Les marchés parient gros sur une baisse des taux de la Fed alors que les traders surveillent le changement de Liquidité

• Les marchés s'attendent à une réduction de taux de 25 points de base alors que les traders attribuent 98 % de chances avant la réunion de la Fed d'octobre.
• Les données de CME FedWatch montrent une quasi-certitude d'une réduction des taux, marquant un pivot vers une politique plus souple.
• Les spéculations augmentent quant à la possibilité que la Fed mette fin à l'assouplissement quantitatif, améliorant ainsi les perspectives de liquidité mondiale.

À quelques heures de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévue le 29 octobre 2025, les traders semblent presque certains de l'issue. Les marchés, tant dans la finance traditionnelle que dans la crypto, sont extrêmement confiants que la banque centrale annoncera une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base. Selon des données provenant d'un marché de prédiction, les traders parient sur une probabilité de 98 % d'une réduction d'un quart de point.

La Réserve fédérale devrait assouplir sa politique alors que la croissance ralentit.

L'outil CME FedWatch confirme ce consensus, montrant une probabilité de 97,8 % que la Fed abaisse son taux directeur dans la fourchette de 3,75 à 4,00 %. Ce mouvement suivrait la première baisse de l'année en septembre, marquant un pivot clair vers une position plus accommodante.

Les traders anticipent que la décision indiquera des signes récents de baisse de l'inflation et d'un assouplissement du marché du travail. L'économie des États-Unis a rapporté un rythme lent de création d'emplois et un relâchement des pressions sur les prix au cours des derniers mois, faisant de la stabilité une priorité pour les décideurs politiques. Les économistes estiment que la Fed est déterminée à continuer d'utiliser ses mesures progressives pour maintenir l'élan sans un resserrement agressif ni un assouplissement drastique.

L'attention se tourne maintenant vers la conférence de presse du président Jerome Powell, prévue pour commencer à 14h30 ET, peu après l'annonce. Les marchés analyseront de près son ton et ses remarques à la recherche d'indices sur la direction de la banque centrale à l'approche des derniers mois de 2025. Les commentaires de Powell pourraient révéler combien de temps le cycle d'assouplissement pourrait se poursuivre. Cela pourrait également indiquer si le resserrement quantitatif (QT) se terminera bientôt.

Le débat QT suscite l'intérêt pour la crypto

Les spéculations grandissent concernant la possibilité que la Fed puisse également signaler la fin de son processus de réduction de bilan. Le resserrement quantitatif implique de réduire la taille du bilan de la Fed en laissant les titres arrivant à maturité expirer sans réinvestissement. Si la Fed met fin au resserrement quantitatif, elle pourrait cesser de réduire les réserves dans le système bancaire, augmentant ainsi la liquidité en dollars à l'échelle mondiale.

Des recherches menées par la Réserve fédérale de Cleveland montrent l'importance de maintenir des réserves suffisantes. Le manque de liquidité de septembre 2019, qui a provoqué une instabilité sur le marché des prêts de titres, a incité des interventions d'urgence de la Fed. C'était également le moment où la valeur du Bitcoin a augmenté de manière significative alors que davantage de liquidités étaient introduites sur les marchés financiers.

Les traders de cryptomonnaies prêtent une attention particulière à cette réunion, faisant des comparaisons avec l'incident de 2019. Ils voient des similitudes dans la configuration, comme un ralentissement de la croissance, des attentes élevées en matière de liquidité et un pivot accommodant de la Fed. Selon les analystes, un environnement plus liquide favorisera les actifs risqués, tels que le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.

Néanmoins, cette fois, le marché des actifs numériques est plus mature et fait face à une surveillance réglementaire accrue. Toute réaction de relance de liquidité ne serait donc pas la même que lors des cycles précédents. Les facteurs de marché plus larges, tels que les tendances inflationnistes et la politique budgétaire, auront tendance à influencer la façon dont les cryptomonnaies réagissent.

Avec la décision essentiellement intégrée dans les prix, l'attention des investisseurs se concentre désormais sur le message de Powell concernant les futurs parcours de taux. Toute indication d'une réduction plus lente du bilan ou de baisses de taux supplémentaires pourrait renforcer encore le sentiment sur les marchés boursiers et cryptographiques. Le résultat fixera également le ton pour la dernière ligne droite de l'année, les investisseurs pesant jusqu'où la Fed pourrait aller pour stabiliser la croissance. Pour l'instant, les marchés semblent convaincus que la banque centrale maintiendra une main ferme, offrant un soutien modeste plutôt qu'une intervention brusque.