Powell: "La reducción de tasas en diciembre no es un hecho establecido" ... "Reinversión de valores respaldados por hipotecas a corto plazo y bonos del gobierno"

Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal ( Fed ) , ha puesto una línea en la posibilidad de nuevos recortes de interés en diciembre, afirmando que “no es una conclusión inevitable” a pesar de haber reducido el interés de referencia en 0,25 puntos porcentuales el día 29 ( hora local ) .

También anunció una nueva política para terminar con el endurecimiento cuantitativo ( QT ) a partir del 1 de diciembre, y reinvertir fondos de valores respaldados por hipotecas ( MBS ) que venzan en bonos del Tesoro a corto plazo.

La Fed decidió reducir el interés de referencia del 4,00 - 4,25 % al 3,75 - 4,00 %, una reducción de 0,25 puntos porcentuales, en su reunión regular del Comité Federal de Mercado Abierto ( FOMC ) celebrada hoy.

Sin embargo, en la rueda de prensa tras la decisión de recorte, Powell advirtió contra las expectativas del mercado de recortes adicionales en diciembre, diciendo que “hubo fuertes diferencias de opinión entre los miembros del comité en la reunión de hoy” respecto a la dirección futura de la política.

Reiteró que el recorte de diciembre anticipado por los mercados financieros “no es una conclusión inevitable”, añadiendo, “Quiero decir que esto también debe ser aceptado ( por el mercado ) .”

De hecho, dos miembros disintieron de la decisión de hoy. El gobernador de la Fed, Steven Myron, abogó por un ‘gran recorte’ de 0,5 puntos porcentuales, mientras que el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, expresó su opinión a favor de mantener las tasas, revelando desacuerdos internos dentro de la Fed.

Mientras tanto, la Fed anunció que terminará con la reducción de su balance ( endurecimiento cuantitativo, QT ) , que se reanudó en junio de 2022, a partir del 1 de diciembre.

El endurecimiento cuantitativo ( reducción de balance ) es una política de ajuste en la que la Fed absorbe liquidez del mercado vendiendo bonos que posee o no reinvirtiendo tras su vencimiento.

En particular, respecto al plan de gestión de activos tras el fin del endurecimiento cuantitativo, Powell afirmó, “En el futuro ( reinvertiremos fondos de MBS que venzan en bonos del Tesoro a corto plazo.”

A medida que la Fed decide terminar con el endurecimiento cuantitativo, que había estado retirando liquidez del mercado, las condiciones de liquidez del mercado podrían mejorar, lo que podría actuar como un factor para reducir los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU.

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