Япония предупреждает о перегреве фондового рынка и рисках из-за иностранных фондов

Банк Японии (BOJ) предупредил в этот четверг, что японский фондовый рынок демонстрирует ранние признаки перегрева, одновременно предупреждая о рисках возможной резкой коррекции, вызванной торговой неопределенностью с Соединенными Штатами.

Индекс Nikkei 225 достиг нового исторического максимума на этой неделе после выборов Санаэ Такаичи на пост премьер-министра страны, что было поддержано ее благоприятной позицией в отношении fiscales.

Индекс накапливает рост почти на 26% в 2025 году, отражая сильный инвестиционный аппетит, который теперь беспокоит центральный банк. ! Эволюция Nikkei 225 в 2025 году. Источник: Google Finance

Хедж-фонды и волатильность на облигациях

В своем полугодовом отчете о финансовой системе Банк Японии отметил, что возрастающая роль зарубежных хедж-фондов повысила уровень заемного капитала на рынке японских государственных облигаций (JGB).

Сущность предупредила, что быстрая распродажа позиций может усилить волатильность цен на активы, затрагивая широкий спектр финансовых инструментов.

С апреля по май доходность долгосрочных облигаций резко возросла из-за массовых продаж на фоне слухов о большом пакете государственных расходов. Хотя впоследствии доходность стабилизировалась, аналитики предупреждают, что планы Такаичи могут вновь активизировать давление на продажу и еще больше ослабить йен.

Сигналы перегрева на акциях и недвижимости

Отчет включал тепловую карту финансовых дисбалансов, на которой японские акции были отмечены красным, в то время как другие 13 индикаторов оставались зелеными.

Центральный банк подчеркнул, что финансовые учреждения сохраняют значительную экспозицию к акциям, что увеличивает риск в случае возможной коррекции.

Также было предупреждено о росте цен на недвижимость в Токио и других крупных городах, вызванном спросом на инвестиции, включая иностранные потоки. Цены на новые кондоминиумы в столичном районе Токио увеличились на 20,4% в годовом выражении с апреля по сентябрь, согласно Институту экономических исследований недвижимости.

Стабильность с нюансами и осторожная монетарная политика

Несмотря на предупреждения, Банк Японии заявил, что финансовая система остается стабильной, банки хорошо капитализированы, и финансирование надежно для поддержки различных сценариев.

Субъект повысил свою процентную ставку до 0,5% в январе, после выхода из десятилетней ультрасмягченной политики, но губернатор Казуо Уэда остается сдержанным в отношении потенциального воздействия американских тарифов на японскую экономику.

Согласно опросу Reuters, большинство экономистов ожидает нового повышения ставок в четвертом квартале, возможно, уже на следующей неделе.