خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، هل ينخفض السوق؟ افهم 3 منطق رئيسي، لا تكن "حمقى" في الشراء

عندما تنحسر الأمواج، نعرف من كان يسبح عارياً، وعندما تُطبق السياسات نرى حقيقة السوق. خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع، وخفض نطاق الفائدة إلى 3.75%-4.00%، كما أعلن عن إنهاء تقليص الميزانية اعتباراً من 1 ديسمبر. يبدو أن الأمر هو "ضخ السيولة" لإنقاذ السوق، لكن السوق تفاعلت بانخفاض. المفتاح هو أن هذه العملية تخفي 3 "أسرار عكسية للارتفاع"، يجب فهمها لتجنب الفخ.

أولاً، لماذا أصبح خفض الفائدة "إشارة سلبية"؟

1. التوقعات قد استنفدت بالفعل، والإيجابيات تحولت إلى سلبيات

قبل صدور القرار، كانت توقعات السوق بشأن "خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس" قد بلغت ذروتها تقريبًا، وقد أكملت الأصول ذات المخاطر جولة من "الارتفاع المدفوع بالتوقعات". عندما تم تطبيق السياسة رسميًا، وافتقارها لدعم إيجابي جديد، قام المستثمرون "بتحصيل الأرباح"، مما أدى إلى عرض مسرحية كلاسيكية من "شراء التوقعات، وبيع الحقائق".

2. الانقسامات النادرة تكشف عن مخاوف، وعدم اليقين أكثر رعبًا من الأخبار السيئة

ظهرت في هذه الجولة من السياسة النقدية "انقسامات ثنائية" لم نشهدها منذ سنوات: حيث دعا أحد الأعضاء إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، بينما عارض عضو آخر بشدة هذا الخفض. هذه الانقسامات تعكس في جوهرها "فشل تقدير" الاحتياطي الفيدرالي لآفاق الاقتصاد - من جهة، يخشى من ضعف سوق العمل ويحتاج إلى المزيد من التيسير، ومن جهة أخرى، يتوخى الحذر من انتعاش التضخم ولا يجرؤ على التخفيف، مما يجعل الأموال تثير تصورات أسوأ عن مخاطر الاقتصاد، مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في مشاعر الملاذ الآمن.

3. لم يتم إزالة "الشوك" التضخمي، مساحة خفض الفائدة مقفلة

أوضح بيان الاجتماع أن "التضخم لا يزال أعلى من الهدف على المدى الطويل"، كما صرح باول بوضوح أنه لن يتم الحكم على التضخم بأنه قد تم السيطرة عليه مبكرًا. وهذا يعني إعلانًا مباشرًا: أن خفض الأسعار الحالي هو فقط "تيسير وقائي" وليس بداية جولة جديدة من التخفيضات الكبيرة، مما يعني أن هناك مساحة محدودة للسياسة في المستقبل، مما أطفأ تمامًا أوهام السوق بشأن استمرار ضخ السيولة.

ثانياً، التأثير المباشر على عالم العملات: تزايد التذبذب، ووضوح الانقسام

كان من المفترض أن يؤدي خفض سعر الفائدة إلى دعم السيولة في سوق العملات المشفرة (حيث أن الأصول المشفرة عادة ما ترتفع مع زيادة السيولة خلال فترات التيسير التاريخية)، ولكن هذه المرة طغت حالة عدم اليقين الاقتصادي على الفوائد المحتملة للسيولة، مما أدى إلى تباين واضح في السوق:

- BTC والعملات الرئيسية: مدعومة بتوقعات السيولة "نهاية تقليص الميزانية" على المدى القصير، لكن المخاوف الاقتصادية ستقيد الارتفاعات، ومن المرجح أن تقع في نمط تقلب "ضغط من الأعلى ودعم من الأسفل"، وستتسع تقلبات الأسعار بشكل ملحوظ.
​
- عملات بديلة: كأكثر الأصول حساسية تجاه السيولة، ستصبح العملات البديلة التي تفتقر إلى الدعم الأساسي هدفًا للبيع الأولوي في ظل مشاعر تجنب المخاطر، حيث أن المخاطر تفوق الفرص بشكل كبير.

ثالثاً، دليل تجنب المخاطر للمستثمرين الأفراد: 3 خطوات للابتعاد عن خطر "التقاط"

1. عدم السعي وراء الأسعار المرتفعة، مع الحذر من "استمرار الهبوط"
التصحيح بعد تنفيذ الأخبار الجيدة ليس "فرصة شراء في القاع"، الدخول في هذه المرحلة قد يصبح بسهولة "مشتريًا أحمقًا"، يجب الانتظار حتى تستقر مشاعر السوق قبل اتخاذ أي إجراء.
​
2. احتفظ بالنقد الكافي، وترقب الفرص الناتجة عن الذعر
يُنصح بالاحتفاظ بمبلغ كافٍ من النقد أو العملات المستقرة، وانتظار السوق بصبر حتى يظهر "هبوط" بسبب مشاعر الفزع المفرطة، وعندها يمكن توزيع الاستثمارات على BTC وغيرها من الأصول الأساسية، حيث تكون نسبة الفوز أعلى بكثير من الوقت الحالي.
​
3. تركيز على إشارات السياسة، وتعديل المراكز بناءً على البيانات
لقد أوضح باول أن تخفيض أسعار الفائدة في ديسمبر "لم يتم تأكيده بعد"، ومن الضروري التركيز على بيانات التضخم والعمالة وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي، وعندما يتغير اتجاه السياسة، يجب تعديل استراتيجيات المحفظة على الفور.