Các nhà quản lý Hồng Kông đã chặn ít nhất năm công ty đại chúng không cho chuyển sang các mô hình kho bạc tài sản kỹ thuật số, khi họ cân nhắc xem có cần thiết phải có các rào cản chính thức để kiềm chế bong bóng định giá và bảo vệ các nhà đầu tư bán lẻ hay không.

Tóm tắt

• Cơ quan quản lý chứng khoán Hồng Kông đã chặn ít nhất năm công ty niêm yết chuyển sang các mô hình kho bạc tài sản kỹ thuật số do lo ngại về việc định giá bị thổi phồng.
• SFC đang nghiên cứu xem có cần hướng dẫn mới cho các công ty niêm yết nắm giữ crypto hay không.

Các phương tiện truyền thông địa phương dẫn lời Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và tương lai Hồng Kông, Kelvin Wong Tin-yau, cho biết cơ quan này đang theo dõi cách các công ty niêm yết quản lý kho tài sản kỹ thuật số, vì họ lo ngại về việc giá cổ phiếu bị thổi phồng có thể không phản ánh đúng tài sản crypto cơ bản.

“SFC đang quan tâm đến việc liệu giá cổ phiếu của các công ty DAT có được giao dịch với mức chênh lệch đáng kể so với chi phí nắm giữ DAT của họ hay không,” Wong nói, khi ông nêu bật những ví dụ từ Hoa Kỳ, nơi cơ quan của ông quan sát thấy rằng một số công ty niêm yết nắm giữ crypto đã chứng kiến giá trị thị trường của họ tăng vọt lên gấp đôi chi phí của tài sản kỹ thuật số.”

Theo những phát hiện được công bố bởi 10X Research có trụ sở tại Singapore vào đầu tháng này, bán lẻ có thể đã mất khoảng $17 tỷ đô la khi giao dịch các công ty tài sản kỹ thuật số, vì nhiều cổ đông đã trả quá cao để có được sự tiếp xúc với tiền điện tử bằng cách mua cổ phiếu công ty với mức giá chênh lệch đáng kể so với giá trị tài sản ròng của công ty.

Một số DAT lớn có trụ sở tại Hồng Kông, chẳng hạn như Boyaa Interactive và Ourgame International, cũng đã thấy giá cổ phiếu của họ gặp khó khăn trong thời gian gần đây, với sự biến động của thị trường tiền điện tử trong vài tháng qua càng gia tăng áp lực.

Do đó, các nhà quản lý Hồng Kông đang có thái độ thận trọng hơn đối với các công ty niêm yết chuyển sang các chiến lược kho bạc tài sản kỹ thuật số, và đã có hành động chống lại một số nỗ lực tái thương hiệu các doanh nghiệp truyền thống thành các phương tiện nắm giữ crypto mà không có nội dung hoạt động rõ ràng, với lý do các quy tắc niêm yết hạn chế các công ty nắm giữ tài sản lỏng quá mức trên bảng cân đối kế toán của họ.

“Chúng tôi cảnh báo các nhà đầu tư cần hiểu rõ những rủi ro tiềm ẩn của DAT,” Wong tiếp tục, thêm rằng SFC có kế hoạch tăng cường nhận thức công chúng và nỗ lực giáo dục nhà đầu tư để giúp các nhà giao dịch bán lẻ hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động của các quỹ tài sản kỹ thuật số và những rủi ro mà chúng có thể mang lại.

Sau khi tiến hành xem xét, SFC sẽ quyết định xem “có cần thiết thiết lập các hướng dẫn về DATs hay không,” một báo cáo cho biết, vì hiện tại Hồng Kông không có quy định nào điều chỉnh các công ty niêm yết đầu tư vào tiền điện tử.

Tài sản kỹ thuật số của kho bạc gặp khó khăn ở nhiều khu vực pháp lý

Hồng Kông không phải là thị trường duy nhất mà các công ty niêm yết tập trung vào tiền điện tử đang gặp khó khăn để có được sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Một báo cáo từ Bloomberg vào đầu tháng này đã tiết lộ những rào cản tương tự ở Ấn Độ và Úc, nơi các sàn giao dịch chứng khoán đã bày tỏ lo ngại về việc các công ty phân bổ một phần lớn trong bảng cân đối kế toán của họ cho tài sản kỹ thuật số.

Đáng chú ý, tại Úc, các quy tắc của ASX cấm các công ty niêm yết nắm giữ hơn 50% tài sản của họ bằng tiền mặt hoặc các công cụ giống như tiền mặt, khiến cho các công ty khó khăn trong việc áp dụng mô hình kho bạc tiền điện tử thuần túy. Trong khi đó, Sở Giao dịch Chứng khoán Bombay của Ấn Độ gần đây đã bác bỏ một đơn đăng ký niêm yết từ Jetking Infotrain liên quan đến kế hoạch đầu tư vào tiền điện tử.

Các chuyên gia trong ngành tiền điện tử cũng đã cảnh báo về sự gia tăng nhanh chóng của các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số, lo ngại rằng nhiều trong số họ hoạt động mà không có các biện pháp kiểm soát rủi ro rõ ràng hoặc mô hình kinh doanh bền vững, khiến các bán lẻ dễ bị tổn thương nếu thị trường đảo chiều.