لماذا خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة، بينما انخفضت الأسهم الأمريكية وبيتكوين بدلاً من ذلك؟

أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول يوم أمس عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في أكتوبر، وأشار إلى أنه يستعد لإيقاف تقليص الميزانية في ديسمبر، وهذا يتماشى مع توقعاتنا السابقة.
لكن بعد صدور الأخبار، شهدت الأسهم الأمريكية وبيتكوين تراجعًا طفيفًا.
هذا يعود أساسًا إلى أن السوق استوعب بالفعل خفض سعر الفائدة في أكتوبر، لذا ارتفع السعر مسبقًا، والآن فإن الأخبار الإيجابية التي تم الإعلان عنها أصبحت سلبية.
بالإضافة إلى أن حديث باول أمس كان صارماً، حيث قال إنه ما لم يرتفع معدل البطالة بشكل كبير، فإن احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر ليست كبيرة.
أكد أن معدل البطالة الحالي هو 4.3٪، وهو أدنى مستوى تاريخي، لذلك إلا إذا ارتفع معدل البطالة إلى 4.5٪ أو أكثر، فمن المحتمل أن يتم تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر.
أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FED) من CME تظهر أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قد انخفض من 95% إلى 67.8%.
كان الجميع يعتقد أن هناك خفضًا آخر في ديسمبر، ولكن حديث باول زاد من عدم اليقين بشأن خفض الأسعار في ديسمبر، مما تجاوز توقعات السوق.
ومع ذلك، على المدى المتوسط والطويل، فإن خفض أسعار الفائدة ووقف تقليص الميزانية سيفيدان ارتفاع الأصول ذات المخاطر.
لأن الأموال في السوق ستزداد تدريجياً، ومعدلات الفائدة في انخفاض مستمر، ستتجه هذه الأموال نحو استثمارات ذات مخاطر أعلى بحثاً عن عوائد أعلى.
لكن تدفق هذه الأموال يحتاج إلى وقت، عادة ما يتدفق أولاً إلى سوق الأسهم الأمريكية، ثم ببطء يصل إلى سوق العملات المشفرة. لا تتعجل، دع الرصاص يطير قليلاً.
ما هي حالة البيانات على السلسلة؟
من البيانات، على الرغم من أن سعر BTC في هبوط، إلا أن معدل التداول لم يزد بشكل كبير، وضغط البيع ليس كبيرًا.
يُظهر أن معظم الناس هادئون نسبيًا، فقط المستثمرون على المدى القصير يقومون بالبيع، بينما لا يتحرك المستثمرون على المدى الطويل.
لا تزال توزيع رقائق البيتكوين مستقرة جداً، والقصير هو بشكل رئيسي يتبع سوق الأسهم الأمريكية. إذا كانت أداء تقارير الشركات التقنية في سوق الأسهم الأمريكية جيداً في المستقبل، وارتد سوق الأسهم الأمريكية، فسيكون البيتكوين أيضاً في حالة ارتداد.
من خلال بيانات المراكز، فإن عناوين كبار الملاك تستمر في شراء بيتكوين.
هم ليسوا حساسين جداً للأسعار، مقارنةً بهم، فإن المستثمرين الأفراد أكثر حساسية للأسعار، والضغط البيعي الأخير يأتي بشكل رئيسي من المستثمرين الأفراد.
عدد البيتكوين في البورصة يستمر في الانخفاض، مما يدل على أن الناس لا يزالون متفائلين بشأن الاتجاه طويل الأجل للبيتكوين.
الآن عدد البيتكوين في البورصة مشابه تقريبًا لما كان عليه في يونيو 2019، وهذا مختلف تمامًا عن السابق.
في السابق، عندما كانت بيتكوين ترتفع، كان الكثير من الناس ينقلون العملات إلى البورصة استعدادًا لبيعها.
لكن منذ أن أدرج ترامب بيتكوين في الاحتياطي الاستراتيجي، انخفضت العملات في البورصات.
هذا يوضح أن بيتكوين قد أصبحت من الأصول المهمة للمستثمرين العالميين، مما غير بشكل جذري نمط تقليصها الذي دام أربع سنوات.
رئيس ميكروستراتيجي قام بتنبؤ جريء لسعر بيتكوين، حيث يعتقد أن BTC ستصل إلى 150,000 دولار بحلول نهاية العام، وستصل إلى مليون دولار في غضون 4-8 سنوات، وستصل إلى 20 مليون دولار خلال 20 عامًا.
على المدى القصير، تم استيعاب خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر وإنهاء تقليص الميزانية في ديسمبر من قبل السوق مسبقًا، لذا فإن الانخفاض في الأخبار الجيدة يعني أخبار سيئة.
بالإضافة إلى تصريحات باول المتشددة أمس، مما أدى إلى عدم اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، لذا فإن سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة في حالة تصحيح.
ومع ذلك، ليست هناك مشكلة كبيرة، الاتجاه على المدى المتوسط والطويل لا يزال تصاعديًا.
المستثمرون من الدرجة الأولى ينظرون إلى الاتجاهات، ومن الدرجة الثانية ينظرون إلى البيانات، بينما من الدرجة الثالثة يركزون على مخططات الأسعار. بما أن الاتجاه العام لا يزال هو ضخ السيولة، فمن المرجح جداً أنه بعد التعديل، سيستمر الارتفاع.