Регулятор Гонконга предупреждает о рисках в цифровых активов казначействах

Ведущий регулятор ценных бумаг Гонконга выпустил серьезное предупреждение о растущей тенденции цифровых активов казначейства (DATs), акционерные компании, которые держат значительные суммы криптовалюты на своих балансах.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), возглавляемая председателем Кельвином Вонгом Тин-яу, объявила, что теперь она мониторит компании с большими крипто-холдингами и планирует выпустить новые рекомендации для снижения потенциальных рисков.

Премиальные оценки SFC Flags и экспозиция розничных инвесторов

Уонг выразил особую озабоченность по поводу компаний, акции которых торгуются по цене, значительно превышающей внутреннюю стоимость их криптоактивов. SFC опасается, что это может ввести инвесторов в заблуждение и подвергнуть их ненужной волатильности.

Приводя примеры из США, Вонг отметил, что спекулятивный интерес часто поднимает цены акций “криптоориентированных” компаний далеко за пределы их справедливой рыночной стоимости. Он подчеркнул, что такие же риски могут возникнуть в Гонконге, где розничные инвесторы могут не полностью понимать сложности оценки цифровых активов.

В ответ SFC заявило, что увеличит образовательные программы для инвесторов относительно компаний, связанных с криптовалютой, и подчеркнет потенциальные опасности инвестирования в компании с нестабильными казначействами цифровых активов.

Регуляторные пробелы и ожидающее руководство

В настоящее время Гонконгу не хватает специализированной регуляторной базы для управления казначействами цифровых активов, признал Вонг. SFC планирует изучить необходимость нового законодательства или формальных правил, которые установят более четкий контроль и требования к отчетности для компаний, занимающихся этой практикой.

Важно отметить, что регулятор вновь подтвердил, что ни одна из зарегистрированных компаний в Гонконге не имеет права работать исключительно как Казначейство цифровых активов. Хотя город позиционирует себя как центр для Web3 и токенизации, чиновники остаются настороженными в отношении чрезмерного воздействия волатильности криптовалютного рынка и возможной спекулятивной манипуляции ценами на акции.

HKEX блокирует планы листинга, ориентированные на DAT

Комментарии Вонга появляются на фоне того, что Гонконгская фондовая биржа (HKEX), как сообщается, отклонила заявки на листинг от как минимум пяти компаний, стремящихся построить свои бизнесы в основном вокруг цифровых активов.

Согласно правилам HKEX, компаниям нельзя держать большие ликвидные позиции в волатильных активах, таких как Bitcoin или Ethereum, в качестве основной операционной стратегии. Биржа считает такую деятельность несовместимой с требованиями листинга, направленными на защиту инвесторов и сохранение стабильности рынка.

Эта позиция отражает осторожный, но прогрессивный подход Гонконга, способствующий инновациям при ограничении спекулятивных излишеств на публичных рынках.

Часть более широкой структуры цифровых активов Гонконга

Последний шаг SFC основывается на его продолжающейся регуляторной эволюции в секторе цифровых активов. За последние два года регулятор ввел рамки для токенизированных ценных бумаг, стейблкоинов и виртуальных поставщиков услуг активов (VASPs).

Эти усилия являются частью амбиции Гонконга утвердиться в качестве ведущего центра цифровых финансов, привлекая глобальные финтех и блокчейн компании, при этом соблюдая стандарты защиты инвесторов и прозрачности.

Вонг заключил, что обзор SFC цифровых активов будет сосредоточен на обеспечении справедливых практик оценки, четком раскрытии информации и мерах управления рисками как для инвесторов, так и для более широкого рынка.