تحت ترددات ماكرو والتكنولوجيا، يبدأ سوق التشفير عملية تخفيض المخاطر العميقة

يواجه سوق التشفير الحالي "اهتزاز مزدوج الضغط" - عدم اليقين في البيئة الكلية وسلسلة من التسويات الداخلية في السوق تتداخل معًا، مما يدفع بشكل مشترك نحو تقليل المخاطر. بالمقارنة مع الدوران الجزئي في القطاعات السابقة، فإن نطاق وشدة البيع النظامي قد ارتفعت بشكل ملحوظ، حيث تشير الأسباب الرئيسية مباشرة إلى التحول المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، وانهيار مفاجئ في قطاع الذكاء الاصطناعي، وكسر مستوى الدعم الحاسم لإيثريوم.

على المستوى الكلي، بعد أن أعلنت الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، أطلق على الفور إشارات متشددة تفوق التوقعات، مشيرًا بوضوح إلى أن خفض الفائدة في ديسمبر "ليس مؤكدًا على الإطلاق"، مما يحطم مباشرة التوقعات التفاؤلية للسوق بشأن التيسير في السياسة. هذا التصريح أدى بسرعة إلى زيادة تكلفة رأس المال للأصول ذات المخاطر وارتفاع علاوة التقلبات، مما قمع بشكل جذري الميل نحو المخاطر في السوق.

تسبب نقل المشاعر الكلية في انهيار جماعي للقطاعات ذات البيتا العالي التي شهدت ارتفاعات كبيرة في الفترة السابقة: انخفضت قطاعات الذكاء الاصطناعي بأكثر من 8% خلال 24 ساعة، بينما تراجعت قطاعات Layer2 بأكثر من 7.5%، وتجاوزت الخسائر اليومية لمشروع Mantle رقمين. كما انخفضت ETH تحت مستوى 3900 دولار، مما يدل على أن ضغوط البيع قد اخترقت خط الدفاع النفسي للسوق للأصول الأساسية، مما أدى إلى انتشار مشاعر الذعر بشكل أكبر.

بيانات السطح المالي تؤكد بشكل أكثر وضوحًا عمق تعديل السوق: سجلت BTC ETF صافي تدفق بقيمة 4.9 مليون دولار في يوم واحد، في حين تجاوز حجم تصفية المضاربين على الارتفاع في الشبكة بالكامل 10 مليون دولار في يوم التداول السابق. تبرز مجموعتان رئيسيتان من البيانات بوضوح أن السوق الحالي في مرحلة "إزالة الرافعة" الفعالة و"إعادة تسعير" الأصول، ولا تزال ضغوط التعديل على المدى القصير في حالة إفراج.