¿Reducirán las tasas en diciembre? Incluso los expertos tienen opiniones divididas… El presidente Powell dice: “Conducir a ciegas, es momento de reducir la velocidad”

La Reserva Federal ( Fed ) mantuvo su postura de flexibilización monetaria como se esperaba al reducir la tasa de interés de referencia en 0,25 puntos porcentuales en octubre, pero sigue siendo incierto si se implementará un recorte adicional en la próxima reunión de diciembre. En una conferencia de prensa el día 29 ( hora local ), el presidente de la Fed, Jerome Powell, trazó una línea, diciendo “Existen opiniones fuertemente conflictivas” y que la decisión en la próxima reunión no está “en absoluto predeterminada”.

En esta reunión, la Fed redujo la tasa de interés de referencia del 5,00 - 5,25 % al 4,75 - 5,00 %. Aunque esto estuvo en línea con las expectativas del mercado, las expectativas de un posible recorte adicional en diciembre cayeron drásticamente en el mercado de derivados tras las declaraciones de Powell en la conferencia de prensa. La probabilidad de un recorte de tasa, que había llegado hasta el 90 % justo un día antes de la reunión, se ajustó a la baja al 67 %.

Powell declaró, “Las decisiones futuras dependerán de los datos entrantes y su interpretación” y agregó, “Cuando conduces en niebla, es correcto reducir la velocidad.” Esto se interpreta como una declaración que sugiere incertidumbre en los indicadores económicos y cautela en el juicio de política.

En esta reunión, se expresaron por primera vez desde 2019 dos opiniones disidentes. Jeff Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, se opuso a la decisión, abogando por mantener las tasas, mientras que Steven Miran, gobernador de la Fed de la administración Trump, se opuso proponiendo un recorte de 50 BP (0,5 puntos porcentuales ). Esto reveló públicamente una división de opiniones dentro de la Fed.

El mercado está observando este conflicto y la incertidumbre dentro de la Fed. Según MarketWatch, Benson Durham, jefe de asignación de activos globales en Piper Sandler, enfatizó la incertidumbre, diciendo, “Un recorte de tasa en diciembre ahora está en el nivel de lanzar una moneda.”

Sin embargo, algunas instituciones aún predicen un recorte en diciembre. Deutsche Bank y BMO Capital Markets pronostican que la Fed implementará una flexibilización adicional basada en la desaceleración del mercado laboral y la tendencia a la baja en los precios. Luke Tilley, economista jefe de Wilmington Trust, dijo, “Un recorte es posible si los indicadores del mercado laboral lo respaldan.”

Por otro lado, Rick Rieder, director de renta fija global en BlackRock y mencionado como un posible candidato a la próxima presidencia de la Fed bajo el presidente Trump, señaló, “La base para que la Fed implemente un recorte es mayor de lo que el mercado esperaba.” Jonathan Millar, economista senior de EE. UU. en Barclays, también dijo, “La gestión del riesgo por sí sola es difícil de justificar para recortes adicionales, y se necesitan indicadores más claros.”

Diane Swonk, economista jefe de KPMG, explicó, “La situación actual es una fase rara desde los años 70, y las discrepancias dentro del comité son naturales.” Añadió, “No hay una respuesta correcta en medio de las variables duales de la posibilidad de que resurja la inflación y el debilitamiento del mercado laboral.” También señaló, “Aunque la economía está lejos de una recesión, el hecho de que se acerque a una ‘recesión en nóminas’ donde el crecimiento del empleo se desacelera también aumenta la confusión.”

MarketWatch informó, “La dirección de la política monetaria de la Fed dependerá de los datos” y predijo, “Indicadores económicos como el empleo y el Índice de Precios al Consumidor ( CPI ) que se publicarán antes de la reunión de diciembre determinarán la futura trayectoria de las tasas de interés.”