Des divergences internes persistent : le directeur Milan insiste sur une baisse des taux d'intérêt en décembre, contrastant avec les déclarations de Powell selon lesquelles "ce n'est pas encore décidé".

Le membre du conseil de la Réserve fédérale, Milan, a récemment déclaré publiquement qu'il prévoyait personnellement que la Réserve fédérale pourrait baisser à nouveau les taux d'intérêt en décembre, et a averti que la politique monétaire restrictive actuelle pourrait aggraver la vulnérabilité de l'économie face aux chocs. Cette déclaration souligne les divergences évidentes au sein de la Réserve fédérale concernant la trajectoire de la politique des taux d'intérêt.
🏛️ Position politique et divergences internes
La position de la colombe de Milan n'est pas apparue pour la première fois. Dès la réunion de politique monétaire de septembre, il avait plaidé pour que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt plus rapidement, avec des baisses de 50 points de base à chaque fois, estimant que des taux trop élevés pourraient rendre l'économie plus vulnérable aux chocs à la baisse en raison d'une politique trop restrictive. Lors de la dernière réunion de politique monétaire, qui s'est terminée le 30 octobre, il a de nouveau voté contre la décision de ne réduire les taux que de 25 points de base, réaffirmant son soutien à une réduction plus importante de 50 points de base. Cela contraste avec les opinions d'autres responsables de la Réserve fédérale, comme le président de la Fed de Kansas City, Schneider, et le président de la Fed de Dallas, Logan, qui préfèrent maintenir les taux d'intérêt inchangés ou adoptent une attitude prudente vis-à-vis d'une nouvelle baisse, reflétant des divergences significatives au sein de la Réserve fédérale sur la manière d'équilibrer les risques d'inflation et le soutien à la croissance économique.
📊 Attentes du marché et dépendance aux données
Malgré les prévisions claires de Milan, il existe encore une incertitude concernant l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale pour décembre. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné lors d'une conférence de presse le 30 octobre que la décision de baisser les taux d'intérêt en décembre "n'est pas du tout acquise", et que les décisions futures dépendront strictement des données économiques publiées ultérieurement, y compris la performance du marché de l'emploi et de l'inflation. Cette déclaration prudente a conduit le marché à revoir à la baisse les attentes de baisse des taux en décembre. Selon les dernières données de l'outil "FedWatch" du CME, à partir du 31 octobre, le marché estime que la probabilité d'une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale en décembre est d'environ 74,7 %. Certaines institutions de marché, comme Huatai Securities, ont également analysé que malgré les incertitudes, une poursuite de la baisse des taux en décembre reste le scénario de base.
💎 Résumé
En résumé, le gouverneur de la Réserve fédérale, Milan, prédit clairement une nouvelle baisse des taux d'intérêt en décembre et continue d'appeler à une politique monétaire plus accommodante. Cependant, en raison de divergences d'opinion au sein de la Réserve fédérale et de la forte dépendance des décisions politiques par rapport aux données économiques clés des prochaines semaines, il n'est pas encore certain qu'il y aura une baisse des taux en décembre. Les investisseurs doivent suivre de près les données sur l'emploi et l'inflation qui seront publiées prochainement, ainsi que les déclarations ultérieures des responsables de la Réserve fédérale.