Có nên giảm lãi suất tháng 12 không? Các chuyên gia cũng có ý kiến trái chiều… Chủ tịch Powell: "Lái xe trong sương mù, cần giảm tốc độ"

Ngân hàng Dự trữ Liên bang ( Fed ) duy trì lập trường nới lỏng tiền tệ như dự đoán bằng cách giảm lãi suất chuẩn xuống 0,25 điểm phần trăm vào tháng 10, nhưng vẫn còn chưa chắc chắn liệu có thực hiện thêm một đợt cắt lãi suất nữa tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 12 hay không. Tại cuộc họp báo ngày 29 ( giờ địa phương ) , Chủ tịch Fed Jerome Powell đã vạch rõ, nói rằng “Có ý kiến rất trái chiều” và quyết định tại cuộc họp tới “hoàn toàn chưa được định sẵn.”

Tại cuộc họp này, Fed đã giảm lãi suất chuẩn từ 5,00 - 5,25 % xuống còn 4,75 - 5,00 %. Trong khi điều này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, kỳ vọng về khả năng cắt lãi suất thêm vào tháng 12 đã giảm mạnh trong thị trường phái sinh sau phát biểu của Powell tại cuộc họp báo. Xác suất cắt lãi suất, từng lên tới 90 % chỉ một ngày trước cuộc họp, đã điều chỉnh giảm xuống còn 67 %.

Powell phát biểu, “Các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu thu thập được và cách diễn giải của nó” và bổ sung, “Khi lái xe trong sương mù, việc giảm tốc là đúng đắn.” Điều này được hiểu như một tuyên bố gợi ý về sự không chắc chắn trong các chỉ số kinh tế và sự thận trọng trong đánh giá chính sách.

Tại cuộc họp này, lần đầu tiên kể từ năm 2019, đã có hai ý kiến phản đối. Jeff Schmid, chủ tịch Fed Kansas City, phản đối quyết định, ủng hộ giữ nguyên lãi suất, trong khi Steven Miran, một thống đốc Fed từ chính quyền Trump, phản đối bằng cách đề xuất cắt 50 BP (0 . 5 điểm phần trăm ) . Điều này đã công khai cho thấy sự chia rẽ ý kiến trong nội bộ Fed.

Thị trường đang theo dõi cuộc xung đột và sự không chắc chắn này trong Fed. Theo MarketWatch, Benson Durham, trưởng bộ phận phân bổ tài sản toàn cầu tại Piper Sandler, nhấn mạnh sự không chắc chắn, nói rằng, “Một đợt cắt lãi suất vào tháng 12 hiện nay chỉ còn như một cuộc tung đồng xu.”

Tuy nhiên, một số tổ chức vẫn dự đoán sẽ có cắt vào tháng 12. Deutsche Bank và BMO Capital Markets dự báo rằng Fed sẽ thực hiện thêm các biện pháp nới lỏng dựa trên sự chậm lại của thị trường lao động và xu hướng giảm của giá cả. Luke Tilley, nhà kinh tế trưởng tại Wilmington Trust, nói rằng, “Một đợt cắt có thể xảy ra nếu các chỉ số thị trường lao động hỗ trợ.”

Ngược lại, Rick Rieder, giám đốc đầu tư cố định toàn cầu tại BlackRock và được đề xuất là ứng cử viên tiềm năng cho vị trí chủ tịch Fed tiếp theo dưới thời Tổng thống Trump, nhận định rằng, “Tiêu chuẩn để Fed thực hiện cắt là cao hơn mức thị trường dự đoán.” Jonathan Millar, nhà kinh tế trưởng cấp cao tại Barclays, cũng nói rằng, “Quản lý rủi ro một mình khó có thể biện minh cho các đợt cắt bổ sung, cần có các chỉ số rõ ràng hơn.”

Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, giải thích, “Tình hình hiện tại là giai đoạn hiếm hoi kể từ những năm 1970, và sự bất đồng trong ủy ban là điều tự nhiên.” Bà bổ sung, “Không có câu trả lời đúng trong bối cảnh hai biến số là khả năng lạm phát quay trở lại và sự yếu đi của thị trường lao động.” Bà cũng lưu ý, “Trong khi nền kinh tế còn xa mới suy thoái, việc nó tiến gần đến một ‘suy thoái payroll’ nơi tăng trưởng việc làm chậm lại cũng đang làm tăng thêm sự nhầm lẫn.”

MarketWatch đưa tin, “Hướng đi của chính sách tiền tệ của Fed sẽ phụ thuộc vào dữ liệu” và dự đoán, “Các chỉ số kinh tế như việc làm và Chỉ số giá tiêu dùng ( CPI ) sẽ được công bố trước cuộc họp tháng 12 dự kiến xác định đường đi của lãi suất trong tương lai.”