Слова старого Бао спровокували різке падіння ризикових активів!

30 жовтня 2025 року о 2:00 ночі Федеральна резервна система оголосила про своє останнє рішення щодо процентних ставок, і вдруге поспіль знизила їх. О 2:30 голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл виступив із промовою.
📊 Огляд основних рішень цього засідання з монетарної політики
Рішення про процентну ставку знизити її на 25 базисних пунктів, зменшивши цільовий діапазон федеральної фондової ставки до 3.75%-4.00%.
Результати голосування 10 на 2, існують очевидні розбіжності всередині.
Баланс. Оголошено, що з 1 грудня буде припинено скорочення балансу.
🔍 Глибоке тлумачення резолюцій та промов
Окрім вищезгаданих основних рішень, на цій зустрічі є ще багато деталей, які заслуговують на увагу, вони разом малюють політичну дилему, з якою наразі стикається Федеральна резервна система, та її майбутній курс.
· ⚖️ Внутрішні розбіжності в думках: директор Стівен Міран виступає за значне зниження ставки на 50 базисних пунктів, тоді як голова Федерального резерву Канзас-Сіті Джефф Шмідт виступає проти зниження. Це демонструє двозначну ситуацію Федеральної резервної системи у врівноваженні ризиків інфляції та зростання.
· 📉 Увага до ринку праці: Пауел чітко зазначив, що ринок праці, здається, "поступово охолоджується", і що "протягом останніх кількох місяців ризики для зайнятості зросли". Це основний аргумент у їхньому рішенні продовжити зниження процентних ставок для пом'якшення економічних ризиків.
· 🛑 "Рішення в умовах "даних без інформації": через тривалу зупинку роботи федерального уряду США збір та публікація офіційних економічних даних (таких як звіти про зайнятість) було призупинено. ФРС приймає "сліпі рішення" через відсутність ключової інформації, що також впливає на ясність її політичних прогнозів.
· 🗣️ Ключова заява Пауела:
· Майбутній шлях невизначений: Пауел підкреслив, що те, чи буде знову знижено ставку в грудні, "не є встановленим фактом", в комітеті існують значні розбіжності з цього приводу. Це означає, що майбутні рішення будуть сильно залежати від економічних даних, які будуть доступні на той час.
· Зміна ризикового балансу: він зазначив, що не існує політики нульового ризику, і це зниження процентної ставки є "ще одним кроком до більш нейтральної політичної позиції".
· Перспектива інфляції: Пауел зазначив, що інфляційний рівень без урахування мит не надто далекий від цільового показника в 2%, що, можливо, надає вікно спостереження для подальшої політики.
💡 Вплив на ринок
Виступ Пауела про те, що "зниження процентних ставок у грудні не є вирішеним питанням", був розцінений ринком як сигнал, що має яструбиний характер, що викликало значні ланцюгові реакції:
· Долар короткостроково зріс.
· Золото, акції США та ризикові активи, такі як біткойн, зазнали різкого падіння.
Отже, хоча Федеральна резервна система знизила процентні ставки, як і очікувалося, вона передала ринку сильний обережний сигнал "залежність від даних". Майбутній шлях політики, особливо питання про третє зниження ставок у грудні, значною мірою залежатиме від економічних даних, які будуть оприлюднені після закінчення простою уряду США. #十月降息预测