파월 기자회견으로 본 연준 회의의 5 가지 핵심 포인트 –CNBC

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 8523 dde 7 a 1 - 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 0,25 phần trăm như dự kiến tại cuộc họp tháng 10

Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 0,25 phần trăm tại cuộc họp tháng 10, như dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, quyết định này mang ý nghĩa quan trọng hơn một biện pháp nới lỏng đơn thuần. Những bất đồng nội bộ, việc đặt ngày kết thúc cho việc thắt chặt định lượng ( QT ), và những cảnh báo mạnh mẽ từ Chủ tịch Jerome Powell đã tạo ra những căng thẳng mới trong quỹ đạo chính sách tiền tệ của Fed. Vào ngày 29 tháng 10, CNBC đã tóm tắt năm điểm chính được tiết lộ trong cuộc họp và họp báo này:

** 1. Phiếu bầu chia rẽ trong đợt cắt lãi suất - Dấu hiệu của sự chia rẽ nội bộ**

Trong khi Fed theo dự đoán của thị trường với việc cắt 0,25 điểm, phiếu bầu không đồng thuận. Thống đốc Stephen Mirren đề xuất cắt mạnh hơn 0,5 điểm, trong khi Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid phản đối với phiếu bầu giữ nguyên. Điều này phơi bày rõ ràng sự chia rẽ giữa các thành viên lo ngại về rủi ro lạm phát và những người lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế. Sự bất hòa nội bộ về hướng đi của lãi suất có thể ảnh hưởng đến độ tin cậy của chính sách trong tương lai.

** 2. Cảnh báo nghiêm khắc của Powell - “Việc cắt trong tháng 12 chưa chắc chắn đã được quyết định”**

Powell phản bác kỳ vọng của thị trường khi coi việc cắt trong tháng 12 là điều chắc chắn. Trong họp báo, ông nhấn mạnh “Có những khác biệt rõ ràng về quan điểm giữa các thành viên về hướng chính sách trong cuộc họp này” và “Việc cắt trong tháng 12 không nên coi là điều hiển nhiên.” Kỳ vọng của thị trường về các đợt cắt tiếp theo, vốn trên 90% chỉ một ngày trước đó, đã giảm mạnh sau phát biểu của Powell. Ông ám chỉ có nhiều tranh luận trong ủy ban, nói rằng “Biên bản cuộc họp sẽ tiết lộ rõ ràng hơn về tinh thần các cuộc thảo luận khi được công bố.”

** 3. Ngày kết thúc QT đã được đặt - Điều chỉnh kép nhằm mục đích ‘tác dụng nới lỏng’**

Fed quyết định kết thúc thắt chặt định lượng ( QT ) vào tháng 11. Họ sẽ ngừng giảm tài sản trị giá khoảng 6,6 nghìn tỷ đô la và tái đầu tư trái phiếu thế chấp đáo hạn thành trái phiếu kho bạc ngắn hạn để rút ngắn thời gian danh mục. Mặc dù về mặt danh nghĩa là kết thúc thắt chặt, điều này thực tế cung cấp thanh khoản. Powell nói rằng “Chúng tôi sẽ cấu trúc lại thành phần bảng cân đối để tập trung vào ngắn hạn hơn” và “tăng tỷ lệ trái phiếu kho bạc.” Đây là một điều chỉnh chính sách phức tạp, cân bằng giữa tốc độ cắt lãi suất và cung cấp thanh khoản.

** 4. Lạm phát chậm lại nhưng vẫn ở mức ‘cao’**

Powell đánh giá rằng “Giá cả đang dần hướng tới mục tiêu 2% của chúng tôi nhưng vẫn còn cao.” Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân ( PCE ) do Fed ưa thích ước tính khoảng 2,8%. Trong khi các chính sách thuế đang đẩy con số này lên khoảng 0,5 điểm, ông đã vạch ra một giới hạn nói rằng “Ảnh hưởng đó sẽ tạm thời.” Với số liệu lạm phát chính thức chưa được công bố trong tháng này do chính phủ đóng cửa, Fed đang đánh giá xu hướng qua các nguồn không chính thức và dữ liệu riêng.

** 5. Không chắc chắn trong bối cảnh đóng cửa chính phủ - “Xu hướng kinh tế chưa thay đổi đáng kể”**

Dù một số số liệu chính thức bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, Powell nói rằng “Triển vọng việc làm và lạm phát chưa thay đổi nhiều kể từ tháng 9.” Ông nhấn mạnh việc duy trì hướng đi, nói rằng “Các chỉ số riêng tư và dữ liệu theo thời gian thực vẫn cho thấy sự chậm lại vừa phải của nền kinh tế, tăng trưởng chậm lại và xu hướng lạm phát khá cao.” Fed rõ ràng đã tiết lộ chiến lược ‘nới lỏng nhưng kiểm soát tốc độ’.

Phản ứng của thị trường - “Powell làm giảm kỳ vọng cắt trong tháng 12”

Chuyên gia thị trường đánh giá rằng phát biểu của Powell đã giảm đáng kể khả năng cắt trong tháng 12. Ông Dan North, Giám đốc Kinh tế trưởng tại Allianz, nói rằng “Powell đã làm giảm kỳ vọng cắt trong tháng 12” và “Lật ngược một kịch bản từng được coi là chắc chắn.” Trong khi đó, bà Heather Long của Navy Federal Credit Union nhận định rằng “Fed cuối cùng sẽ không muốn chịu trách nhiệm về sự chậm lại của nền kinh tế” và “Khả năng cắt trong tháng 12 vẫn còn mở.”