#OctoberRateCutForecast

Чи здійснить Федрезерв своє третє зниження ставки цього місяця?

Федеральна резервна система знову опинилася на критично важкому перехресті, оскільки політики зважують, чи впроваджувати третє поспіль зниження процентних ставок у відповідь на складне поєднання економічних показників. Нещодавні дані свідчать про те, що економіка США знаходиться в делікатному балансі між уповільненням інфляції, пом'якшенням умов на ринку праці та постійною невизначеністю щодо глобального попиту. У межах ФРС дебати, здається, стають дедалі розділенішими. Губернатор Крістофер Уоллер підкреслив обережний, поетапний підхід, стверджуючи, що поступові зниження на 25 базисних пунктів є найобачнішим шляхом, щоб запобігти надмірному стимулюванню, підтримуючи при цьому економічну активність. На противагу цьому, президент Клівлендського ФРС Лорета Местер виступила за більш рішучі дії, стверджуючи, що більші зниження можуть бути необхідними для протидії зростаючим ризикам зниження зростання. Це розбіжність відображає ширшу політичну напругу між забезпеченням стабільності цін та збереженням моменту економіки, яка показує перші ознаки втоми після тривалого циклу посилення.

Оскільки показники інфляції продовжують знижуватися, а зростання заробітної плати помірно, середовище, здається, схиляється на користь додаткового пом'якшення. Ринок праці, який колись був вражаюче стійким, показує перші ознаки сповільнення, адже кількість вакансій зменшується, а темп найму сповільнюється. Ці події змусили багатьох аналітиків і трейдерів дійти висновку, що ФРС може мати достатні підстави для подальшого зниження на чверть пункту, зміцнюючи свій поворот у бік більш м'якої позиції. Очікування ринку вже відповідно адаптувалися; ціни на ф'ючерси наразі вказують на 70–80% ймовірність зниження ставки на найближчому засіданні, підкреслюючи зростаючу впевненість інвесторів у тому, що центральний банк буде діяти превентивно, а не ризикувати різким сповільненням пізніше.

Проте, посадові особи залишаються твердо відданими стратегії, що залежить від даних, що означає, що остаточне рішення залежатиме від надходження звітів протягом наступних двох тижнів. Якщо дані про інфляцію виявляться вищими за очікування або якщо показники зайнятості залишаться міцними, ФРС може вирішити призупинити і переоцінити ситуацію перед подальшими діями. Навпаки, слабкі показники зростання робочих місць або зниження споживчих витрат, ймовірно, зміцнять аргументи на користь негайного пом'якшення. Хоча в деяких колах обговорювався більш значний урізання на 50 базисних пунктів, такий агресивний крок здається малоймовірним, якщо макроекономічні умови не погіршаться різкіше, ніж очікувалося. Переважна думка всередині центрального банку полягає в тому, що поступовість забезпечує кращий баланс між підтримкою економіки та збереженням довіри до своєї здатності боротися з інфляцією.

Якщо Федеральна резервна система продовжить знижувати процентні ставки в третій раз, наслідки цього відлуннятимуть на глобальних фінансових ринках. Нижчі політичні ставки, ймовірно, зменшать дохідність облігацій, стимулюватимуть оцінки акцій та покращать умови ліквідності як на традиційних, так і на цифрових ринках активів. В криптовалютному просторі, де ліквідність і ризикова чутливість відіграють значну роль, ще одне зниження ставки може стати потужним вітром в спину, відновлюючи припливи в Bitcoin, Ethereum та інші активи, чутливі до ризику. Навпаки, якщо Фед вибере утриматися, ринки можуть зазнати короткочасного зниження спекулятивного ентузіазму, оскільки інвестори переглянуть свої очікування на залишок року.

По суті, Федеральна резервна система, здається, готова продовжити свій обережний цикл пом'якшення, що відображає стратегічний зсув від агресивного скорочення до помірного стимулювання. Політики чітко усвідомлюють ризики з обох сторін: надто швидке пом'якшення може знову розбудити інфляційний тиск, тоді як занадто повільний рух може загальмувати крихке зростання. Незалежно від того, чи буде наступне зниження цього місяця чи на початку наступного кварталу, загальний наратив зрозумілий: монетарна політика США входить у нову фазу, зосереджену на підтримці розширення, стабілізації настроїв і веденні економіки через стадію пізнього циклу, що характеризується невизначеністю та поступовою нормалізацією.
#OctoberRateCutForecast