Diálogo com o CEO da Tether: durmo 5 h por noite, o objetivo é alcançar um subir de 100 vezes na Tether

Organização & Compilação: Deep潮 TechFlow

Convidado: Paolo Ardoino, CEO da Tether & CTO da Bitfinex

Moderador: Kevin Follonier

Fonte do Podcast: Quando a Mudança Acontece

Título Original: Fundador do USDT: Bitcoin, Ouro, Stablecoin & Tether, a Empresa Mais Lucrativa do Mundo | EP 143

Data de Emissão: 16 de outubro de 2025

Resumo dos Pontos-Chave

Paolo Ardoino, CEO da Tether (CEO) e CTO da Bitfinex (CTO), partilhou como construiu uma das empresas mais lucrativas do mundo — cada colaborador gera, em média, cerca de 100 milhões de dólares de Lucro.

A Tether lançou o USDT, a Stablecoin mais utilizada globalmente, oferecendo apoio financeiro a cerca de 3 mil milhões de pessoas sem acesso a serviços bancários, especialmente em países que enfrentam Inflação extrema e crises financeiras.

Num contexto de crescente instabilidade económica global, Paolo fundou uma empresa dedicada a trazer estabilidade através da “democratização financeira”, alcançando um sucesso extraordinário. No ano passado, a Tether registou receitas de 13,7 mil milhões de dólares.

( Destaques

• Normalmente durmo pelo menos 5 h por noite. Mas o problema é que o meu sono é fragmentado, porque mantenho sempre as notificações ativas, acordo de hora a hora para verificar notificações e volto a dormir.
• A minha terra natal é uma pequena aldeia com apenas 600 habitantes, por isso as opções de entretenimento eram limitadas. Comecei a aprender programação aos 8 anos, uma paixão que mantive até à universidade e até hoje.
• Pessoalmente, quase não tenho hobbies. Na verdade, o meu único hobby é pensar todos os dias em como cumprir a missão de trazer estabilidade ao mundo.
• O USDT existe precisamente para oferecer estabilidade financeira àqueles que vivem em Mercados emergentes e enfrentam instabilidade económica extrema.
• A Tether não é apenas uma empresa de Stablecoin, é uma empresa de estabilidade. Esta é a missão da Tether e o verdadeiro significado de “empresa de estabilidade” — uma empresa cujo objetivo final é a estabilidade social.
• O que precisamos de fazer é democratizar o acesso à tecnologia e às finanças, permitindo que mais pessoas participem diretamente através de tecnologia peer-to-peer e Finanças Descentralizadas.
• A Tether é uma empresa única em cem anos; ao contrário de outras que tentam criar ecossistemas fechados, a plataforma da Tether é aberta ao mundo inteiro, um modelo de negócio completamente diferente e a chave do nosso sucesso.
• Todos devem ter a sua missão, seja ela grande ou pequena, desde que traga felicidade.
• As pessoas normalmente expressam emoções e ideias através da arte, mas percebi que a minha forma de expressão é através da programação — posso criar o meu próprio mundo e convidar outros a entrar nele através do código.
• As Stablecoins são, na verdade, a rede social definitiva.
• Queremos mostrar ao mundo, com este financiamento )20 mil milhões), que a missão da Tether vai muito além disto — o nosso objetivo é subir 100 vezes. A Tether tem capital, filosofia e inovação tecnológica para fazer tudo o que quiser.
• Se criares um produto que resolve problemas reais, ele pode realmente mudar o mundo.
• O futebol é um desporto global que chega a todas as classes sociais, independentemente da riqueza. Por isso, investir num clube de futebol é uma forma simples de chegar a utilizadores em todo o mundo — detemos 10% do clube Juventus da Serie A.

Motivação para o Esforço Contínuo

Kevin Follonier: Muitos dos meus convidados têm algo em comum: passaram por experiências que criaram um sentimento de desequilíbrio interior. A missão da Tether hoje está relacionada com algo que lhe faltou na juventude?

Paolo Ardoino:

Considero-me sortudo. Embora a minha família não fosse rica, aprendi a lição mais importante — trabalhar arduamente. Lembro-me dos meus avós, já falecidos, que geriam uma pequena quinta em Itália. Dedicavam-se à produção de azeite e tomate de alta qualidade, com grande atenção ao detalhe. Seja tomate, sálvia, alecrim ou espargos, procuravam sempre a excelência, uma paixão que os acompanhou toda a vida.

O meu avô acordava todos os dias às cinco da manhã, fazia uma sesta à uma da tarde e voltava ao trabalho à noite. Esta vida simples e preenchida mantinha-o sempre feliz. Apesar de só ter estudado até à escola primária, era excelente em matemática. Os meus pais também são exemplos de dedicação. A minha mãe é educadora de infância, o meu pai era funcionário numa empresa nacional de energia em Itália e reformou-se em Israel. Ambos estão vivos e sou muito grato por isso. Depois do trabalho, levavam-nos a praticar desporto e ajudávamos na quinta. Posso dizer que, do nascer ao pôr do sol, a nossa vida era acordar, trabalhar e cumprir tarefas, mas tudo era feito com paixão. Nunca os ouvi queixar-se, porque para eles isso era a missão.

Todos devem ter a sua missão, seja ela grande ou pequena, desde que traga felicidade. Por isso, quando alguém me diz “trabalhas muito”, respondo que vejo um significado muito maior no trabalho árduo — não é apenas esforço.

O meu horário também é especial, normalmente durmo pelo menos 5 h por noite. Mas o problema é que o meu sono é fragmentado, porque mantenho sempre as notificações ativas, acordo de hora a hora para verificar notificações e volto a dormir.

Kevin Follonier: Manténs este ritmo há 11 anos, dormindo 5 h por noite e acordando de hora a hora? Compensas o sono durante o dia?

Paolo Ardoino:

Não. Se dormir durante o dia, fico com a cabeça pesada. Por isso, nunca faço sestas.

( Começou a Programar aos 8 Anos

Kevin Follonier: Começaste a programar aos 8 anos? Como aconteceu?

Paolo Ardoino:

O meu pai trabalhava numa empresa nacional de energia em Itália. No início dos anos 90, as empresas públicas italianas começaram a introduzir computadores para aumentar a eficiência e modernizar. O sistema burocrático italiano é conhecido por ser complexo e moroso, por isso a introdução de computadores foi fundamental. O meu pai era entusiasta destas novas tecnologias. Lembro-me de ele trazer um computador para casa quando eu tinha 7 anos, dizendo que era muito caro — equivalente a dois meses de salário. Não percebia bem o que eram dois meses de salário, mas ele avisou-me para ter cuidado e não estragar o computador.

Como filho único, fiquei naturalmente curioso. Tínhamos disquetes para jogar, mas por razões económicas não podíamos comprar muitos jogos. E em Itália, em 1991, era difícil encontrar jogos. A minha aldeia tinha apenas 600 habitantes, por isso o entretenimento era limitado. Com o tempo, comecei a fartar-me dos jogos disponíveis e quis criar os meus próprios. Pedi ao meu pai que me comprasse um livro sobre programação de jogos. Ele respondeu: “Está bem, Paolo, posso comprar, mas custa 60.000 liras.”

Naquela época, Itália usava a lira como moeda. Ele perguntou: “Tens a certeza que queres este livro? É caro.” Eu disse: “Quero aprender.” Ele trouxe o livro para casa e comecei a aprender programação, uma paixão que mantive até à universidade e até hoje.

As Possibilidades Infinitas da Programação

Kevin Follonier: Disseste que programar é uma forma única de expressão, diferente das artes tradicionais, capaz de libertar a imaginação humana e criar novos mundos. Podes explicar melhor?

Paolo Ardoino:

Claro. Sinceramente, nunca fui bom nas artes tradicionais. Fui um guitarrista razoável, mas já não toco há anos. Noutras áreas artísticas, não tenho qualquer talento. Nas aulas de arte, seja desenho técnico ou trabalhos manuais, os meus projetos eram sempre caóticos. Lembro-me de desenhar com movimentos exagerados, o lápis a riscar a tela sem controlo, e o resultado nunca era satisfatório. Não sei pintar, nem cantar — não consigo sequer o básico da expressão artística.

Mas as pessoas normalmente expressam emoções e ideias através da arte, e percebi que a minha forma de expressão é através da programação. Posso criar o meu próprio mundo e convidar outros a entrar nele através do código.

O Que é uma Stablecoin & Porque São Tão Importantes

Kevin Follonier: Usaste programação para criar uma Stablecoin. O que é uma Stablecoin? Como explicarias a uma mãe?

Paolo Ardoino:

De forma simples, uma Stablecoin é uma moeda digital, como o saldo que vês na tua conta bancária. Mas, ao contrário do sistema bancário, a Stablecoin utiliza tecnologia de blockchain para transferências. Podes vê-la como um “dólar digital”, que circula livremente pelo mundo como dinheiro físico.

A blockchain é uma tecnologia descentralizada, semelhante a uma grande base de dados sem fronteiras, com servidores espalhados pelo mundo, em vez de concentrados num banco ou instituição. Usamos a melhor forma de base de dados — uma base de dados descentralizada — para mover dólares.

Kevin Follonier: Porque é que as Stablecoins são tão importantes no mundo atual?

Paolo Ardoino:

A importância das Stablecoins está em oferecer soluções a milhares de milhões de pessoas sem acesso a serviços financeiros. Muitas vivem em países com Inflação elevada — na Europa, a Inflação está entre 30% e 34%, na Turquia chega a 50%, na Nigéria é ainda maior, e na Argentina já ultrapassou os 200% em certos períodos. Nestes países, a Inflação faz com que a moeda local perca valor rapidamente, afetando gravemente o poder de compra. Agora, em 2025, todos estão interessados em Stablecoins.

Nos países desenvolvidos, como os EUA e Europa, o sistema financeiro é eficiente — tens conta bancária, cartão de crédito e aplicações como Cash App ou PayPal, e transferências são fáceis. Mas em muitos países em desenvolvimento, a eficiência financeira pode ser de apenas 5%, e muitos nem sequer conseguem abrir uma conta bancária. Com Stablecoins e blockchain, a eficiência pode subir para 60% ou 70%. Para quem vive numa aldeia remota em África, esta mudança é enorme — permite-lhes participar na economia global e ter mais oportunidades.

A internet começou a criar esta ligação, é uma forma de convidar pessoas para o contexto global, mas sem serviços financeiros, a internet não tem significado. Acredito que as Stablecoins são, neste sentido, a rede social definitiva, porque a moeda social é, para mim, a rede social definitiva — envolve interação humana, peer-to-peer, e contém valor e informação que queres transferir.

Missão da Tether & Tornar-se uma Empresa de Estabilidade

Kevin Follonier: Qual é a tua missão?

Paolo Ardoino:

A minha missão é trazer estabilidade ao mundo. Num mundo cada vez mais instável e caótico, considero a estabilidade essencial. Pode parecer estranho, mas o sucesso da Tether está ligado ao agravamento de muitos problemas globais. Se o sistema financeiro fosse justo, os recursos acessíveis e funcionasse bem, o USDT não seria necessário. O USDT existe precisamente para oferecer estabilidade financeira àqueles que vivem em Mercados emergentes e enfrentam instabilidade económica extrema.

Como Programador, acredito que estamos a tornar a Tether uma referência tecnológica, não só nas finanças, mas também em telecomunicações, redes sociais e energia. O nosso objetivo é, através da tecnologia descentralizada, tornar estes setores mais abertos e acessíveis, tal como fizemos com o dólar e as finanças — essa é a missão central da Tether. Importa referir que a maior parte do Lucro não é distribuída aos acionistas — cerca de 95% fica na empresa, investido em novos projetos e ideias para apoiar a missão.

Pessoalmente, quase não tenho hobbies. Na verdade, o meu único hobby é pensar todos os dias em como cumprir esta missão. Sou obcecado por este tema — ocupa praticamente toda a minha vida.

Kevin Follonier: No Docker Times, referiste que, com a instabilidade global, a Tether continuará a investir parte dos Lucros em ativos seguros como Bitcoin, GOLD e terrenos. Então, o que é uma empresa de estabilidade?

Paolo Ardoino:

Penso muitas vezes sobre o que é realmente uma “empresa de estabilidade”. Uma vez, um jornalista pediu-me para definir a Tether em poucas palavras, dizendo que era uma empresa de Stablecoin. Respondi que a Tether não é apenas uma empresa de Stablecoin, é uma empresa de estabilidade.

Para mim, o acesso à tecnologia e às finanças é a chave da estabilidade social. Se as pessoas tiverem acesso fácil à tecnologia e aos serviços financeiros, terão menos motivos para criar instabilidade e caos. Muitas vezes, a origem dos conflitos sociais está na insatisfação causada por condições de vida extremas.

Claro que há outras causas de instabilidade, mas, no geral, acredito que a estabilidade global está ligada às enormes diferenças entre países e regiões. Nos últimos 20 a 30 anos, a tecnologia tentou reduzir estas diferenças, mas acabou por aumentar a desigualdade. O mesmo acontece nas finanças — metade da população mundial não tem acesso estável a serviços financeiros, nem sequer pode abrir uma conta bancária. Não é por falta de confiança, mas porque a pobreza não interessa aos bancos. Isto é especialmente visível em alguns países africanos ou da América Central, onde a estabilidade é afetada pela distribuição desigual de tecnologia e recursos financeiros, que favorece apenas os mais ricos.

O que precisamos de fazer é democratizar o acesso à tecnologia e às finanças, permitindo que mais pessoas participem diretamente através de tecnologia peer-to-peer e Finanças Descentralizadas. Acredito que, quando a vida, a família, a comunidade e o país são mais estáveis, há menos motivos para criar instabilidade. Esta é a missão da Tether e o verdadeiro significado de “empresa de estabilidade” — uma empresa cujo objetivo final é a estabilidade social. Já provámos que é possível criar uma empresa assim. E, curiosamente, quanto mais seguimos este caminho, mais lucrativa se torna a empresa.

É por isso que defino a Tether como uma empresa única em cem anos. Não é uma questão de vaidade, mas sim porque a Tether é única — quanto mais promove o Código aberto, a abertura e a descentralização, mais atrai utilizadores. Estes utilizadores usam as ferramentas da Tether para alcançar liberdade financeira e de expressão, e quanto mais amplo for este processo, mais valor geram os dados da empresa. Ao contrário de outras empresas que tentam criar ecossistemas fechados, a plataforma da Tether é aberta ao mundo inteiro, um modelo de negócio completamente diferente e a chave do nosso sucesso.

Tether: Empresa com Maior Lucro por Colaborador no Mundo

Kevin Follonier: Disseste que a Tether é uma das melhores empresas do mundo, com uma margem de Lucro de 99%. Como conseguiste criar uma empresa onde cada colaborador gera cerca de 100 milhões de dólares de Lucro por ano? Já refletiste sobre isso?

Paolo Ardoino:

Sinceramente, nunca pensei muito nesses números. Sempre nos focámos na otimização da eficiência — em tudo o que fazemos, pergunto: porquê fazer assim? Há uma forma melhor? Como podemos ser ainda mais eficientes? Há dois anos, a equipa da Tether tinha apenas 40 pessoas, mas com a expansão, temos agora entre 250 e 300 colaboradores, incluindo muitos Programadores, pois estamos a entrar em áreas como inteligência artificial. No entanto, a equipa responsável pela gestão da Stablecoin principal mantém-se em cerca de 100 pessoas.

Obviamente, o atual ambiente de Taxa de juros elevada ajuda muito na nossa rentabilidade. Antes de 2022, as taxas eram baixas, e estas mudanças são imprevisíveis. A pandemia também teve impacto — todos estes fatores impulsionaram o nosso Lucro. Mas acreditamos que, ao expandir para novas áreas, podemos manter uma rentabilidade elevada a longo prazo. Otimizar a eficiência e aproveitar oportunidades são a chave do nosso sucesso.

Porque Angariar 20 Mil Milhões de Dólares?

Kevin Follonier: Anunciaste recentemente que consideras angariar 20 mil milhões de dólares, avaliando a empresa em 500 mil milhões. Se recebesses esse capital amanhã, como o irias utilizar?

Paolo Ardoino:

No ano passado, tivemos um Lucro de 13,7 mil milhões de dólares, e este ano esperamos resultados semelhantes. Mas quero sublinhar que o objetivo de angariar capital não é apenas ganhar dinheiro, mas transmitir uma mensagem importante. Tal como o Joker diz em “Batman”: “Não se trata de dinheiro, mas de transmitir uma mensagem.” Queremos mostrar ao mundo, com esta angariação, que a missão da Tether vai muito além disto — o nosso objetivo é subir 100 vezes.

Num evento público, referi que sou fã de Peter Thiel e estou a ler o seu livro “Do Zero ao Um”. Mas já não vivemos numa era em que uma startup pode crescer apenas com dados simples e gerar Lucro astronómico. Prefiro dizer que o nosso objetivo é passar da base atual para “do zero ao cem”. Chamei-lhe “0.25”, porque estamos apenas a começar.

Digo isto porque não se trata de quanto ganhamos, mas sim do potencial que acreditamos ser necessário aproveitar, para expressar a nossa visão sobre esta oportunidade.

Defino a Tether como uma oportunidade única em cem anos, porque acredito que toda a empresa precisa de três coisas: filosofia, direção e capital. Primeiro, é preciso ter uma filosofia ou crença, saber que tipo de empresa queres ser; segundo, é preciso capacidade de inovação, seja tecnológica ou noutras áreas; terceiro, é preciso capital. A maioria das empresas só tem uma ou duas destas. Podes ser um inovador em grande escala, com a filosofia certa, mas sem capital tens de procurar investidores. No entanto, os incentivos dos investidores são ganhar mais do que investem, o que pode desviar o projeto, a filosofia e as ideias originais.

Neste contexto, a Tether tem capital, filosofia e inovação tecnológica para fazer tudo o que quiser. Por isso, a mensagem é que temos muito para mostrar, queremos crescer muito, a nossa visão é extraordinária. Queremos parceiros que se juntem à empresa e nos ajudem a concretizar esta visão única e poderosa — não queremos desperdiçar esta oportunidade.

Porque a Tether Investiu na @Plasma?

Kevin Follonier: A Tether investiu recentemente numa empresa chamada Plasma, cujo fundador, Paul, já participou no nosso podcast e ajudou a construir esta plataforma. Porque é que a Plasma é tão importante para a Tether?

Paolo Ardoino:

Acredito que o USDT da Tether não é apenas uma moeda digital, mas também uma parte fundamental da tecnologia de blockchain — a Stablecoin é, na essência, um dólar digital baseado em blockchain. Contudo, nos últimos anos, o desenvolvimento da blockchain desviou-se um pouco. Muitos Programadores focam-se em lançar rapidamente projetos de blockchain impulsionados por MEME, como o Dogecoin. Embora esta abordagem possa funcionar a curto prazo, não contribui para o desenvolvimento sustentável do setor. Ainda assim, alguns equipas lucraram com estes projetos.

O sucesso do USDT prova que se criares um produto que resolve problemas reais, ele pode realmente mudar o mundo.

Por isso, acredito que blockchains dedicadas a Stablecoins ou a usos específicos podem tornar as transferências de Stablecoin muito baratas e fáceis de Utilizar. Por exemplo, atualmente, se tens Stablecoin no Éter, precisas de comprar ETH como gás para transferir USDT — a experiência do utilizador precisa de melhorar. Apesar de o setor de blockchain já existir há muitos anos, a qualidade da experiência do utilizador continua baixa, porque nos focamos nas coisas erradas, apenas no nosso “ecossistema”, que é composto por geeks e pessoas com tempo para aprender coisas novas. Para a maioria das pessoas comuns, este modelo não serve. É por isso que o USDT é tão popular globalmente — não foi criado para especuladores.

Um dado interessante: 67% das transações de USDT servem apenas para transferir fundos, enquanto noutras Stablecoins apenas 10% a 20% das transações envolvem transferência de outros Ativos. Isto mostra que a maioria dos utilizadores do USDT procura apenas o valor estável de 1 dólar. Por outro lado, 80% dos utilizadores de outras Stablecoins transferem outros Ativos, o que indica que preferem negociar em Finanças Descentralizadas. Prefiro que o USDT sirva dezenas de milhões de utilizadores comuns em África, em vez de satisfazer apenas 10 mil banqueiros de Nova Iorque.

Porque a Tether Detém 10% da Juventus?

Kevin Follonier: A Tether investiu recentemente no clube de futebol Juventus, adquirindo cerca de 10% das ações. Porque é que uma empresa focada em Stablecoin investe num clube de futebol?

Paolo Ardoino:

Antes de mais, eu e o Giancarlo somos fãs da Juventus. Giancarlo é da região do Piemonte, onde a Juventus é o clube emblemático. Eu cresci perto de Génova, a cerca de 80 a 100 km de Turim. Muitas pessoas da minha terra vão de férias ao Piemonte, por isso a influência da Juventus é enorme. O meu pai é adepto da Juventus e eu herdei esse gosto, tal como o Giancarlo.

Outro motivo é que acreditamos que a indústria do futebol em Itália precisa de modernização. Em Itália, os clubes de futebol são frequentemente usados por empresários como instrumentos de poder, que também detêm meios de comunicação e clubes, usando-os para fins políticos. Em contraste, vemos países como a Arábia Saudita a investir no futebol, e clubes como Chelsea, Manchester United e Paris Saint-Germain, que têm centenas de milhões de fãs em todo o mundo. O futebol é um desporto global que chega a todas as classes sociais, independentemente da riqueza. Por isso, investir num clube de futebol é uma forma simples de chegar a utilizadores em todo o mundo.

Queremos que os clubes italianos criem laços mais fortes com os adeptos, promovam valores positivos e adotem modelos de gestão modernos para serem rentáveis. O sucesso do clube deve basear-se na força da equipa, nos resultados e na interação com os adeptos. No entanto, em muitos clubes italianos, este modelo ainda não existe. Com o investimento na Juventus, queremos impulsionar a transformação do futebol italiano, tornando a Juventus mais internacional e inovadora.