Quando as stablecoins passam a desenvolver suas próprias blockchains, o Ethereum ainda mantém sua relevância?

Nos últimos anos, as stablecoins se consolidaram silenciosamente como um dos principais — e mais dinâmicos — motores do mercado cripto. Presentes em pagamentos internacionais, liquidação de transações e iniciativas de compliance, hoje são pilares indispensáveis para o fluxo de ativos digitais.

2024 representa um divisor de águas: os maiores emissores de stablecoins deixaram de atuar apenas nas redes existentes e partiram para o desenvolvimento das suas próprias blockchains. Em agosto, a Circle lançou a Arc, seguida do anúncio da Stripe sobre a Tempo. O fato de duas líderes globais tomarem essa iniciativa simultaneamente aponta para uma estratégia profunda.

Por que as stablecoins precisam de blockchains dedicadas? Existe espaço para o público de varejo em um ambiente cada vez mais corporativo? E, com as redes de stablecoin controlando trilhos de pagamentos, qual o impacto para blockchains generalistas como Ethereum e Solana?

Este artigo aborda quatro tópicos essenciais:

1. O que são blockchains de stablecoin e suas diferenças em relação às redes públicas legadas?
2. Como projetos de referência lidam com design e arquitetura?
3. Blockchains de stablecoin podem ameaçar o Ethereum?
4. Quais oportunidades existem para usuários comuns?

Blockchains de Stablecoin: A Nova Camada de Liquidação

Enquanto Ethereum e Solana priorizam aplicações descentralizadas, as blockchains de stablecoin foram pensadas para liquidação e pagamentos.

Algumas características são comuns:

• Gas nativo com stablecoin: taxas estáveis e previsíveis, sem a necessidade de ativos voláteis para custear transações.
• Foco em pagamentos e liquidação: projetadas para serem confiáveis e simples no dia a dia, sem buscar abarcar todos os tipos de aplicações.
• Compliance embarcado: integração direta com bancos e instituições de pagamento, diminuindo incertezas regulatórias.
• Design financeiro: liquidação entre moedas, matching de FX e unidades contábeis integradas, refletindo modelos do mercado tradicional.

Em síntese, as blockchains de stablecoin adotam um modelo verticalmente integrado — do lançamento à compensação, até as aplicações. Com cada etapa sob controle do emissor, o desafio inicial de ganho de escala é recompensado, a longo prazo, com influência e capilaridade.

Cinco Projetos Líderes, Cinco Estratégias Distintas

1. Arc @arc — A Blockchain Estreante da Circle

Segundo maior emissor global de stablecoins, a Circle já era esperada nesse movimento. O USDC é dominante, mas sofre com taxas voláteis no Ethereum e concorrentes. A Arc traduz o conceito da Circle para uma “camada de liquidação” própria.

Três diferenciais sustentam a Arc:

• USDC como gas: taxas transparentes, sem risco de câmbio.
• Liquidação veloz e confiável: confirmação em 1 segundo, ideal para pagamentos internacionais e clearing de alto valor.
• Privacidade opcional: privacidade corporativa para contabilidade, com compliance regulatório integrado.

Mais do que produto técnico, a Arc é o próximo passo estratégico da Circle para se estabelecer como infraestrutura financeira global.

2. Tempo @tempo — Blockchain com Foco em Pagamentos e Performance

Incubada por Stripe e Paradigm, a Tempo nasce da necessidade de infraestrutura que acompanhe o avanço das stablecoins. Blockchains legadas apresentam taxas imprevisíveis, limitações de escala ou experiência de usuário “demais cripto” para atendimento global. Tempo busca resolver isso.

Principais entregas da Tempo:

• Qualquer stablecoin como gas: swaps entre stablecoins (AMM integrado).
• Taxas baixas e previsíveis: canais de pagamento, memos e listas brancas, pensados para adaptação ao mundo real.
• Altíssimo desempenho: meta de 100 000 TPS e confirmações em menos de 1 segundo, ideal para folha de pagamento, remessas e micropagamentos.
• Compatibilidade EVM (Reth): facilita migração de developers.

Parceiros estratégicos incluem Visa, Deutsche Bank, Shopify e OpenAI, posicionando a Tempo como rede aberta para pagamentos em dólar, além de funcionalidade para qualquer stablecoin. Se vingar, a Tempo pode ser pioneira no modelo “payroll on-chain”.

A ênfase da Tempo em pagamentos levanta questões sobre descentralização. Hoje, opera mais como rede consorcial que pública, com participação restrita de nós e menor dispersão de controle.

3. Stable @stable — Rede Sob Medida para Pagamentos USDT

Criada por Bitfinex e USDT0, a Stable foi desenhada para pagamentos em USDT, otimizando o fluxo financeiro diário.

Diferenciais de arquitetura:

• Gas nativo USDT: taxas custeadas em USDT; transferências entre pares livres de gas.
• Confirmação instantânea: adequada para micro e grandes pagamentos.
• Ferramentas empresariais: agregação de transferências em lote, privacidade e compliance.
• Experiência do usuário: suporte a carteiras integradas com cartão e liquidação de comércio.
• Suporte developer: compatível com EVM e SDKs abrangentes.

O foco é adoção real — facilitando pagamentos em USDT para remessas, liquidação comercial e clearing institucional.

4. Plasma @PlasmaFDN — Sidechain de Bitcoin Focada em Stablecoin

Plasma segue outro caminho: como sidechain do Bitcoin, aproveita a segurança do BTC voltada para pagamentos de stablecoin.

Destaques:

• Ponte nativa BTC: movimentação cross-chain de BTC sem intermediários, acesso ao ecossistema EVM e stablecoins.
• Transferências USDT gratuitas: sem taxas, diferencial central da Plasma.
• Tokens de gas customizáveis: desenvolvedores escolhem stablecoin ou tokens de ecossistema.
• Privacidade opcional: para folha de pagamento e clearing institucional.
• Compatibilidade com EVM (Reth): simplifica migração de desenvolvedores.

Na venda pública de julho, o $XPL arrecadou mais de $373 milhões, com demanda sete vezes superior à oferta — impulsionando a adoção inicial.

5. Converge @convergeonchain — União de RWA e DeFi na Mesma Rede

Enquanto outras redes focam em pagamentos via stablecoin, a Converge aposta na integração dos ativos do mundo real (RWA) com DeFi em uma blockchain única.

Pontos-chave:

• Alta performance: blocos sub-100 ms, velocidade garantida por Arbitrum e Celestia.
• Gas nativo stablecoin: USDe e USDtb para pagamento de taxas.
• Segurança institucional: reforço do ENA network (CVN).

O desafio é permitir a entrada de grandes capitais em cripto com eficiência. Entre os parceiros estão Aave, Pendle, Morpho e plataformas RWA como Securitize.

Diversos Caminhos, Objetivo Compartilhado

De Arc, Tempo, Stable, Plasma a Converge, todas buscam tornar stablecoins parte do cotidiano financeiro. Arc e Stable priorizam controle dos próprios ativos; Tempo e Plasma mantêm postura neutra, suportando múltiplas moedas; Converge atende instituições e RWA. As rotas divergem, mas a meta é pagamentos confiáveis, liquidez fluida e compliance integrado.

Essas tendências empurram o futuro das blockchains de stablecoin:

• Compliance e institucionalização: liquidação garantida e integração regulatória tornarão-se prioridade. Arc e Stable caminham para serem camadas de clearing direto para bancos e payment firms.
• Desafio às estruturas legadas: cadeias como Tempo, neutras e globais, pressionam players tradicionais como Visa e Mastercard com custos reduzidos e novas funções.
• Reorganização de mercado: Circle e Tether dominam quase 90% do volume — virtualmente um duopólio. Redes neutras como Tempo abrem espaço para competição multipolar.

Como Blockchains de Stablecoin Influenciam o Futuro das Blockchains Públicas

O surgimento de blockchains nativas de emissores representa desafio direto às redes generalistas como Ethereum e Solana.

Voltadas para pagamentos, as blockchains de stablecoin são ideais para operações frequentes e baixo risco, como folha global e remessas, superando em eficiência o Ethereum e Solana. O efeito pode ser mais impactante no TRON, que depende quase exclusivamente do USDT e lidera a emissão. Se a Stable da Tether crescer, o TRON pode perder rapidamente sua vantagem.

Alguns argumentam que blockchains especializadas em pagamento não são plenamente descentralizadas. Descentralização total atrairia projetos e tokens sem relação, gerando congestionamento; restringir acesso a pagamentos pode torná-las tão limitadas quanto o Bitcoin (só transferências) ou centralizadas, com poucos operadores institucionais. O dilema é conciliar descentralização e eficiência.

Por isso, Ethereum e Solana mantêm protagonismo. Ethereum, referência em segurança e composabilidade, lidera em ecossistema developer. Solana destaca-se em velocidade e experiência do usuário. Na prática, redes de stablecoin devem dominar liquidação, enquanto ETH/SOL seguem como polos de inovação aberta.

Usuários de Varejo: Pontos de Entrada

As blockchains de stablecoin priorizam uso corporativo, pagamentos, clearing e custódia, em vez de recompensas diretas ao varejo.

Usuários avançados ainda podem participar de diversas formas:

Incentivos de ecossistema: novas redes oferecem campanhas, grants para desenvolvedores e recompensas de trading. Fique atento aos comunicados oficiais.

Staking de nós: usuários técnicos podem explorar staking de validadores e nós. Na Converge, por exemplo, o ENA é obrigatório.

Testnets: participantes dos primeiros testnets costumam ganhar airdrops. O ARC deve lançar testnet público neste outono. Stable, Plasma e Tempo já têm testnets ativos.

Posicionamento estratégico: se acredita na tese das blockchains de stablecoin, vale acompanhar projetos de longo prazo — inclusive ações como Circle e Coinbase.

Plasma merece destaque: em julho, o $XPL teve demanda 7x acima da oferta, levantando mais de $370 milhões. O airdrop posterior na Binance foi reivindicado em uma hora. Mesmo em ambiente institucional, o varejo pode colher bons frutos com entrada precoce.

Conclusão

As blockchains de stablecoin não vão remodelar o universo cripto da noite para o dia. Sua relevância se mostra nos bastidores — liquidação mais ágil, taxas estáveis, integração regulatória.

O discurso pode parecer discreto, mas na infraestrutura, essas redes pavimentam o futuro das stablecoins — os “serviços essenciais” da economia digital. Ao trocar o foco de “cotação do token” para “fluxo de dinheiro”, a lógica real aparece:

• Quem garante liquidação?
• Quem oferece liquidez multicurrency robusta?
• Quem impulsiona pagamentos reais?

As blockchains de stablecoin estão prestes a protagonizar o próximo ciclo de alta. Se um projeto entregar todas essas soluções, será mais que uma blockchain — será a base das finanças cripto do futuro.

Aviso Legal:

1. Este artigo foi republicado de [Biteye Core Contributor Viee], com direitos autorais mantidos pelo autor original [Biteye Core Contributor Viee]. Dúvidas sobre republicação devem ser encaminhadas à equipe Gate Learn, que prestará atendimento conforme protocolo.
2. Disclaimer: As opiniões aqui expressas pertencem ao autor e não configuram recomendação de investimento.
3. Outras versões deste conteúdo em diferentes idiomas foram traduzidas pela Gate Learn. Fora as menções à Gate, está proibida a tradução, distribuição ou cópia destes textos.