La Reserva Federal vuelve a reducir las tasas de interés... El presidente Powell evita confirmar una posible reducción adicional en diciembre

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El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal ( FOMC ) votó 10 - 2 para reducir el interés de referencia a un rango de 3.75 % - 4 %. Junto con la decisión de recorte de interés, la Fed anunció que terminaría su proceso de reducción de activos ( ajuste cuantitativo, QT ) el 1 de diciembre. Sin embargo, los mercados financieros se sacudieron cuando el presidente Jerome Powell puso en duda si habría otro recorte en diciembre.

Segundo recorte de interés consecutivo y anuncio de finalización de QT

Según informes de medios extranjeros del día 29 ( hora local ), el FOMC decidió reducir la tasa de préstamo a corto plazo de referencia a un rango de 3.75 % - 4 % con una votación de 10 - 2. Además de la decisión de recorte de interés, la Fed anunció que terminaría el proceso de ajuste cuantitativo ( QT ), que consiste en reducir las compras de activos, el 1 de diciembre. El director Stephen Miran expresó nuevamente una opinión disidente, prefiriendo un recorte de 0.5 puntos porcentuales más rápido. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, se opuso al recorte de interés en sí, dissentiendo por razones diferentes a las de Miran.

Powell se distancia de la posibilidad de un recorte adicional en diciembre

El comunicado posterior a la reunión no proporcionó una dirección clara respecto a los planes para la reunión del FOMC en diciembre. Aunque los funcionarios habían insinuado la posibilidad de tres recortes de interés este año en la reunión de septiembre, Powell advirtió contra la suposición de que un recorte en la próxima reunión era seguro, reduciendo las expectativas del mercado. En una rueda de prensa posterior, Powell dijo: “Había opiniones firmemente sostenidas en diferentes direcciones sobre cómo deberíamos proceder en diciembre”, añadiendo, “Una decisión de subir aún más nuestra tasa de política no es una conclusión inevitable de ninguna manera. En absoluto.”

Esta declaración hizo que los precios de las acciones, que inicialmente subieron tras el anuncio de la decisión, se dieran la vuelta y cayeran. El mercado de criptomonedas, incluido Bitcoin, también se desplomó. Los precios de Bitcoin cayeron a $110,000.

Vacío en Indicadores Económicos Reafirma Preocupaciones sobre el Mercado Laboral

Este recorte de interés es notable ya que se decidió en medio de un vacío de datos económicos. Aparte del CPI ( CPI ) publicado la semana pasada, el gobierno suspendió toda la colección y reporte de datos, lo que significa que indicadores macroeconómicos clave como el empleo no agrícola y las ventas minoristas no estaban disponibles.

El FOMC reconoció la incertidumbre debido a la falta de datos en su declaración y ajustó su evaluación de la situación económica general. La declaración dijo: “Los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica está creciendo a un ritmo moderado. Las ganancias de empleo han disminuido este año, y la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente pero se mantuvo baja hasta agosto.” También añadió: “La inflación ha aumentado desde principios de este año y sigue siendo algo elevada.”

En particular, el comité reiteró preocupaciones sobre el mercado laboral, afirmando: “Ha habido un aumento en los riesgos a la baja para el empleo en los últimos meses.” A pesar de la decisión de recorte de interés, la inflación sigue siendo significativamente superior al objetivo del 2 % de la Fed.

Finalización de QT y Reestructuración de Liquidez

Junto con la decisión de interés, la Fed anunció la finalización de su proceso de reducción de la cartera de 6.6 billones de dólares ( QT ). A través del programa QT, la Fed redujo su cartera de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas en 2.3 billones de dólares.

La finalización de QT llega en un momento en que surgieron signos de endurecimiento en el mercado de préstamos a corto plazo, indicando que la escala de reducción de activos había alcanzado un nivel suficiente. En las notas de implementación que acompañan esta decisión, la Fed afirmó que reinvertiría los ingresos de los valores hipotecarios que maduran en letras a corto plazo.