Ekonomi On-Chain Diperkirakan Menghasilkan $19,8 Miliar dalam Biaya pada 2025, Temuan Laporan

• Pendapatan biaya onchain diproyeksikan mencapai $19,8 miliar pada tahun 2025, lonjakan 35% year-over-year.
• Aplikasi DeFi dan keuangan memimpin, menghasilkan 63% dari biaya.
• Selain biaya on-chain, ekonomi aset digital menghasilkan $46,6 miliar dalam pendapatan off-chain dan hadiah tingkat jaringan.

Seiring sektor blockchain bertransisi dari ledakan spekulatif ke pertumbuhan yang berkelanjutan, biaya on-chain telah muncul sebagai barometer kritis dari kematangan ekonomi. Menurut laporan terbaru, ekonomi on-chain berada di jalur untuk menghasilkan $19,8 miliar dalam biaya untuk tahun 2025.

Ini menunjukkan pergeseran menuju ekonomi yang berkelanjutan dan berbasis penggunaan di seluruh keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan ekosistem Web3.

Keadaan Ekonomi On-Chain pada tahun 2025 {#h-keadaan-ekonomi-on-chain-pada-tahun-2025}

Dalam laporan terbaru, 1kx.capital mengungkapkan bahwa biaya on-chain pada tahun 2025 lebih dari 10 kali lebih tinggi dibandingkan tahun 2020, yang mewakili tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sekitar 60%.

Pengguna menghabiskan $9,7 miliar selama paruh pertama tahun 2025. Ini menandai total paruh pertama tertinggi yang pernah ada dan kenaikan 41% dari tahun sebelumnya. Angka ini bahkan melampaui tahun 2021, ketika biaya mencapai $9,5 miliar pada periode yang sama.

“Dulu, penghasilan biaya didorong oleh miliaran dolar dalam insentif pengguna, spekulasi terkait, dan beberapa blockchain PoW yang mahal. Hari ini, biaya dihasilkan terutama oleh aplikasi, dipimpin oleh kasus penggunaan finansial tetapi dengan cepat berkembang ke DePINs, Dompet, dan aplikasi konsumen ( masing-masing dengan >200% pertumbuhan YoY ),” bunyi laporan tersebut. Pertumbuhan Biaya On-Chain di 2025. Sumber: 1kx.capital

1kx.capital menambahkan bahwa rata-rata biaya transaksi turun 86%, yang sebagian besar dipicu oleh Ethereum (ETH). Jaringan tersebut menyumbang lebih dari 90% penurunan. Seiring dengan turunnya biaya transaksi, partisipasi dalam ekosistem meningkat.

Rata-rata transaksi harian meningkat 2,7 kali dibandingkan dengan paruh kedua tahun 2021. Jumlah dompet yang melakukan transaksi bulanan juga melonjak menjadi 273 juta pada paruh pertama tahun 2025, meningkat 5,3 kali lipat. Secara paralel, jangkauan protokol yang menghasilkan biaya berkembang, naik dari hanya 125 pada tahun 2021 menjadi 969 pada H1 2025.

“Berdasarkan data akhir Q3, biaya 2025 diproyeksikan mencapai $19,8 miliar – naik 35% YoY, tetapi masih 18% di bawah tingkat 2021. Perkiraan kasus dasar memproyeksikan lebih dari $32 miliar dalam biaya on-chain untuk 2026, 63% YoY, melanjutkan trajektori pertumbuhan yang didorong oleh aplikasi,” diproyeksikan oleh 1kx.capital.

DeFi dan Keuangan Memimpin Aktivitas On-Chain {#h-defi-and-finance-lead-on-chain-activity}

Aplikasi DeFi dan aplikasi keuangan yang lebih luas terus mendominasi ruang on-chain, menyumbang 63% dari semua biaya pada H1 2025, atau sekitar $6,1 miliar. Ini merupakan peningkatan 113% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dari jumlah ini, sekitar $4,4 miliar berasal dari kategori inti termasuk pertukaran terdesentralisasi (DEXs), platform perpetual dan derivatif, serta protokol pinjaman.

“Ketika biaya onchain secara keseluruhan meningkat kembali pada tahun 2024, Blockchain kehilangan posisi terdepan itu ke Aplikasi DeFi/Keuangan, yang sedang dalam jalur untuk $ 13,1B / 66% dari total pada tahun 2025,” kata 1kx.capital.

Di Solana, protokol seperti Raydium dan Meteora telah memimpin pertumbuhan, mengurangi pangsa pasar Uniswap dari 44% menjadi 16%. Jupiter muncul sebagai pemain utama di segmen perpetual dan derivatif, meningkatkan pangsa biaya sektor dari 5% menjadi 45%. Selain itu, pendatang baru Hyperliquid menyumbang 35% dari semua biaya dalam kategori ini.

Dalam peminjaman, Aave tetap menjadi protokol dominan. Namun, Morpho dengan cepat telah memperluas jejaknya, menangkap 10% dari pangsa biaya.

Di luar DeFi, blockchain itu sendiri menyumbang 22% dari total biaya, terutama dari biaya transaksi Layer 1 dan pengambilan MEV. Sementara itu, biaya dari Layer 2 dan Layer 3 tetap relatif marginal.

Dompet menyumbang 8%. Tren ini dipimpin oleh Phantom, yang menghasilkan sekitar 30% dari semua biaya terkait dompet. Aplikasi konsumen menyumbang 6% dari total biaya, dengan launchpad menyumbang lebih dari 80% dari segmen itu (didorong sebagian besar oleh Pump.fun).

Kontributor lainnya termasuk kasino (8%) dan pencipta/ekonomi sosial (4%). Akhirnya, DePIN (jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi) dan middleware masing-masing mewakili 1% dari total biaya.

Di Luar Biaya On-Chain: Memperluas Pendapatan Aset Digital {#h-di-luar-biaya-on-chain-memperluas-pendapatan-aset-digital}

Laporan tersebut menekankan bahwa pendapatan terkait blockchain tidak terbatas pada biaya on-chain saja. Sebagian besar pendapatan juga berasal dari sumber off-chain dan tingkat jaringan, yang bersama-sama membentuk ekonomi aset digital yang lebih luas.

Biaya off-chain mencapai $23,5 miliar, dengan pertukaran terpusat (CEXs) menyumbang bagian terbesar, sekitar $19 miliar. 1kx.capital juga mengidentifikasi sekitar $23,1 miliar dalam pendapatan tambahan, terutama dari hadiah blok yang diperoleh oleh penambang dan staker, serta dari hasil stablecoin.