حيث يبقى معدل البطالة عند حوالي 4.3% المنخفض نسبيًا، مما يشير إلى أن مخاطر سوق العمل لم تتوسع بشكل كبير. تهدف هذه التصريحات إلى تخفيف توقعات السوق بشأن خفض الفائدة المستمر.

لا يزال التضخم هو محور اهتمام صانعي القرار. يعتقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنه على الرغم من أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى تأثيرات تضخمية على المدى القصير، إلا أن تأثيرها قد يكون له استمرارية معينة. وهذا يشير إلى أن ضغوط التضخم لا تزال قائمة، وقد يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بحذر في وتيرة تخفيض أسعار الفائدة.

أصبح التأثير المحتمل لتوقف الحكومة عاملًا في اعتبار صانعي السياسات. قال باول إنه يمكن الانتظار لدورة واحدة قبل اتخاذ القرار، مما يلمح إلى أنه قد لا يتم خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مما يوفر تفسيرًا منطقيًا للموقف المحتمل من الانتظار.

فيما يتعلق بديناميات نمو الاقتصاد، اعترف الاحتياطي الفيدرالي (FED) بأهمية الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI) ومراكز البيانات. وقال باول إن هذه المجالات ستصبح عوامل رئيسية لتحفيز نمو الاقتصاد، مما يوفر الدعم للتطورات على المدى المتوسط والطويل في قطاع التكنولوجيا. وأشار بشكل خاص إلى أن التطور الحالي في AI يختلف جوهريًا عن فقاعة الإنترنت في عام 1999، حيث يتمتع AI بعوائد اقتصادية فعلية، مما يساعد على تعزيز ثقة السوق وتخفيف القلق بشأن "فقاعة التكنولوجيا".

وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية (CME)، تبلغ احتمالية توقع السوق لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر 55.5%، بينما تبلغ احتمالية الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير 40.1%. وهذا يعكس وجود انقسام كبير في السوق بشأن اتجاه السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي (FED).

بشكل عام، أطلق الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذه المرة إشارة حذرة للتيسير، مع التأكيد أيضاً على مرونة الاقتصاد والمخاطر المحتملة. تحت تأثير عوامل متعددة مثل التوظيف، التضخم، والتقنيات الناشئة، لا يزال مستقبل الاقتصاد الأمريكي والسياسة المالية مليئاً بالتغيرات، مما يتطلب من المشاركين في السوق متابعة التطورات اللاحقة عن كثب.