منع المنظمون في هونغ كونغ ما لا يقل عن خمس شركات عامة من التحول إلى نماذج خزينة الأصول الرقمية، حيث يزنون ما إذا كانت هناك حاجة إلى حواجز رسمية للحد من فقاعات التقييم وحماية مستثمري التجزئة.

ملخص

• لقد منعت هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ على الأقل خمس شركات مدرجة من الانتقال إلى نماذج خزينة الأصول الرقمية وسط مخاوف من التقييمات المبالغ فيها.
• تدرس هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة ما إذا كانت هناك حاجة إلى إرشادات جديدة للشركات المدرجة التي تمتلك العملات المشفرة.

تشير تقارير وسائل الإعلام المحلية إلى أن رئيس لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، كيلفن وونغ تين-ياو، يدعي أن الوكالة تراقب كيفية إدارة الشركات المدرجة لخزائن الأصول الرقمية، حيث تشعر بالقلق بشأن ارتفاع أسعار الأسهم التي قد لا تعكس حيازات العملات المشفرة الأساسية.

“تشعر هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة بالقلق بشأن ما إذا كانت أسعار أسهم شركات DAT تتداول بزيادة كبيرة فوق تكلفة حيازاتها من DAT”، قال وونغ، حيث سلط الضوء على أمثلة من الولايات المتحدة حيث لاحظت وكالته أن بعض الشركات المدرجة التي تمتلك العملات المشفرة شهدت قفزات في تقييماتها السوقية إلى أكثر من ضعف تكلفة أصولها الرقمية.

وفقًا للنتائج التي نشرتها 10X Research ومقرها سنغافورة في وقت سابق من هذا الشهر، قد يكون المستثمرون الأفراد قد فقدوا ما يقدر بـ $17 مليار في تداول شركات خزينة الأصول الرقمية، حيث دفع العديد من المساهمين مبالغ زائدة للحصول على تعرض للعملات المشفرة من خلال شراء أسهم الشركات بسعر مرتفع بشكل كبير مقارنة بقيمة الأصول الصافية للشركة.

بعض من أكبر الشركات المعتمدة على البيانات في هونغ كونغ، مثل Boyaa Interactive و Ourgame International، قد شهدت أيضًا صعوبة في أسعار أسهمها في الآونة الأخيرة، حيث أضافت تقلبات سوق العملات المشفرة خلال الأشهر القليلة الماضية إلى الضغوط.

وبالتالي، تتبنى الجهات التنظيمية في هونغ كونغ موقفًا أكثر حذرًا تجاه الشركات المدرجة التي تنتقل إلى استراتيجيات خزينة الأصول الرقمية، وقد تحركت بالفعل ضد عدة محاولات لإعادة تسمية الأعمال التقليدية إلى مركبات حيازة العملات المشفرة دون وجود أساس تشغيلي واضح، مشيرة إلى قواعد الإدراج التي تمنع الشركات من الاحتفاظ بأصول سائلة زائدة في ميزانياتها.

“نحن نحذر المستثمرين من ضرورة فهم المخاطر الأساسية لـ DAT بشكل كامل ،” تابع وونغ ، مضيفًا أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة تخطط لتعزيز الوعي العام وجهود تعليم المستثمرين لمساعدة مستثمري التجزئة على فهم كيفية عمل خزائن الأصول الرقمية والمخاطر التي قد تحملها.

بعد إجراء مراجعتها، ستقرر هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة ما إذا كان “من الضروري وضع إرشادات بشأن الأصول الرقمية”، وفقًا لتقرير، حيث لا توجد حاليًا أي لوائح تحكم الشركات المدرجة التي تستثمر في العملات المشفرة في هونغ كونغ.

تواجه خزائن الأصول الرقمية عقبات في المزيد من الولايات القضائية

هونغ كونغ ليست السوق الوحيدة التي تواجه فيها الشركات المدرجة التي تركز على العملات المشفرة صعوبات في الحصول على الموافقة التنظيمية. أبلغ تقرير بلومبرغ من وقت سابق من هذا الشهر عن وجود عقبات مماثلة في الهند وأستراليا، حيث أعربت بورصات الأسهم عن مخاوف بشأن الشركات التي تخصص أجزاء كبيرة من ميزانياتها العمومية لأصل رقمي.

من الملحوظ أن قواعد ASX في أستراليا تمنع الشركات المدرجة من الاحتفاظ بأكثر من 50% من أصولها نقدًا أو في أدوات نقدية مماثلة، مما يجعل من الصعب على الشركات اعتماد نموذج خزانة مشفرة بحت. في الوقت نفسه، رفضت بورصة بومباي في الهند مؤخرًا طلب إدراج من Jetking Infotrain بسبب خططها لاستثمار العائدات في العملات المشفرة.

وقد أطلق خبراء صناعة العملات المشفرة أيضًا جرس الإنذار بشأن الارتفاع السريع لشركات خزائن الأصول الرقمية، قلقين من أن العديد منها تعمل بدون ضوابط واضحة للمخاطر أو نماذج أعمال مستدامة، مما يترك مستثمري التجزئة معرضين للخطر إذا انقلب السوق.