الأسواق العالمية: نبض السوق الحالي وما يجب مراقبته

التاريخ: 1 نوفمبر 2025

1. أسواق الأسهم
تستفيد الأسهم العالمية حاليًا من خلفية إيجابية: تحسين المشاعر حول إمكانية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والتفاؤل بشأن تخفيف التوترات التجارية (خاصة بين الولايات المتحدة والصين)، والزخم القوي في قطاعات محددة مثل الطاقة والمعادن. على سبيل المثال، شهدت أسواق الأسهم الهندية مكاسب مع ارتفاع المؤشرات الرئيسية.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة: التقييمات المرتفعة في التكنولوجيا، والاحتمالات الخاطئة في السياسات، ونقاط الوميض التجارية/الجيوسياسية قد تؤدي إلى مراحل انعكاسية. تاريخياً، قد تميل الأسواق للاتجاه لعدة أيام/أسابيع ولكنها غالباً ما تعود قبل أن تصل إلى مستويات مرتفعة بشكل مفرط.

2. السلع

المعادن الثمينة ( الذهب والفضة ): الطلب يبقى قوياً مع ارتفاع الطلب كملاذ آمن وسط عدم اليقين الجيوسياسي وشراء البنوك المركزية. لقد تجاوز الذهب مؤخراً 4000 دولار أمريكي للأونصة في بعض التقارير.

الطاقة / النفط: على العكس من ذلك، فإن التوقعات للطاقة أضعف: تتوقع مجموعة البنك الدولي انخفاض أسعار السلع بأكثر من 7 % في كل من 2025 و 2026، مدفوعة بزيادة العرض من النفط وانخفاض نمو الطلب ( خاصة مع زيادة استخدام السيارات الكهربائية ).

المعادن / السلع الأساسية: المعادن مثل النحاس مدعومة بالطلب على البنية التحتية / الذكاء الاصطناعي، لكنها أيضًا عرضة لتباطؤ النمو العالمي.

3. مواضيع الاقتصاد والسياسة

تستمر توقعات خفض المعدلات المستقبلية من قبل الاحتياطي الفيدرالي ( والبنوك المركزية الأخرى ) في دعم الأصول ذات المخاطر.

التوترات التجارية: بينما هناك آمال في التخفيف، إلا أن المخاطر الكبيرة لا تزال قائمة - خاصة قيود تصدير التكنولوجيا، وقلق إمدادات العناصر الأرضية النادرة، والرسوم الجمركية.

مخاوف النمو: حتى مع تراجع ضغوط التضخم، تظل آفاق النمو غير متساوية على مستوى العالم - مما يجعل المشاركين في السوق حذرين من الانتقال إلى وضع الابتعاد عن المخاطر.

العملة / الفوركس / الملاذات الآمنة: عادةً ما يؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى تعزيز الذهب وأصول الملاذ الآمن الأخرى. في الوقت نفسه، تؤثر تحركات الفوركس وتغيرات العائد على التدفقات العالمية.

4. ماذا يجب مراقبته على المدى القريب

البيانات الاقتصادية الرئيسية القادمة ( التضخم، التوظيف، PMI ) في الولايات المتحدة، الصين وأوروبا.

اتصالات البنك المركزي: أي مفاجآت متشددة قد تعرقل الأصول ذات المخاطر؛ من المحتمل أن يؤدي النغمة اللينة إلى تعزيزها.

أرباح الشركات ( وخاصة في التكنولوجيا والطاقة والمواد ) بحثًا عن علامات القوة أو التعب.

التطورات الجيوسياسية: مثل، دبلوماسية التجارة، اضطرابات سلسلة التوريد، صدمات تكلفة المدخلات.

تغيرات العرض/الطلب على السلع: تغييرات كبيرة ( مثل إنتاج أوبك+، اختناقات إمدادات المعادن ) قد تعيد توجيه الأسعار بسرعة.

تمديد التقييم: مع تداول العديد من الأسواق بالقرب من أعلى مستوياتها، فإن هامش الخطأ ضيق.

5. الدروس المستفادة الاستراتيجية

للتعرض الصعودي، ضع في اعتبارك القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي / البنية التحتية ( التكنولوجيا، المواد ) والملاذات الآمنة ( الذهب ) كتحوط.

للتخفيف من المخاطر، حافظ على التنوع، راقب التقييمات، وكن حذرًا من علامات تحول المشاعر.

في السلع، قد تكون الاستراتيجية المنقسمة منطقية: زيادة الوزن في الملاذات الآمنة (ذهب) والمعادن الانتقائية، ولكن يجب التعامل مع الطاقة/السلع بحذر نظرًا لديناميكيات العرض/الطلب.