Pasar Global: Detak Jantung Saat Ini & Apa yang Harus Diperhatikan

Tanggal: 1 November 2025

1. Pasar Ekuitas
Saham global saat ini mendapatkan keuntungan dari latar belakang yang positif: meningkatnya sentimen mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed), optimisme tentang meredanya ketegangan perdagangan (terutama antara AS dan China), dan momentum yang kuat di sektor-sektor tertentu seperti energi dan logam. Misalnya, pasar saham India mencatatkan kenaikan dengan indeks-indeks kunci mengalami peningkatan.
Namun, risiko tetap ada: valuasi yang tinggi di sektor teknologi, kemungkinan kesalahan kebijakan, dan titik-titik konflik perdagangan/geopolitik dapat memicu fase pembalikan. Secara historis, pasar dapat bergerak selama beberapa hari/minggu tetapi sering kali kembali sebelum terjadi lonjakan yang berlebihan.

2. Komoditas

Logam mulia (Emas & Perak): Permintaan tetap kuat seiring meningkatnya permintaan sebagai tempat aman di tengah ketidakpastian geopolitik dan pembelian oleh bank sentral. Emas baru-baru ini telah menembus di atas US $4,000 per ons dalam beberapa laporan.

Energi / Minyak: Sebaliknya, prospek energi lebih lemah: Grup Bank Dunia memproyeksikan harga komoditas akan turun lebih dari 7 % pada tahun 2025 & 2026, dipicu oleh kelebihan pasokan minyak dan pertumbuhan permintaan yang lebih lambat (terutama dengan meningkatnya adopsi EV).

Logam / Komoditas dasar: Logam seperti tembaga didorong oleh permintaan infrastruktur/AI, tetapi mereka juga rentan terhadap perlambatan pertumbuhan global.

3. Tema Makro & Kebijakan

Harapan pemotongan suku bunga di masa depan oleh Fed ( dan bank sentral lainnya ) terus memberikan dukungan kepada aset berisiko.

Ketegangan perdagangan: Meskipun ada harapan untuk meredakan, risiko signifikan tetap ada—terutama kontrol ekspor teknologi, kekhawatiran pasokan unsur tanah jarang, dan tarif.

Kekhawatiran pertumbuhan: Meskipun tekanan inflasi mereda, prospek pertumbuhan tetap tidak merata di seluruh dunia — yang membuat pelaku pasar waspada terhadap pergeseran menuju mode menghindari risiko.

Mata uang / FX / Tempat berlindung yang aman: Dolar AS yang lebih lemah cenderung meningkatkan harga emas dan aset tempat berlindung yang aman lainnya. Pada saat yang sama, pergerakan FX dan perubahan imbal hasil mempengaruhi aliran global.

4. Apa yang Harus Dipantau dalam Jangka Pendek

Data ekonomi penting yang akan datang (inflasi, pekerjaan, PMI) di AS, China, dan Eropa.

Komunikasi bank sentral: kejutan hawkish apa pun dapat menggagalkan aset berisiko; nada dovish kemungkinan akan mendorongnya.

Pendapatan perusahaan ( terutama di sektor teknologi, energi, dan material ) untuk tanda kekuatan atau kelelahan.

Perkembangan geopolitik: misalnya, diplomasi perdagangan, gangguan rantai pasokan, guncangan biaya input.

Perubahan penawaran/permintaan komoditas: perubahan signifikan ( misalnya, output OPEC+, bottleneck pasokan logam ) dapat mengalihkan harga dengan cepat.

Peregangan valuasi: Dengan banyak pasar diperdagangkan mendekati puncaknya, ruang untuk kesalahan sangat tipis.

5. Poin Strategis

Untuk paparan bullish, pertimbangkan sektor yang terkait dengan AI/infrastruktur (teknologi, material) dan tempat aman (emas) sebagai lindung nilai.

Untuk mitigasi risiko, pertahankan diversifikasi, perhatikan valuasi, dan waspadai tanda-tanda perubahan sentimen.

Dalam komoditas, strategi bifurkasi mungkin masuk akal: lebih banyak pada tempat aman (emas) dan logam selektif, tetapi mendekati energi/komoditas dengan hati-hati mengingat dinamika penawaran/permintaan.