Regulator Hong Kong memperingatkan risiko dalam perbendaharaan aset digital

Regulator sekuritas teratas Hong Kong telah mengeluarkan peringatan keras mengenai tren yang berkembang dari Digital Asset Treasuries (DATs), perusahaan yang terdaftar yang memegang jumlah cryptocurrency yang signifikan di neraca mereka.

Komisi Sekuritas dan Futur (SFC), yang dipimpin oleh Ketua Kelvin Wong Tin-yau, mengumumkan bahwa mereka sekarang sedang memantau perusahaan-perusahaan dengan kepemilikan kripto besar dan berencana untuk mengeluarkan panduan baru untuk membatasi risiko potensial.

Penilaian Premium Bendera SFC dan Paparan Investor Ritel

Wong menyatakan kekhawatiran khusus tentang perusahaan-perusahaan yang harga sahamnya diperdagangkan pada premi yang jauh melebihi nilai dasar dari aset kripto mereka. SFC khawatir ini bisa menyesatkan investor dan mengekspos mereka pada volatilitas yang tidak perlu.

Mengutip contoh dari AS, Wong mencatat bahwa minat spekulatif seringkali mendorong harga saham perusahaan “crypto-heavy” jauh melampaui nilai pasar yang wajar. Ia menekankan bahwa risiko yang sama bisa muncul di Hong Kong, di mana basis investor ritel mungkin tidak sepenuhnya memahami kompleksitas penilaian aset digital.

Sebagai tanggapan, SFC mengatakan akan meningkatkan pendidikan investor seputar perusahaan terdaftar yang terkait dengan kripto dan menyoroti potensi bahaya berinvestasi di perusahaan dengan kas aset digital yang tidak stabil.

Celah Regulasi dan Panduan yang Belum Diterbitkan

Saat ini, Hong Kong kekurangan kerangka regulasi khusus untuk mengelola kas aset digital, akui Wong. SFC berencana untuk mempelajari kebutuhan akan undang-undang baru atau aturan formal yang akan menetapkan pengawasan dan persyaratan pelaporan yang lebih jelas bagi perusahaan yang terlibat dalam praktik ini.

Pentingnya, regulator menegaskan bahwa tidak ada perusahaan yang terdaftar di Hong Kong yang diizinkan untuk beroperasi hanya sebagai Digital Asset Treasury. Meskipun kota tersebut telah memposisikan dirinya sebagai pusat untuk Web3 dan tokenisasi, pejabat tetap waspada terhadap eksposur berlebihan terhadap volatilitas pasar crypto dan potensi manipulasi spekulatif dalam harga ekuitas.

HKEX Memblokir Rencana Pencatatan Berfokus pada DAT

Pernyataan Wong muncul ketika Bursa Saham Hong Kong (HKEX) dilaporkan telah menolak proposal pencatatan dari setidaknya lima perusahaan yang mencoba membangun bisnis mereka terutama di sekitar kepemilikan aset digital.

Menurut aturan HKEX, perusahaan tidak dapat memegang posisi likuid besar dalam aset yang volatil seperti Bitcoin atau Ethereum sebagai strategi operasional utama mereka. Bursa menganggap aktivitas semacam itu tidak konsisten dengan persyaratan pencatatan yang dirancang untuk melindungi investor dan menjaga stabilitas pasar.

Sikap ini mencerminkan pendekatan Hong Kong yang berhati-hati tetapi progresif, mendorong inovasi sambil membatasi kelebihan spekulatif di pasar publik.

Bagian dari Kerangka Aset Digital yang Lebih Luas di Hong Kong

Langkah terbaru SFC membangun pada evolusi regulasinya yang sedang berlangsung di seluruh sektor aset digital. Selama dua tahun terakhir, regulator telah memperkenalkan kerangka kerja untuk sekuritas tokenisasi, stablecoin, dan penyedia layanan aset virtual (VASPs).

Upaya ini merupakan bagian dari ambisi Hong Kong untuk menjadikan dirinya sebagai pusat keuangan digital terkemuka, menarik perusahaan fintech dan blockchain global sambil menjaga perlindungan investor dan standar transparansi.

Wong menyimpulkan bahwa tinjauan SFC terhadap Digital Asset Treasuries akan fokus pada memastikan praktik penilaian yang adil, pengungkapan yang jelas, dan langkah-langkah manajemen risiko untuk baik investor maupun pasar yang lebih luas.