В последнее время на рынке шифрования произошли некоторые изменения, которые стоит отметить. Некоторые новые выпущенные токены, такие как $KITE, напоминают о прошлых уроках. Эти проекты часто управляются одной и той же группой инвестиций и после снижения интереса могут легко повторить сценарий медвежьего рынка новых токенов.

Это явление заставляет некоторых инвесторов в ключевые моменты выбирать закрытие позиций. Например, после двойного роста XPL за короткий срок многие розничные инвесторы оказались в состоянии заморозки. Затем, из-за отсутствия нового притока капитала, другие вновь выпущенные токены также начали демонстрировать устойчивую тенденцию к снижению. В настоящее время даже альфа-токены по 40U рассматриваются как высокорискованные инвестиции.

Рыночная среда значительно изменилась. Проекты, которые раньше могли легко достичь рыночной капитализации в 3 миллиарда долларов, теперь могут с трудом преодолеть 1,4 миллиарда долларов. В долгосрочной перспективе оценка этих проектов может упасть до 700 миллионов или 300 миллионов долларов, и даже через месяц они могут быть забыты рынком.

Это изменение отражает переход рынка от "эмоционального драйва" к "игре на остатках". В период бычьего рынка новые монеты с высокой рыночной капитализацией могли полагаться на спекулятивные средства и следование розничных инвесторов для увеличения своей стоимости. Но сейчас ситуация изменилась: во-первых, после многократных убытков розничные инвесторы стали более осторожными, их способность поглощать активы значительно снизилась; во-вторых, терпимость рынка к проектам, которые не имеют реального применения или истинного спроса, снизилась; даже если краткосрочно может произойти рост, его трудно поддерживать.

Кроме того, чрезмерно высокая полностью разведенная оценка (FDV) по сути является результатом монополизации долей ранними инвесторами. Когда крупные игроки завершат продажи, исчерпание ликвидности ускорит падение цен. Вместо того чтобы ставить на стратегию "неизбежного застревания других", лучше сосредоточиться на том, есть ли у проекта реальный рост пользователей или технологическое преимущество.

Рынок всегда наказывает слепых последователей, одновременно вознаграждая инвесторов, которые проводят глубокие исследования. Для таких проектов в краткосрочной перспективе могут возникнуть возможности для снижения из-за изменения настроений, но в долгосрочной перспективе инвесторы должны быть осторожны с рисками обнуления, с которыми могут столкнуться эти проекты.

На этом постоянно развивающемся рынке инвесторам необходимо быть более осторожными, обращая внимание на реальную стоимость проектов и их долгосрочный потенциал развития, а не просто гоняться за краткосрочными трендами.