Análisis de la lógica subyacente de la corrección de las acciones estadounidenses y el Bit después de la reducción de tasas de la Reserva Federal

En octubre, la Reserva Federal anunció como se esperaba una reducción de tasas de 25 puntos básicos y envió una señal de que detendría la reducción de su balance en diciembre; esta acción coincide básicamente con lo que el mercado había anticipado previamente. Sin embargo, tras la noticia, las acciones estadounidenses y el Bit experimentaron una ligera corrección simultánea, siendo la razón principal el "beneficio ya descontado" — el mercado ya había incorporado la expectativa de la reducción de tasas en los precios, y el aumento anterior ya había agotado este beneficio, lo que llevó a que la confirmación de la noticia provocara que parte de los fondos tomaran ganancias, dando lugar a un mercado de "buenas noticias que se convierten en malas".

La influencia más crucial proviene de las declaraciones "hawkish" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Él dejó claro que la tasa de desempleo actual del 4.3% se encuentra en niveles históricamente bajos, y a menos que la tasa de desempleo supere el umbral clave del 4.5%, la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre es extremadamente baja. Esta declaración revertió drásticamente las expectativas del mercado; la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME mostró que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en diciembre cayó del 95% al 67.8%, y el aumento de la incertidumbre presionó aún más el sentimiento de activos de riesgo, convirtiéndose en el desencadenante directo de la corrección a corto plazo.

Uno, el estado real del mercado revelado por los datos en la cadena.

Desde la perspectiva de los datos en la cadena de Bitcoin, la actual corrección no es provocada por ventas masivas, sino que resalta la estabilidad de la tendencia a largo plazo:

- La presión de venta es moderada y la retención de activos es fuerte: durante la caída de precios, la tasa de rotación de Bit no ha aumentado significativamente, lo que indica que la presión de venta principal proviene solo de los inversores a corto plazo, mientras que los titulares a largo plazo no han seguido la tendencia de salir, y la distribución de activos se mantiene sólida.
- Comportamiento diferenciado entre grandes y pequeños inversores: los datos de posiciones muestran que las direcciones de grandes inversores continúan acumulando Bitcóin, siendo insensibles a las fluctuaciones de precios a corto plazo; mientras que la presión de venta reciente proviene principalmente de pequeños inversores, que son más sensibles a los precios, lo que se considera un comportamiento de trading impulsado por emociones a corto plazo.
- La cantidad de Bit en los intercambios sigue disminuyendo: el suministro de Bit en los intercambios ha retrocedido al nivel de junio de 2019, lo que es diferente de la antigua regla de que "cuando los precios suben, una gran cantidad de Bit se transfieren a los intercambios para la venta". Desde que el Bit fue incluido en las reservas estratégicas de Estados Unidos, los inversionistas tienden a mantener a largo plazo en lugar de buscar arbitrajes a corto plazo, lo que indica que el Bit se ha convertido gradualmente en un activo central en la configuración de inversión global, y su lógica cíclica se está alejando del marco tradicional de "reducción a la mitad cada cuatro años".

II. Tendencias a mediano y largo plazo: Oportunidades en activos de riesgo durante el ciclo de expansión monetaria

La corrección a corto plazo no ha cambiado la lógica de aumento a medio y largo plazo, el soporte principal sigue viniendo de la política de flexibilización de la Reserva Federal:

- La lógica de impulso de liquidez no ha cambiado: la reducción de tasas de interés y la detención de la reducción de balances esencialmente inyectarán más liquidez al mercado. En un entorno de bajas tasas de interés, el capital naturalmente fluirá hacia activos de riesgo como las acciones estadounidenses y las criptomonedas, en busca de mayores rendimientos. Sin embargo, la entrada de capital presenta un "efecto de desfase temporal", y generalmente primero fluirá hacia el mercado de acciones estadounidense maduro, antes de transmitirse gradualmente al mercado de criptomonedas, por lo que no es necesario apresurarse a juzgar un cambio de tendencia a corto plazo.
- La interconexión de los mercados: La tendencia a corto plazo del Bitcoin está altamente correlacionada con la de las acciones estadounidenses. Si los informes financieros de las empresas tecnológicas de EE. UU. son sobresalientes y provocan un repunte en el mercado de valores, es muy probable que el Bitcoin se recupere de manera sincronizada.
- Las expectativas a largo plazo siguen siendo optimistas: el fundador de MicroStrategy y otros participantes destacados de la industria han hecho predicciones audaces, creyendo que el Bit podría alcanzar los 150,000 dólares a finales de año, y podría llegar a 1,000,000 de dólares en los próximos 4 a 8 años, e incluso podría superar los 20,000,000 de dólares en 20 años. Aunque esta expectativa es algo agresiva, refleja el reconocimiento del mercado de su valor a largo plazo.

Tres, perspectiva de inversión: entender las tendencias es más importante que obsesionarse con las líneas K a corto plazo.

El mercado siempre ha existido un consenso de que "los inversores de tercera línea observan las K-lines, los inversores de segunda línea miran los datos, y los inversores de primera línea juzgan la tendencia". El actual ciclo de flexibilización iniciado por la Reserva Federal es la tendencia central que sostiene el aumento de los activos de riesgo. La corrección a corto plazo, provocada por la digestión de buenas noticias y declaraciones agresivas, parece más bien un ajuste temporal dentro de la tendencia. Mientras la lógica subyacente del "gran alivio monetario" no cambie, la probabilidad de que el mercado de valores de EE. UU. y el Bit regresen a la trayectoria alcista sigue siendo alta después de que termine el ajuste.