• Bitwise'in Solana ETF'si (BSOL), ilk günkü trade'de 57,91 milyon $ ile 2025'in en yüksek rakamını kaydetti.
• BSOL, $222.9M değerinde varlıkla piyasaya sürüldü ve SOL'a yönelik güçlü bir ilgi olduğunu gösteriyor.
• SEC rehberliği, staking kurallarının BSOL onayını mümkün kılmasını sağladı ve gelecekteki kripto ETF'lerini hızlandırabilir.

Bitwise'in Solana Staking ETF'si (BSOL) güçlü bir piyasa debutu yaptı ve ilk gün ticaret hacminde 57,91 milyon $ kaydetti. NYSE Arca'da listelenen ETF, 2025'te herhangi bir kripto ETF'sinin en büyük debutu olan 222,9 milyon $'lık başlangıç sermayesi ile işlem görmeye başladı. Bloomberg'den Eric Balchunas, lansmanı “olağanüstü büyük” olarak tanımladı ve erken projeksiyonları ve benzer fon lansmanlarını aştı.

İlk Solana Staking ETF'si ABD'de Onaylandı.

BSOL, ABD'de işlem görebilen ilk Solana staking ETF'sidir. Yatırımcıların Solana (SOL)'ye erişim sağlamasını sağlarken, yılda yaklaşık %7 staking ödülü kazanmasına olanak tanır. Bu yapı, yatırımcılara, doğrulayıcı düğümleri çalıştırmadan veya staking işlemlerini kendileri yapmadan, düzenlenmiş bir fon aracılığıyla blockchain ödülleri kazanma imkanı sunar.

Ticaret başlamadan önce, BSOL zaten $223 milyon varlık çekmişti. Kripto bağlantılı ETF'lerin önde gelen ihracatçısı Bitwise Asset Management, staking sınıflandırmaları üzerindeki aylık düzenleyici incelemelerin ardından fonu başlattı.

SEC'nin Kurumsal Finans Bölümü, Mayıs ayında belirli proof-of-stake (PoS) faaliyetlerinin menkul kıymet teklifi olarak nitelendirilmediğini netleştirdi. Ağustos ayında yapılan bir takip açıklaması, buna likit staking programlarını da dahil ederek, BSOL gibi fonların piyasaya sürülmesine olanak tanıdı.

ETF'nin piyasaya sürülmesi, staking tabanlı ürünlere artan kurumsal ilginin yanı sıra gerçekleşiyor. Bitwise'in araştırma ekibi, fonun, getiri üreten blockchain varlıklarına yönelik artan bir değişimin parçası olduğunu belirtti. Bu durum, kurumsal yatırımcıların operasyonel karmaşıklıklar olmadan staking getirilerine uyumlu bir şekilde erişim aradığı bir zamanda ortaya çıkıyor.

Kurumsal Talep ve Piyasa Bağlamı

BSOL'un performansı rakip ürünleri geride bıraktı. Bir sermayenin HBAR ETF'si ilk gününde $8 milyon gördü, oysa Litecoin ETF'si sadece $1 milyon kaydetti. Karşılaştırıldığında, Bitwise'in $57.91 milyonluk açılışı, Eric Balchunas'ın $52 milyonluk tahminini aşarak, beklenenden daha güçlü bir yatırımcı talebini gösterdi. Verilere göre, BSOL ilk günde $69.5 milyon giriş kaydetti, bu da belirli bir şirketin Solana Staking ETF'sinin (SSK)'ye göre neredeyse %480 daha yüksek.

Balchunas, yeni bir kripto ETF'si için 222,9 milyon dolarlık varlıkları “etkileyici” olarak vurguladı ve fonun erken tohum sermayesinin Solana'ya maruz kalma konusunda kurumsal hazırlığı gösterdiğini ekledi.

Bu arada, Multicoin Capital'ın yönetici ortağı Kyle Samani, lansmanı “dönüm noktası” olarak nitelendirerek, Solana'nın düzenlenmiş bir ETF'ye dahil olmasının, daha önce uyum engelleriyle kısıtlanmış sermayeye erişimi açtığını vurguladı.

Çoğu büyük ticaret firması ve kurumsal yatırımcının, ETF onayına kadar Solana'yı ticaret yapma veya tutma açısından yasal olarak engellendiğini belirtti. Samani, bu değişikliğin Solana'yı, uzun zamandır kurumsal portföylerde hakim olan Bitcoin ve Ether ile “eşit bir seviyeye” getirdiğini söyledi. Ayrıca, Ether ETF'lerinde şu anda kilitli olan $25 milyar dolarlık miktarın, yatırımcıların SOL ve ETH maruziyetini karşılaştırmaya başladıkça yeniden tahsisat kararlarını etkileyebileceğini belirtti.

Ana Yapısal Farklılıklar ve Daha Geniş Etkileri

BSOL'un tasarımı, belirli bir şirketin SSK fonundan keskin bir şekilde farklılık gösteriyor. Bitwise'in ETF'si, Solana'ya doğrudan spot maruz kalma sağlıyor ve varlıkların %100'ü içerde stake ediliyor. Yönetim ücreti %0.20 olup, ilk üç ay için muaf tutuluyor ve staking getirilerini yatırımcılara tam olarak aktarmayı hedefliyor.

Buna karşılık, SSK'nın portföyü doğrudan Solana pozisyonları, CoinShares Fiziksel Staked Solana ETP'si, JitoSOL ve kısa vadeli yükümlülüklerin bir karışımını tutmakta olup, toplam gider oranı %0.75 ile daha yüksektir.

Analistler, BSOL'un debutunun ABD'deki düzenlenmiş staking ürünleri için de bir dönüm noktası olduğunu belirtiyor. Bu yıl erken saatlerde Bitcoin ve Ether ETF onaylarının ardından, kurumsal ilgi alternatif ağlara, Solana ve XRP gibi, genişliyor.

JPMorgan daha önce Solana ve XRP ETF'lerinin listelemeden sonraki altı ay içinde $3 milyar ile $8 milyar arasında bir akış çekebileceğini tahmin etmişti. Bitwise, Avrupa'da benzer bir Solana staking ürününü daha önce piyasaya sürmüştü ancak düzenleyici belirsizlikler nedeniyle ABD eşdeğerini erteledi.

Artık her şey daha net, BSOL'un başarısı Polkadot, Cardano ve Chainlink gibi ağlarla bağlantılı gelecekteki staking ETF'lerine zemin hazırlayabilir. Belirli bir şirketin GSOL spot ETF'si de bu hafta piyasaya sürülüyor, bu da staking ile ilgili ETF'lerin büyümeye devam ettiğini gösteriyor.

Bitwise'in güçlü başlangıcı, büyük yatırımcıların getiriler sunan kripto ürünlerine olan artan ilgisini vurguluyor. BSOL'un lansmanının büyüklüğü, adil kurulumu ve düzenleyici onayı, staking ETF'lerinin ABD kripto pazarında önemli bir yeni alan haline geldiğini gösteriyor.