Di bawah resonansi makro dan teknis, pasar enkripsi memulai proses pengurangan risiko yang dalam.

Pasar enkripsi saat ini menghadapi "resonansi tekanan ganda" — ketidakpastian lingkungan makro dan likuidasi berantai di dalam pasar saling menumpuk, bersama-sama mendorong kedalaman pengurangan risiko. Dibandingkan dengan rotasi sektor lokal di masa lalu, luas dan intensitas penjualan sistemik kali ini mengalami peningkatan yang signifikan, dengan penyebab inti langsung mengarah pada tiga peristiwa besar: pergeseran hawkish Federal Reserve, kejatuhan mendadak sektor AI, dan pelanggaran level dukungan kunci ETH.

Dari sudut pandang makro, Federal Reserve setelah mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, segera mengeluarkan sinyal hawkish yang jauh melebihi ekspektasi, dengan jelas menyatakan bahwa pemotongan suku bunga pada bulan Desember "jauh dari kepastian", langsung menghancurkan harapan optimis pasar terhadap pelonggaran kebijakan. Pernyataan ini dengan cepat mendorong biaya modal aset berisiko dan premi volatilitas, secara mendasar menekan selera risiko pasar.

Di sisi perdagangan mikro, transmisi emosi makro menyebabkan kejatuhan kolektif dari sektor beta tinggi yang sebelumnya mengalami lonjakan besar: sektor AI turun lebih dari 8% dalam 24 jam, diikuti oleh sektor Layer2 yang jatuh lebih dari 7,5%, proyek teratas Mantle bahkan mengalami penurunan lebih dari dua digit dalam satu hari. Sementara ETH jatuh di bawah level kunci 3900 dolar AS, menandakan bahwa tekanan jual telah menembus garis pertahanan psikologis pasar dari aset inti, dan emosi panik semakin menyebar.

Data pasar keuangan lebih jelas membuktikan kedalaman penyesuaian pasar: BTC ETF mencatat arus keluar bersih sebesar 490 juta USD dalam satu hari, sementara pada hari perdagangan sebelumnya, skala likuidasi posisi panjang di seluruh jaringan melampaui 1 miliar USD. Dua kelompok data kunci ini dengan jelas menggambarkan bahwa pasar saat ini berada dalam fase "pengurangan leverage" yang efisien dan "reset nilai" aset yang berjalan bersamaan, tekanan penyesuaian jangka pendek masih sedang dilepaskan.