Пять ключевых моментов заседания Федеральной резервной системы, основанные на пресс-конференции Пауэлла – CNBC

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 8523 dde 7 a 1 - 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Федеральная резервная система США снизила процентные ставки на 0,25 процентных пункта, как и ожидалось на октябрьском заседании

Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 0,25 процентных пункта на своем октябрьском заседании, как широко ожидалось. Однако это решение имело большее значение, чем простое смягчение. Внутренние разногласия, установление конечной даты для количественного ужесточения ( QT ) и сильные предупреждения председателя Джерома Пауэлла создали новые напряжения в траектории монетарной политики ФРС. 29 октября CNBC резюмировала пять ключевых моментов, раскрытых на этом заседании и пресс-конференции:

** 1. Разделенное голосование при снижении ставки - признаки внутреннего разделения**

Хотя ФРС следовала ожиданиям рынка и снизила ставку на 0,25 пункта, голосование было не единогласным. Губернатор Стивен Меррен выступал за более агрессивное снижение на 0,5 пункта, в то время как президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид выступал против изменений, проголосовав за сохранение ставки. Это выявило явное разделение между ястребами, обеспокоенными рисками инфляции, и голубями, опасающимися замедления экономики. Такое внутреннее разногласие по поводу направления ставки может повлиять на доверие к будущей политике.

** 2. Строгий предупреждение Пауэлла - “Снижение в декабре ни в коем случае не является решенным вопросом”**

Пауэлл отверг ожидания рынка, рассматривающие снижение в декабре как неизбежное. На пресс-конференции он подчеркнул: “Между членами были явные разногласия по поводу будущего курса политики на этом заседании” и “Снижение в декабре не должно восприниматься как должное.” Ожидания рынка дальнейших снижений, которые превышали 90 % всего за день до этого, резко снизились после комментариев Пауэлла. Он намекнул на значительные дебаты внутри комитета, сказав: “Протоколы покажут тон обсуждений, когда они будут опубликованы.”

** 3. Установлена дата окончания QT - двойная корректировка, направленная на ‘эффект смягчения’**

ФРС решила завершить количественное ужесточение ( QT ) в ноябре. Они прекратят сокращать активы на сумму около 6,6 триллионов долларов и реинвестировать погашаемые ипотечные облигации в краткосрочные казначейские облигации, чтобы сократить длительность портфеля. Хотя номинально завершение ужесточения, это фактически обеспечивает ликвидность. Пауэлл заявил: “Мы перестроим структуру баланса, чтобы она была более ориентирована на краткосрочные инструменты” и “увеличим долю казначейских облигаций.” Это сложная корректировка политики, балансирующая темп снижения ставки с обеспечением ликвидности.

** 4. Инфляция замедляется, но все еще находится на ‘высоких уровнях’**

Пауэлл оценил, что “Цены постепенно приближаются к нашей цели в 2 %, но остаются высокими.” Предпочитаемый индекс цен личных расходов ( PCE ) оценивается примерно в 2,8 %. В то время как тарифная политика повышает этот показатель примерно на 0,5 пункта, он отметил, что “Этот эффект будет временным.” Поскольку официальная статистика инфляции не публикуется в этом месяце из-за shutdown правительства, ФРС оценивает тенденции по неофициальным источникам и частным данным.

** 5. Неопределенность из-за shutdown - “Экономические тенденции не изменились существенно”**

Несмотря на задержки в публикации некоторых официальных статистик из-за shutdown правительства, Пауэлл заявил: “Перспективы занятости и инфляции не изменились значительно с сентября.” Он подчеркнул необходимость придерживаться курса, сказав: “Частные показатели и данные в реальном времени все еще показывают умеренное замедление экономики, смягчение роста и несколько высокие тенденции инфляции.” ФРС ясно обозначила стратегию ‘смягчения, но с контролем за темпом’.

Реакция рынка - “Пауэлл снизил ожидания снижения в декабре”

Эксперты рынка оценили, что комментарии Пауэлла значительно снизили вероятность снижения в декабре. Дэн Норт, главный экономист Allianz, сказал: “Пауэлл сбил ожидания снижения в декабре” и “Опроверг сценарий, который рассматривался как предрешенный.” С другой стороны, Хизер Лонг из Navy Federal Credit Union отметила: “ФРС в конечном итоге не захочет брать на себя ответственность за замедление экономики” и “Возможность снижения в декабре все еще остается.”