Las divergencias internas continúan: el director Milan insiste en que debería haber una reducción de tasas en diciembre, contrastando con la declaración de Powell de que "aún no está decidido".

El gobernador de la Reserva Federal, Milan, ha declarado recientemente que él personalmente pronostica que la Reserva Federal podría reducir la tasa de interés nuevamente en diciembre, y advirtió que la actual política monetaria restrictiva podría agravar la vulnerabilidad de la economía ante posibles choques. Esta declaración destaca las diferencias evidentes dentro de la Reserva Federal sobre el camino de la política de tasas de interés.
🏛️ Postura política y divisiones internas
La postura dovish de Milán no es nueva. Ya en la reunión de política monetaria de septiembre, abogó por que la Reserva Federal redujera las tasas más rápidamente, a un ritmo de 50 puntos básicos en cada ocasión, argumentando que las tasas de interés excesivamente altas podrían hacer que la economía fuera más vulnerable a los impactos de una desaceleración debido a una política demasiado restrictiva. En la última reunión de política monetaria, que terminó el 30 de octubre, volvió a votar en contra de la decisión de solo reducir la tasa en 25 puntos básicos, reafirmando su apoyo a una reducción más significativa de 50 puntos básicos. Esto contrasta con las opiniones de otros funcionarios de la Reserva Federal, como el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Schmid, y el presidente de la Reserva Federal de Dallas, Logan, quienes tienden a mantener las tasas sin cambios o son cautelosos respecto a una mayor reducción, reflejando una divergencia significativa dentro de la Reserva Federal sobre cómo equilibrar los riesgos de inflación con el apoyo al crecimiento económico.
📊 Expectativas del mercado y dependencia de los datos
A pesar de las claras predicciones de Milán, todavía existe incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal en diciembre. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó en la conferencia de prensa del 30 de octubre que la decisión de si se reducirá nuevamente la tasa en diciembre "está lejos de ser un hecho seguro", y que las decisiones futuras dependerán estrictamente de los datos económicos que se publiquen posteriormente, incluyendo el desempeño del mercado laboral y la inflación. Esta declaración cautelosa ha llevado a que las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas en diciembre disminuyan desde niveles más altos. Según los últimos datos de la herramienta "FedWatch" de CME, hasta el 31 de octubre, el mercado estima que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre es de aproximadamente 74.7%. Algunas instituciones del mercado, como Huatai Securities, también han analizado que, a pesar de las variables, continuar con la reducción de tasas en diciembre sigue siendo el escenario base.
💎 Resumen
En resumen, el miembro de la Junta de la Reserva Federal, Milan, ha pronosticado claramente que habrá un recorte de tasas en diciembre y ha continuado instando a una política monetaria más flexible. Sin embargo, debido a la falta de consenso interno en la Reserva Federal y a que la decisión de política depende en gran medida de los datos económicos clave que se publicarán en las próximas semanas, aún no hay una conclusión sobre si habrá un recorte en diciembre. Los inversores deben prestar atención a los próximos datos de empleo e inflación, así como a las declaraciones adicionales de los funcionarios de la Reserva Federal.