Gate Research｜La nueva era de las stablecoins: Estudio integral sobre cumplimiento normativo, innovación y adopción

Aspectos clave:

• Crecimiento explosivo del mercado de stablecoins: En agosto de 2025, la capitalización global del mercado de stablecoins ha superado los 280 000 millones de dólares, lo que supone un aumento de más de 660 veces respecto a principios de 2019. Los volúmenes de liquidación anual en cadena han rebasado los 30 billones de dólares, situando a las stablecoins al mismo nivel que SWIFT y Visa en capacidad transaccional. Este impulso proviene tanto del avance regulatorio como de la entrada de grandes corporaciones.

• Impulso regulatorio y cumplimiento: La implementación total de la GENIUS Act, la Stablecoin Ordinance y el marco MiCA, junto con diversos regímenes regulatorios en otras jurisdicciones, marca el inicio de la Era de Cumplimiento. Las stablecoins avanzan hacia su institucionalización y adopción generalizada.

• Los gigantes corporativos entran en escena: Líderes financieros tradicionales como PayPal, Visa y Mastercard están integrando activamente las stablecoins en sistemas de pago transfronterizos, minoristas y empresariales, creando redes de pago compatibles con múltiples activos.
• Estructura de mercado y nuevas fuerzas emergentes: Aunque USDT y USDC siguen dominando el sector, USDC se utiliza más en pagos y liquidaciones. Al mismo tiempo, stablecoins innovadoras con rendimiento, como USDe (de Ethena Labs), están creciendo de forma acelerada y captando una cuota de mercado significativa en muy poco tiempo.

• El modelo Tres en Uno: Las stablecoins evolucionan de una herramienta de pago exclusiva a un modelo “Anclaje + Rendimiento + Aplicación”. En el ámbito de pagos, los casos de uso transfronterizos, empresariales y minoristas se expanden; en el ámbito de rendimiento, las stablecoins con rendimiento y respaldadas por activos del mundo real (RWAs) se convierten en instrumentos clave de cartera; en el ámbito de aplicaciones, las stablecoins ya están presentes en la financiación de la cadena de suministro, la gestión de nóminas y la colateralización en mercados de capitales, extendiendo la financiación en cadena a la economía real.

• La competencia en infraestructuras se intensifica: La carrera de las stablecoins ha pasado de la competencia de tokens a la competencia de infraestructuras. Empresas clave como Tether, Circle, Stripe, Alchemy Pay y Converge están desarrollando blockchains propias para controlar las autopistas de liquidación de pagos.
• Perspectivas de futuro: En el plano tecnológico, las stablecoins alcanzarán la liquidación entre cadenas y la compatibilidad multichain; en los mercados, operarán en paralelo con las redes de pago tradicionales y accederán a los mercados de capitales mediante activos del mundo real (RWAs); institucionalmente, coexistirán con las CBDC bajo marcos regulatorios. Las stablecoins están pasando de un crecimiento explosivo al establecimiento normativo, de la competencia de tokens a la competencia en infraestructuras, y del dominio del dólar estadounidense a la multipolaridad regional. En los próximos 3–5 años, quienes consigan cerrar el círculo entre cumplimiento, infraestructura y ecosistemas de aplicaciones serán quienes definan la nueva generación de la red global de valor.

Aviso legal
Invertir en el mercado de criptomonedas conlleva un alto riesgo. Recomendamos realizar una investigación independiente y comprender la naturaleza de los activos y productos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Gate no se responsabiliza de las pérdidas o daños derivados de dichas decisiones de inversión.