Cinco puntos clave de la reunión de la Reserva Federal según la conferencia de Powell – CNBC

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La Reserva Federal de EE. UU. recorta los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales como se esperaba en la reunión de octubre

La Reserva Federal recortó los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales en su reunión de octubre, como se anticipaba ampliamente. Sin embargo, esta decisión tuvo más importancia que una simple medida de relajación. Las discrepancias internas, el establecimiento de una fecha de fin para el ajuste cuantitativo ( QT ), y las fuertes advertencias del presidente Jerome Powell han creado nuevas tensiones en la trayectoria de la política monetaria de la Fed. El 29 de octubre, CNBC resumió cinco puntos clave revelados en esta reunión y rueda de prensa:

** 1 . Voto dividido en medio del cambio de interés - Signos de división interna**

Mientras la Fed siguió las expectativas del mercado con una reducción de 0,25 puntos, la votación no fue unánime. El gobernador Stephen Mirren abogó por una reducción más agresiva de 0,5 puntos, mientras que el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, se opuso con un voto a no cambiar. Esto evidenció una clara división entre los halcones preocupados por los riesgos de inflación y las palomas preocupadas por la desaceleración económica. Tal discordia interna sobre la dirección del interés podría afectar la credibilidad futura de la política.

** 2 . Fuerte advertencia de Powell - “La reducción de diciembre no está para nada garantizada”**

Powell rechazó las expectativas del mercado que trataban la reducción de diciembre como un hecho. En la rueda de prensa, enfatizó “Hubo diferencias claras de opinión entre los miembros sobre el rumbo de la política futura en esta reunión” y “No se debe dar por sentado una reducción en diciembre.” Las expectativas del mercado de nuevas reducciones, que superaban el 90 % justo un día antes, cayeron drásticamente tras las declaraciones de Powell. Insinuó un debate considerable dentro del comité, diciendo “Las actas revelarán el tono de las discusiones cuando se publiquen.”

** 3 . Fecha de fin del ajuste cuantitativo fijada - Ajuste dual dirigido a ‘efecto de relajación’**

La Fed decidió terminar el ( QT ) en noviembre. Dejarán de reducir activos por unos 6,6 billones de dólares y reinvertirán los bonos hipotecarios que venzan en bonos del Tesoro a corto plazo para acortar la duración de la cartera. Aunque nominalmente terminan el ajuste, esto proporciona liquidez de manera efectiva. Powell afirmó “Reestructuraremos la composición del balance para que sea más enfocada en el corto plazo” y “aumentaremos la proporción de bonos del Tesoro.” Esto representa un ajuste de política complejo, equilibrando el ritmo de la reducción de interés con la provisión de liquidez.

** 4 . La inflación se desacelera pero aún está en ‘niveles altos’**

Powell evaluó que “Los precios se están moviendo gradualmente hacia nuestro objetivo del 2 %, pero permanecen altos.” El índice de precios preferido por la Fed, el ( PCE ), se estima en torno al 2,8 %. Aunque las políticas arancelarias están elevando esta cifra en unos 0,5 puntos, él señaló que “Ese impacto será temporal.” Como las estadísticas oficiales de inflación no se han publicado este mes debido al cierre del gobierno, la Fed está evaluando las tendencias a través de fuentes no oficiales y datos privados.

** 5 . Incertidumbre en medio del cierre - “Las tendencias económicas no han cambiado significativamente”**

A pesar de que algunas estadísticas oficiales se retrasaron por el cierre del gobierno, Powell afirmó “Las perspectivas de empleo e inflación no han cambiado mucho desde septiembre.” Enfatizó mantener el rumbo, diciendo “Los indicadores privados y los datos en tiempo real aún muestran una desaceleración económica moderada, un crecimiento moderado y tendencias de inflación algo altas.” La Fed ha revelado claramente una estrategia de ‘relajación pero controlando el ritmo.’

Reacción del mercado - “Powell redujo las expectativas de una reducción en diciembre”

Los expertos del mercado evaluaron que las declaraciones de Powell redujeron significativamente la probabilidad de una reducción en diciembre. Dan North, economista jefe de Allianz, dijo “Powell frenó las expectativas de reducción en diciembre” y “Revirtió un escenario que se trataba como una conclusión inevitable.” Por otro lado, Heather Long de Navy Federal Credit Union valoró “La Fed en última instancia no querrá responsabilizarse de la desaceleración económica” y “La posibilidad de una reducción en diciembre todavía está abierta.”