黃金的修正並不是浪潮的結束……而是下一個浪潮的開始

最近黃金價格下跌了10%到15%不等，這引起了一些投資者的擔憂，但實際上這並不是新現象。歷史表明，黃金在其漲趨勢的中間曾經歷過類似的調整，分別發生在2008年、2010年和2020年，然後在六到十二個月的時間裏創下新高。

今天，場景似乎非常相似。目前每盎司的價格約爲四千零五美元，代表着一個強勁的入場區，爲2026年中期向四千七百到五千二百美元區間的潛在漲浪潮鋪平了道路。

現有場景

可能性較大的情況是價格中立或價格穩定階段，前提是經濟數據與預期一致且沒有重大意外事件。換句話說，市場只是處於觀望狀態。

重要的技術水平
•阻力位在4050，然後是4200，再然後是4381，這是之前的歷史高點。
•支撐在3950，然後是3820，這是200日移動平均線。

這些水平代表了關鍵的測試區域，決定了修正是否真的完成。

潛在風險以及爲什麼它們不是致命的

首先：美元的強勢
如果聯邦儲備採取更強硬的立場，美元可能會經歷短暫反彈，但隨着勞動力市場放緩，這種情景的可能性仍然很低。

第二：通貨膨脹率上升
通貨膨脹可能會因關稅政策再次上升，但联准会可能會容忍2.5%到3%之間的利率，而不會迅速收緊貨幣政策。

第三：獲利了結波動
在牛市中，由於獲利了結而導致的回調是正常的，通常在每次明顯下跌時會有強勁的買入。

即將到來的刺激因素
•联准会在12月的會議上，降息的可能性再次達到約75%。
•美國與中國之間的貿易談判結果。
•關於央行購買黃金的第四季度報告。
•如果衰退擔憂加劇，實際收益可能會下降。

總結

2025年的黃金市場仍處於上升浪潮的中間，而不是結束。最近的調整是一個進入的機會，而不是退出的信號。歷史、數據和價格行爲都表明，我們今天所見的是通往新高峯的更長過程中的暫時停歇...