12 Ay Faiz İndirimine Gidilecek Mi? Uzmanların Görüşleri Çelişkili… Powell Başkan “Sisli Yolda Sürüş, Hızını Azaltma Zamanı”

Federal Reserve ( Fed ) beklendiği gibi para politikasını gevşetme yönünde tutumunu sürdürdü ve Ekim ayında gösterge faiz oranını 0,25 yüzde puanı düşürdü, ancak Aralık ayındaki bir sonraki toplantıda ek bir faiz indiriminin uygulanıp uygulanmayacağı henüz belirsizliğini koruyor. 29 Ekim ( yerel saatle ) düzenlenen basın toplantısında Fed Başkanı Jerome Powell bir çizgi çekerek, “Çok güçlü çelişen görüşler var” dedi ve bir sonraki toplantıda alınacak kararın “hiçbir şekilde önceden belirlenmediğini” ifade etti.

Bu toplantıda, Fed gösterge faiz oranını 5,00 - 5,25 % aralığından 4,75 - 5,00 % aralığına düşürdü. Bu, piyasa beklentileriyle uyumlu olsa da, Powell’ın basın toplantısı açıklamalarının ardından türev piyasalarında Aralık ayında olası ek bir indirim beklentisi keskin şekilde azaldı. Bir gün öncesine kadar %90 civarında olan faiz indirimi olasılığı, aşağı yönlü revize edilerek %67’ye çekildi.

Powell, “Gelecekteki kararlar gelen veriler ve bunların yorumuna bağlı olacak” dedi ve ekledi, “Sis içinde araba kullanırken yavaşlamak doğrudur.” Bu, ekonomik göstergelerde belirsizlik ve politika yargısında temkinli olunması gerektiğine işaret eden bir açıklama olarak yorumlanıyor.

Bu toplantıda, 2019’dan bu yana ilk kez iki muhalefet görüşü dile getirildi. Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid, faizleri sabit tutmayı savunurken, Trump yönetiminden Fed guvernörü Steven Miran, 50 BP (0.5 yüzde puanı ) indirim talep ederek karşı çıktı. Bu, Fed içindeki görüş ayrılıklarını açıkça ortaya koydu.

Piyasa, Fed içindeki bu çatışma ve belirsizliği yakından izliyor. MarketWatch’a göre, Piper Sandler küresel varlık tahsisatı başkanı Benson Durham, belirsizliği vurgulayarak, “Aralıkta faiz indirimi artık bir yazı tura gibi görünüyor” dedi.

Ancak, bazı kurumlar Aralıkta bir indirim öngörmeye devam ediyor. Deutsche Bank ve BMO Capital Markets, Fed’in işgücü piyasasındaki yavaşlama ve fiyatlardaki aşağı yönlü trend temel alınarak ek bir gevşeme yapacağını tahmin ediyor. Wilmington Trust baş ekonomisti Luke Tilley, “İşgücü piyasası göstergeleri desteklerse, bir indirim mümkün” dedi.

Öte yandan, BlackRock küresel sabit getirili CIO’su Rick Rieder, ve Trump başkanlığı döneminde olası Fed başkan adaylarından biri olarak gösterilen Rieder, “Fed’in indirim yapması için temel, piyasanın beklediğinden daha yüksek” dedi. Barclays kıdemli ABD ekonomisti Jonathan Millar da, “Sadece risk yönetimi, ek indirimleri haklı çıkarmak için zorluk çıkarıyor ve daha net göstergelere ihtiyaç var” ifadelerini kullandı.

KPMG baş ekonomisti Diane Swonk, “Mevcut durum, 1970’lerden bu yana nadir görülen bir aşama ve kurul içindeki anlaşmazlıklar doğaldır” dedi. Ayrıca, “Enflasyonun yeniden ortaya çıkması ve işgücü piyasasının zayıflaması olasılığı gibi çift değişkenler arasında doğru cevap yok” diye ekledi. Ayrıca, “Ekonomi resesyondan uzak olsa da, istihdam artışının yavaşladığı 'maaşlar resesi’ne yaklaştığı gerçeği de kafa karışıklığını artırıyor” şeklinde belirtti.

MarketWatch, “Fed’in para politikası yönü verilerle şekillenecek” diyerek, “İşsizlik ve TÜFE gibi ekonomik göstergelerin, Aralık toplantısından önce açıklanacak olanların, gelecekteki faiz oranı yolunu belirleyeceği öngörülüyor” ifadelerini kullandı.