Nuevo escenario de juego: ¿puede el mercado de predicciones agitar las aguas profundas del negocio deportivo en Estados Unidos

Autor: PANews, Zen

A medida que Kalshi y Polymarket amplían su enfoque hacia el sector deportivo, el mercado de predicciones ha experimentado un punto de inflexión en este año: los medios informan que Polymarket está en conversaciones para una nueva ronda de financiación con una valoración objetivo de 12 a 15 mil millones de dólares; Kalshi, por su parte, completó una nueva financiación a mediados de año, con una valoración de aproximadamente 2 mil millones de dólares.

Mientras tanto, el volumen de operaciones mensual y la actividad diaria en las plataformas principales han aumentado notablemente — según The Wall Street Journal, en octubre, las dos plataformas registraron un incremento conjunto en volumen de más del 90% respecto al mes anterior; además, la mayor parte del volumen de Kalshi proviene de contratos deportivos, convirtiendo las predicciones deportivas en su principal motor de crecimiento.

Impulsados por la industria y el capital, Kalshi y Polymarket comienzan a buscar colaboraciones oficiales y respaldo de grandes ligas deportivas.

El primer movimiento, la NHL lidera la alianza con el mercado de predicciones

La primera en adoptar este nuevo tipo de mercado de predicciones fue la Liga Nacional de Hockey (NHL), la liga deportiva con menor valor comercial entre las cuatro principales ligas profesionales en Norteamérica.

A finales de octubre, la NHL anunció un acuerdo de colaboración a largo plazo con dos plataformas de mercado de predicciones, Kalshi y Polymarket, convirtiéndose en la primera liga deportiva convencional en colaborar con este tipo de plataformas.

Este acuerdo se interpreta como una señal de que los mercados de predicciones están ganando cada vez más atención en la industria deportiva. Mediante este acuerdo histórico, la NHL otorga a Kalshi y Polymarket derechos para usar datos oficiales, logotipos y nombres de la liga, además de permitirles exhibir marcas durante las transmisiones de los partidos.

El director comercial de la NHL, Keith Wachtel, afirmó que, por ahora, los mercados de predicciones no han afectado negativamente a los 10 socios oficiales de apuestas deportivas de la liga, sino que aportan valor adicional a todo el ecosistema. Sara Slane, responsable del desarrollo empresarial de Kalshi, afirmó que esta iniciativa valida la legalidad de su modelo de negocio.

El funcionamiento de los mercados de predicciones difiere del de las casas de apuestas tradicionales. Estas plataformas permiten a los usuarios comprar y vender contratos de “sí/no” sobre resultados de eventos específicos (incluidos partidos deportivos), cuyos precios fluctúan en función de las expectativas del mercado.

Por ejemplo, en Kalshi, los usuarios pueden negociar contratos como “¿Un equipo ganará el campeonato?”, cuyo precio varía según el progreso del torneo y las probabilidades. Este mecanismo de negociación es similar a las apuestas, pero los contratos de predicción se consideran derivados financieros, regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), y no apuestas de azar. Esta diferencia regulatoria permite que Kalshi y Polymarket operen sin necesidad de licencias de apuestas deportivas en cada estado; en teoría, incluso en regiones donde las apuestas deportivas están prohibidas, como California o Texas, los mercados de predicciones pueden estar disponibles para los usuarios locales.

Por ello, la NHL considera que la introducción de los mercados de predicciones ayuda a atraer a nuevos públicos familiarizados con la tecnología y las finanzas, permitiendo que más aficionados participen de nuevas formas. Además, mediante colaboraciones oficiales, la NHL puede influir en los contratos de mercado relacionados con su liga, evitando tipos de apuestas que puedan poner en riesgo la integridad de los partidos, como aquellas basadas en el rendimiento individual o alineaciones, que podrían generar información privilegiada o riesgos morales. La colaboración oficial también permite a la NHL tener mayor control sobre los mercados relacionados con su liga, y exigir a Kalshi y Polymarket cumplir con estándares de integridad similares a los de los socios oficiales de apuestas, incluyendo el uso de proveedores de datos autorizados y sistemas de monitoreo de apuestas anómalas.

El acuerdo también contempla que la NHL exija a Kalshi y Polymarket cumplir con los mismos estándares de integridad que sus socios de apuestas oficiales, incluyendo el uso de proveedores de datos autorizados y sistemas de monitoreo de apuestas sospechosas. Keith Wachtel, director general de la NHL, enfatizó que colaborar con plataformas de predicciones ayuda a mantener la integridad deportiva, ya que “como liga, podemos decidir qué mercados se pueden lanzar, lo cual beneficia tanto a la NHL como a otras organizaciones deportivas”.

Dudas y cautela de la NBA, NFL y MLB

En contraste con la actitud abierta de la NHL, las otras tres principales ligas profesionales con mayor valor comercial en EE. UU.—NBA, NFL y MLB—son más cautelosas y reacias respecto a los mercados de predicciones.

Estas ligas no han establecido colaboraciones oficiales con plataformas de predicciones y han expresado su preocupación por diversos medios. A principios de este año, enviaron cartas a la CFTC, destacando la importancia de proteger la integridad deportiva en este mercado emergente.

La postura de la NFL es representativa. Jonathan D. Nabavi, responsable de políticas públicas de la NFL, afirmó en un documento dirigido a la CFTC que estos contratos “simulan las apuestas deportivas, pero carecen de los mecanismos de integridad y protección al consumidor que ofrecen las apuestas reguladas”.

Asimismo, David Highhill, vicepresidente de apuestas deportivas de la NFL, en una entrevista, expresó que la liga tratará los mercados de predicciones como apuestas, y que existe preocupación por posibles manipulaciones o distorsiones de precios si no hay regulación adecuada; por ello, consideran necesario que tengan protección y controles similares a los de las apuestas deportivas licenciadas en cada estado.

La NBA y la MLB mantienen una postura similar. Aunque aún no han detallado oficialmente su posición, su comunicación con la CFTC y las reacciones del sector indican que su principal preocupación es la protección de la integridad de las competiciones y la regulación en un vacío legal. Cuestionan cómo garantizar que los aficionados y los inversores no puedan aprovechar información privilegiada o manipular resultados si pueden apostar en estas plataformas sin restricciones estatales.

La cautela de estas ligas no es infundada. La NBA, en los últimos dos años, ha visto varios escándalos relacionados con apuestas ilegales, incluyendo casos de apuestas basadas en lesiones o sustituciones no públicas.

Desde una perspectiva comercial, las ligas mantienen relaciones estrechas con las casas de apuestas tradicionales, invirtiendo recursos en sistemas regulados que garantizan la integridad de las apuestas. Los mercados de predicciones, al operar en un marco legal diferente, parecen evadir esas regulaciones, lo que genera preocupación en las autoridades deportivas.

No obstante, aún existe la posibilidad de que estas puertas se abran en el futuro. La NFL, por ejemplo, resistió durante años la legalización de las apuestas deportivas, pero luego empezó a colaborar con operadores regulados, demostrando que su postura puede cambiar con la maduración del marco regulatorio y de control de riesgos.

Por otro lado, el presidente de la NBA, Adam Silver, ha mostrado una postura más abierta, defendiendo la regulación de los mercados de apuestas y predicciones desde los primeros días de la legalización del juego en EE. UU. y sugiriendo que estos mercados deben ser regulados y supervisados adecuadamente. Es probable que su actitud sea más flexible, siempre que exista un marco regulatorio claro y un control de riesgos efectivo.

La Asociación de la Industria del Juego denuncia riesgos para la integridad deportiva

En contraste con la postura cautelosa de las ligas, la industria del juego en EE. UU. ha reaccionado con dureza. La Asociación Americana de Apuestas (AGA) criticó enérgicamente la colaboración de la NHL con Kalshi y Polymarket.

Tras el anuncio, Bill Miller, presidente de la AGA, afirmó que esta alianza “es decepcionante y extremadamente peligrosa”. Consideró que estos mercados de predicciones son “una forma de juego clandestino disfrazada de productos financieros”, advirtiendo que envían un mensaje negativo en el ámbito de la integridad deportiva, la responsabilidad y la legalidad.

La principal preocupación de la AGA es el riesgo para la integridad de las competiciones y la protección del consumidor. La asociación señala que EE. UU. ha dedicado siete años a construir un mercado de apuestas deportivas legal, transparente y robusto, con sistemas de monitoreo de integridad, apuestas responsables y protección de los derechos de los consumidores.

Al operar sin regulación estatal, Kalshi y Polymarket evaden los controles y restricciones de cada estado. Miller cuestiona si estas plataformas cumplen con los requisitos de regulación y protección que exigen las autoridades estatales, y advierte que podrían facilitar actividades ilícitas.

Por ejemplo, sin regulación estatal, ¿cómo se garantiza que menores no participen? ¿Cómo se previene el uso de información privilegiada para manipular resultados o realizar apuestas fraudulentas? La AGA considera que estos son riesgos sin resolver.

Además, la AGA señala que los reguladores de productos básicos no tienen la capacidad de monitorear y sancionar irregularidades en eventos deportivos con la misma profundidad que las agencias estatales de apuestas. Colocar los mercados deportivos bajo la jurisdicción de la CFTC dificultaría mantener la integridad de las competiciones.

La asociación también ha iniciado campañas para convencer a las ligas deportivas de evitar alianzas con plataformas sin regulación adecuada. Poco después del anuncio de la NHL, la AGA envió cartas a la NFL, NBA y MLB, instándolas a no colaborar con plataformas “que no están suficientemente reguladas”. En ellas, advierten que asociarse con estos sitios “puede socavar los logros regulatorios alcanzados en los últimos años y poner en riesgo la reputación y la legalidad de las ligas”.

Se espera que la AGA continúe presionando a las autoridades regulatorias, legisladores y ligas deportivas para restringir aún más los mercados de predicciones en el ámbito deportivo, evitando que se genere un vacío legal o un espacio gris en la regulación del juego deportivo.

Desafíos regulatorios y legales en marcha, los mercados de predicciones en litigio

Frente a las dudas y resistencias del sector, Kalshi y Polymarket enfrentan tanto esfuerzos por obtener respaldo mediante colaboraciones como múltiples disputas regulatorias y legales. En los últimos años, estas plataformas han estado involucradas en varias acciones legales y procedimientos con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y autoridades estatales, en torno a la clasificación legal de los mercados de predicciones.

En 2022, la CFTC inició acciones contra la empresa operadora de Polymarket, Blockratize, Inc., acusándola de ofrecer contratos de eventos sin estar registrada desde junio de 2020, en violación de la Ley de Comercio de Productos Básicos (CEA). Estos contratos, relacionados con elecciones, datos económicos y cultura popular, en realidad son opciones binarias de tipo derivado, pero Polymarket no era una bolsa registrada ni tenía licencia de SEF. Finalmente, Polymarket aceptó una multa de 1,4 millones de dólares y cerró los mercados no conformes en su plataforma para evitar sanciones mayores.

Kalshi, en cambio, tiene una situación legal más compleja y en curso. Es la única plataforma de predicciones registrada por la CFTC como “mercado de derivados de contratos designados” (DCM), lo que le permite lanzar en EE. UU. contratos derivados de eventos deportivos y otros. Desde principios de año, Kalshi ha lanzado múltiples contratos relacionados con eventos deportivos, como clasificación y campeonatos, sin que la CFTC haya rechazado sus productos.

No obstante, estos productos han infringido leyes estatales de apuestas deportivas en varios estados, como Nueva York, Nueva Jersey, Massachusetts y Ohio, que han emitido órdenes de cese y desistimiento, alegando que estos contratos deportivos equivalen a apuestas deportivas no autorizadas y que deben detenerse en esas jurisdicciones.

Kalshi ha respondido a estas acciones con demandas judiciales contra las autoridades estatales, buscando que los tribunales federales determinen si la Ley de Comercio de Productos Básicos (CEA) tiene prioridad sobre las leyes estatales de apuestas. La compañía argumenta que, como mercado autorizado por la CFTC, sus contratos están bajo jurisdicción federal y que los estados no pueden interferir con ellos. En sus demandas, Kalshi sostiene que las autoridades estatales intentan usar leyes locales para bloquear productos que la CFTC ha aprobado, lo cual sería una violación de la intención del Congreso de evitar la fragmentación del mercado de derivados.

Actualmente, Kalshi está en apelación en la Corte de Apelaciones del Tercer Circuito, tras presentar una demanda contra la Comisión de Juegos de Azar de Nueva Jersey. En esa apelación, 34 fiscales generales estatales han presentado un amicus brief apoyando a Nueva Jersey, argumentando que los contratos de Kalshi “son esencialmente apuestas deportivas disfrazadas de contratos de productos básicos”, y que su interpretación de la ley federal busca evadir la regulación estatal, erosionando la soberanía de los estados en materia de apuestas deportivas. Insisten en que permitir que Kalshi continúe con este modelo socava el sistema regulatorio establecido desde 2018 tras la derogación de PASPA, y que esto podría afectar la autoridad de los estados en la regulación de apuestas deportivas.

Por su parte, la Asociación de la Industria del Juego (AGA), representante del sector, ha presentado opiniones en estos casos, señalando que la CFTC no tiene la capacidad técnica para gestionar la integridad de las apuestas deportivas, y que permitir que la ley federal cubra estos mercados podría poner en riesgo la protección de la competencia y la transparencia en las competiciones.

Además, la AGA ha iniciado campañas para convencer a las ligas deportivas de no colaborar con plataformas sin regulación adecuada. Tras el anuncio de la NHL, envió cartas a la NFL, NBA y MLB, advirtiendo que asociarse con plataformas sin regulación suficiente “puede socavar los logros regulatorios alcanzados en los últimos años y poner en riesgo la reputación y la legalidad de las ligas”.

Se prevé que la disputa legal continúe, y que la decisión final en estos casos determinará si los mercados de predicciones deportivos pueden operar legalmente en EE. UU. y bajo qué condiciones. La incertidumbre jurídica actual representa un obstáculo importante para la expansión de estos mercados en el país.

Desafíos regulatorios y legales en marcha, los mercados de predicciones en litigio

Enfrentando las dudas y resistencias del sector, Kalshi y Polymarket continúan buscando alianzas y respaldo, pero también enfrentan múltiples disputas regulatorias y judiciales. En los últimos años, estas plataformas han estado involucradas en varias acciones legales con la CFTC y autoridades estatales, relacionadas con su clasificación legal y la legalidad de sus productos.

En 2022, la CFTC inició acciones contra la empresa de Polymarket, acusándola de ofrecer contratos sin registro desde 2020, en violación de la Ley de Comercio de Productos Básicos. La compañía aceptó pagar una multa y cerrar los mercados no conformes. Kalshi, en cambio, tiene una situación más avanzada, siendo la única plataforma registrada como DCM, pero ha enfrentado órdenes de cese en varios estados, y actualmente está en apelación en tribunales federales, en una disputa que podría definir el futuro legal de los mercados de predicciones deportivos en EE. UU.