内部の対立が続く：理事ミランは12月に利下げすべきだと主張し、パウエルの「まだ決まっていない」という発言と対比を成している。

米連邦準備制度理事ミランは最近、公に彼自身が12月に再び利下げがあると予測していると述べ、現在の制限的な金融政策が経済が衝撃に直面した際の脆弱性を悪化させる可能性があると警告しました。この発言は、利率政策の進路における米連邦準備制度内部の明らかな意見の相違を浮き彫りにしています。
🏛️ 政策のスタンディングと内部の分裂は分かれています
ミラノのハト派の立場は初めて現れたわけではない。彼は9月の政策決定会合で、米連邦準備制度は毎回50ベーシスポイントのペースでより速く利下げを行うべきだと主張し、高すぎる金利が政策の過度な引き締めにより経済を下振れの影響を受けやすくすると考えていた。10月30日に終了した最新の金融政策会合でも、彼は再び25ベーシスポイントの利下げ決定に反対票を投じ、50ベーシスポイントのより大幅な利下げを支持する立場を再確認した。これは、カンザスシティ連邦準備銀行の総裁シミットやダラス連邦準備銀行の総裁ローガンなど、他の連邦準備制度の内部の官僚の意見とは対照的であり、利率を維持するか、さらなる利下げに対して慎重な態度を取る傾向があることを反映している。これは、インフレリスクと経済成長の支援をどのようにバランスさせるかに関して、連邦準備制度内部で明らかな意見の相違が存在することを示している。
📊 市場の期待とデータ依存
ミラノの明確な予測にもかかわらず、連邦準備制度（FRB）の12月の金融政策の方向性には依然として不確実性があります。FRBのパウエル議長は10月30日の記者会見で、12月にさらなる利下げが行われるかどうかは「まだ決まったことではない」と強調しました。今後の決定は、雇用市場やインフレの動向を含む、発表される経済データに厳密に依存します。この慎重な発言は、市場が12月の利下げの期待確率を以前の高いレベルから後退させる要因となりました。CMEの「FRBウォッチ」ツールの最新データによると、10月31日現在、市場はFRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率を約74.7%と見ています。一部の市場機関、例えば華泰証券も、変数は存在するものの、12月に引き続き利下げが行われるのが基準シナリオであると分析しています。
💎 まとめ
以上のことから、連邦準備制度理事のミランは12月に再び利下げが行われると明確に予測し、より緩和的な金融政策の採用を引き続き呼びかけています。しかし、連邦準備制度内部の意見が分かれており、政策決定は今後数週間の重要な経済データに大きく依存しているため、12月に利下げが行われるかどうかは現時点では不明です。投資家は発表される雇用とインフレデータ、さらには連邦準備制度の官僚のさらなる発言に注目する必要があります。