Еженедельный обзор крипторынка Gate Ventures (18 августа 2025 г.)

Краткий обзор

• Скотт Бессент выступил за снижение ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, а затем за последовательное сокращение минимум на 150–175 б.п.
• В числе ключевых показателей недели — протокол заседания ФРС, Индекс рынка жилья США, разрешения на строительство, новые стройки и продажи вторичного жилья.
• ETH на прошлой неделе пробил уровень $4 700 и приблизился к историческому максимуму.
• Спотовые ETF на ETH зафиксировали приток свыше 400 000 ETH, динамика остается уверенной, что говорит о вероятном продолжении бычьего тренда.
• OKB сжег 279 млн токенов, снизив обращение до 21 млн и усилив конкуренцию среди биржевых токенов.
• Sidekick, Web3-платформа видеостриминга, запустила свой токен, однако ее целевая аудитория неизвестна.
• Galaxy привлекла $1,4 млрд долга для превращения центра майнинга биткоина в инфраструктурный хаб ИИ.
• Pantera Capital вложила $300 млн в DAT-компании для наращивания крипторезервов.
• Circle сообщила о росте выручки во II квартале на 53% — до $658 млн, и представила Arc L1 с USDC как нативным газом.
• Большинство финансируемых проектов — инфраструктурные.

Макрообзор

Скотт Бессент выступил за снижение ставки на 50 б.п. в сентябре и совокупное сокращение минимум на 150–175 б.п.

Глава Минфина США Скотт Бессент обозначил свое видение будущей политики ФРС: он призвал к снижению ставки на 50 б.п. с сентября и к суммарному сокращению минимум на 150–175 б.п. По его словам, если бы существенные пересмотры BLS по занятости стали известны до предыдущего заседания FOMC, цикл снижения мог бы начаться еще в июне-июле. Его прогноз значительно опережает рыночные ожидания: диапазон ставки ФРС — 4,25–4,50%, и снижение на 150 б.п. ведет среднее значение к 2,88%.

Бессент также порекомендовал Банку Японии повысить ставку. По его оценке, США необходим быстрый цикл смягчения для снижения давления высоких ставок на кредитование и недвижимость, предотвращения жесткой посадки. Японии, на фоне роста зарплат и инфляционных ожиданий, полезно повышение ставки для стабилизации иены и инфляционных ожиданий. Расхождение между политикой США и Японии изменит глобальные процентные дифференциалы, вызовет поток капиталов, волатильность на валютном рынке и пересмотр стоимости активов.

На этой неделе ожидаются протокол июля FOMC и статистика по рынку недвижимости США. На прошлой неделе опубликованные данные отразили умеренный рост CPI и выше ожиданий PPI, что говорит о стойкости потребителя. При этом индекс потребительских настроений США снизился впервые за 4 месяца, а долгосрочные инфляционные ожидания выросли. Такая разнонаправленность усложняет рынок, влияет на доверие к независимости ФРС и ведет к снижению долларового индекса.

DXY

На прошлой неделе индекс доллара ушел ниже $98 — в условиях роста PPI США на 3,3% (максимальный годовой темп с февраля 2025 г.), что снижает вероятность крупного снижения ставки.

Доходность 10-летних облигаций США

Ставка доходности 10-летних гособлигаций США на прошлой неделе выросла, превысив 4,3%, при аукционной ставке 4,25%. Рынок оценивает влияние CPI и PPI, которые оказались ниже ожиданий.

Золото

Цена золота опустилась с $3 400 до $3 300 — на фоне встречи Трампа и Путина в Аляске по теме Украины и устойчивого американского PPI, что снизило ожидания смягчения ФРС.

Обзор крипторынка

1. Основные активы

BTC — цена

ETH — цена

Соотношение SOL/ETH

На прошлой неделе рынок криптовалют двигался в нисходящем тренде. BTC — 115 000, ETH — 4 300; снижение неделя к неделе — 5% и 1%. Максимум недели для ETH — 4 800, почти на уровне рекорда 4 891. Solana — 182, снижение на 2%, курс SOL/ETH — 0,042.

По сегменту ETF: чистый приток на Spot ETH ETF — 404 700 ETH за неделю, сохраняется высокий уровень притока. Вчера, с началом снижения ETF, был небольшой отток — порядка 13 000 ETH. На этом фоне бычий тренд ETF сохраняется, прогноз позитивный.

На прошлой неделе отсутствовал доминирующий нарратив, но OKX провела масштабное сжигание OKB, а ZK Layer2-решение XLayer было официально запущено. Экосистема пока еще небольшая, а токен движется в стиле мем-коинов.

2. Общая капитализация рынка

Совокупная капитализация криптовалют

Капитализация без BTC и ETH

На утро понедельника суммарная стоимость рынка — $3,85 трлн, без BTC и ETH — $1,03 трлн. За неделю снижение на 3,9% и 0% соответственно.

3. Итоги по топ-30 криптоактивам

Источник: Coingecko и Gate Ventures, 18 августа 2025 г.

За неделю рынок корректировался, и результаты по топ-30 токенам были разнонаправленными. Основной темой стали биржевые токены: OKX сжег 279 млн OKB ($32 млрд на понедельник). После акции в обращении лишь 21 млн OKB. При цене $115 полная оценка токена — $2,41 млрд.

OKB стимулировал конкуренцию среди биржевых токенов, капитал устремился в сектор. BNB, GT и BGB показали рост и волатильность.

4. Запуск новых токенов

На прошлой неделе новых листингов было немного. Sidekick запущен — видеостриминговая Web3-платформа. У аналогичных решений пока нет четкой целевой аудитории, так как нативный Web3-криптосегмент невелик и ориентирован на спекуляцию. Sidekick поддерживается YZi Labs и Mirana Ventures, рыночная капитализация — $23 млн, полный FDV — $200 млн.

Важные события крипторынка

1. Galaxy привлекла $1,4 млрд долга для перевода центра майнинга биткоина в инфраструктурный AI-хаб

Galaxy Digital (GLXY) обеспечил долговое финансирование на $1,4 млрд для модернизации и расширения Helios — майнингового центра в Западном Техасе, превращая его в ключевой узел для ИИ и HPC. Инвестиция поддерживает 15-летний лизинг с CoreWeave (CRWV), Galaxy обеспечит 800 МВт ИТ-мощностей для AI и HPC. Кредит выдан на 36 месяцев, под залог актива первого этапа Helios, условия — 80% от стоимости актива, плюс $350 млн эквити от Galaxy. Deutsche Bank — первичный кредитор (данные SEC).

Этот шаг — часть тренда перехода биткоин-майнеров к AI-услугам HPC, используя инфраструктуру дата-центров и доступ к NVIDIA GPU. CoreWeave стартовал как майнер, а с 2019 г. — в облачные GPU-услуги; весной на IPO — $1,5 млрд.

Это диверсификация Galaxy: выход за рамки криптовалют в AI-инфраструктуру. Оценка выручки по контракту — свыше $1 млрд в год при полной загрузке; планируется второй этап, мощность Helios может вырасти до 3,5 ГВт.

2. Pantera Capital инвестирует $300 млн в DAT-компании для наращивания крипторезервов

Pantera Capital проинвестировала более $300 млн в DAT-компании — публичные компании с крупными запасами криптоактивов, наращивающие токены на акцию через стратегии доходности. В DAT-портфеле Pantera — восемь токенов: Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui, Ethena; география портфеля — США, Великобритания, Израиль. В список входят BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology Company, CEA Industries, Mill City Ventures III.

DAT-концепция отличается от спотовых вложений и ETF тем, что генерирует доход и растит стоимость актива на акцию. Pantera считает, что модель DAT дает более высокую доходность, чем простое хранение токенов. Компания также запустила два DAT-фонда, привлечено более $100 млн, о третьем фонде решения нет. Среди портфельных компаний выделена BitMine Immersion — крупнейшее эфирное казначейство и третий DAT в мире; это подтверждает тезис Pantera: Ethereum задаст макротренды ончейн-финансов ближайшего десятилетия — за счет токенизации и масштабного внедрения стейблкоинов.

3. Circle: рост выручки во II квартале на 53% — до $658 млн, запуск Arc L1 с USDC как нативным газом

Circle запускает Arc — блокчейн первого уровня (EVM-совместимый) для стейблкоинов; тестнет — осенью. На Arc USDC (+0,0065%) — нативный токен газа; функционал: FX-механизм, подтвердение сделок менее чем за секунду, опциональная приватность, интеграция с платформой Circle, совместимость с партнерскими сетями.

С $65 млрд USDC и общей капитализацией рынка ~$260 млрд, Circle позиционирует Arc как новый корпоративный фундамент для платежей, FX-операций, рынков капитала. Этот запуск — в русле тренда миграции эмитентов к специализированным блокчейнам для стейблкоинов (Tether: Stable и Plasma). Анонс сопровождается отчетностью Circle за II квартал: совокупная выручка — плюс 53%, $658 млн, благодаря росту резервных доходов и увеличению сервисной/транзакционной выручки на 252%. Circle подчеркнул: GENIUS Act формирует новую федеральную регуляцию для платежных стейблкоинов, что укрепляет позиции Circle как авторитетного лицензиата.

Ключевые венчурные сделки

1. Hyperbeat: $5,2 млн для развития инфраструктуры доходности Hyperliquid

Нативный протокол доходности Hyperliquid — Hyperbeat — привлек $5,2 млн в раунде посева, ведущие — ether.fi Ventures и Electric Capital; среди инвесторов — Coinbase Ventures, Chapter One, Selini, Maelstrom, Anchorage Digital, HyperCollective. Сделка на фоне TVL Hyperliquid — $2 млрд; рост институционального и ритейл-интереса. Hyperbeat строит полный финтех-стек для Hyperliquid: ликвидный стейкинг, изолированное кредитование, стратегические хранилища, портфельные инструменты — усиливает роль в ончейн-финансах.

Hyperbeat агрегирует доход от Hyperliquid в токенизированные хранилища, делая сложные стратегии доступными массовому пользователю. Продукты: beHYPE (ликвидный стейкинг), Hyperbeat Earn (высокодоходные vault на HyperEVM), Morphobeat (кредитный слой с залогом по vault-позициям), Hyperbeat Pay (протокол платежей). Дополнительно — портфельный трекер Hyperfolio: стек строится как единый маршрут для торговли, заработка и платежей в ончейне.

2. USD.AI: $13 млн Series A — масштабирование GPU-залоговых займов и стейблкоин-кредитования

USD.AI привлекла $13 млн Series A, лидирует Framework Ventures. Проект от Permian Labs — займы под залог GPU-оборудования, ускоряя доступ AI-стартапов к капиталу (одобрение в 10 раз быстрее, чем классика). В системе — USDai (долларовый стейблкоин) и sUSDai (доходный вариант, обеспеченный вычислительными активами). GPU как залог — быстрые, программируемые займы для AI-компаний, обеспечивающие инвесторам доходы, связанные с ростом сектора.

В приватной бете — $50 млн депозитов, впереди — публичный запуск с ICO и игровым распределением. На стыке стейблкоинов и ИИ USD.AI формирует новый слой финансов: AI-агенты совершают автономные операции с программируемой валютой. Результат — автоматизация, риск-менеджмент и безопасность в платежах и DeFi: интеграция двух стремительно растущих отраслей.

3. Mesh: $9,5 млн дополнительного финансирования для масштабирования глобальных криптоплатежей

Mesh — ведущая сеть криптоплатежей — привлекла $9,5 млн от PayPal Ventures, Coinbase Ventures, Uphold, Mirana, SBI Investment, Overlook, Kingsway Capital, Moderne, CE-Ventures; общий объем инвестиций — более $130 млн. Движок SmartFunding Mesh поддерживает платежи из 100+ кошельков и криптовалют, с мгновенной конвертацией в стейблкоины для расчетов. Mesh — мост между пользователями и продавцами, оплата любым активом, в любое время. Инвесторы подчеркнули: Mesh обеспечивает соответствие, масштабируемость и безопасность для бизнеса, PayPal Ventures назвал компанию инфраструктурой для внедренных криптоплатежей. PayPal инвестировала через стейблкоин PYUSD — демонстрация скорости и безопасности стейблкоин-трансферов.

Mesh интегрирована с Coinbase, Binance, ByBit, OKX, Paribu, Uphold; охват — сотни миллионов пользователей. Капитализация стейблкоинов — выше $200 млрд, годовой оборот — $27,6 трлн. Mesh закрепляет статус ключевого провайдера новой волны внедрения криптоплатежей.

Венчурные рыночные метрики

На прошлой неделе заключено 19 сделок: Data — 8 (42%), Infra — 4 (21%), Gamefi — 1 (5%), DeFi — 6 (32%).

Еженедельные сделки: источники — Cryptorank, Gate Ventures, 18 августа 2025 г.

Общий объем привлеченного капитала — $255 млн; 2 сделки (11%) не раскрыли сумму. Лидеры финансирования — Infra ($111 млн). Самые крупные сделки: Story — $82 млн, 1Kosmos — $57 млн.

Еженедельные сделки: источники — Cryptorank, Gate Ventures, 18 августа 2025 г.

На 3-й неделе августа 2025 г. общий объем венчурного финансирования вырос до $255 млн — это +78% к предыдущей неделе и +18% в годовом сопоставлении.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate, вкладывается в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения, определяющие Web 3.0. Gate Ventures работает с лидерами индустрии и поддерживает команды с сильными идеями и компетенциями для трансформации социальных и финансовых взаимодействий.

Сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Данный материал не является офертой, приглашением или рекомендацией. Перед инвестированием обязательно получите независимую профессиональную консультацию. Gate Ventures может ограничивать либо запрещать доступ к сервисам с отдельных территорий — подробности в пользовательском соглашении.