Los fondos institucionales continúan retirándose, y el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. ha tenido una salida neta de casi 800 millones de dólares esta semana.

Según los datos de monitoreo de Farside Investors, en la semana que finaliza el 1 de noviembre de 2025, el mercado de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. experimentó una significativa fuga de capital, con un total neto de salida de 799 millones de dólares, todos los principales fondos mostraron una tendencia de salida de capital.
1. Situación de flujo de fondos de los productos principales
El flujo de salida de fondos de esta semana ha mostrado un carácter generalizado, afectando a todos los principales ETFs de Bitcoin en el mercado. En particular, el iShares Bitcoin Trust de la gigante de la industria BlackRock ha sufrido la mayor salida de fondos de la semana, con una salida neta de 403.4 millones de dólares. El Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity le sigue de cerca, con una salida neta de 155.9 millones de dólares. Otros productos como el Bitwise Bitcoin ETF, el ARK 21Shares Bitcoin ETF y el Grayscale Bitcoin Trust también han registrado salidas netas de 79 millones de dólares, 76.5 millones de dólares y 68.1 millones de dólares, respectivamente. Esta situación de salidas generalizadas indica que el retiro de fondos no está dirigido a un solo producto, sino que refleja un cambio en la aversión al riesgo del mercado en general.
​2. Contexto del mercado y dinámicas relacionadas​
Este gran flujo de capital hacia fuera ocurre en el contexto de múltiples desafíos que enfrenta el mercado de criptomonedas. Por un lado, los stablecoins han experimentado una notable contracción de liquidez. Según informes, en la última semana de octubre, la circulación global de stablecoins se redujo en más de 6,000 millones de dólares, lo que afectó directamente el entorno de liquidez general del mercado. Por otro lado, los indicadores de sentimiento del mercado también se han vuelto pesimistas, el índice de miedo y codicia cayó a 28, alcanzando un nuevo mínimo del año, lo que muestra la falta de confianza de los inversores. Además, no solo el ETF de Bit ha enfrentado presión, sino que el ETF de Ethereum también ha visto flujos de salida de capital en períodos similares; por ejemplo, el 29 de octubre, la salida neta en un solo día alcanzó los 81.4 millones de dólares, lo que indica que la retirada de fondos podría involucrar una gama más amplia de categorías de activos criptográficos.
3. Análisis de factores impulsadores posibles
Los factores que pueden haber llevado a una fuerte salida de capitales esta semana pueden ser múltiples. Primero, la reciente intensificación de la volatilidad del precio de Bitcoin podría haber llevado a algunos inversores a optar por realizar ganancias o a llevar a cabo un control de riesgos. Algunos análisis señalan que este entorno de alta volatilidad puede influir en las decisiones de los inversores institucionales. En segundo lugar, es posible que las expectativas macroeconómicas hayan cambiado. A pesar de que la Reserva Federal anunció una reducción de 25 puntos básicos el 30 de octubre, el presidente de la Reserva Federal, Powell, indicó posteriormente que "la reducción de diciembre no está garantizada", lo que ha debilitado en cierta medida las expectativas del mercado sobre una política monetaria expansiva continua, lo que podría afectar la atracción de los activos de riesgo. Finalmente, desde una perspectiva histórica, los flujos de capital en el ETF de Bitcoin suelen tener un carácter cíclico, y no es raro que después de un pico de entrada de capitales se produzcan salidas en fases.
4. Comparación histórica y perspectiva futura
Al observar la salida neta de casi 800 millones de dólares de esta semana en un contexto de tiempo más largo, su magnitud es realmente notable. Por ejemplo, el 11 de marzo de este año, el mercado de ETF de bitcoin experimentó una salida neta de 367.47 millones de dólares en un solo día, lo que ya había llamado la atención del mercado. En comparación, la magnitud de la salida de esta semana es aún mayor. A pesar de esto, algunos participantes del mercado mantienen una perspectiva optimista a largo plazo. Algunos analistas creen que el aumento del bitcoin en 2025 es estructuralmente más saludable, lo que se manifiesta en una menor apalancamiento, posiciones más claras y un apoyo de demanda real sostenida. Por lo tanto, la actual salida masiva de fondos podría verse como una fase de ajuste a corto plazo en un mercado alcista a largo plazo.