Dưới sự cộng hưởng của vĩ mô và kỹ thuật, thị trường mã hóa bắt đầu quá trình giảm rủi ro sâu.

Thị trường mã hóa hiện đang đối mặt với một "sự cộng hưởng áp lực kép" - sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô và sự thanh lý chuỗi bên trong thị trường chồng chéo lên nhau, cùng nhau thúc đẩy độ sâu giảm rủi ro. So với sự luân chuyển của các phân khúc trong quá khứ, độ rộng và sức mạnh của đợt bán tháo hệ thống lần này đã được nâng cấp đáng kể, với ba sự kiện chính là nguyên nhân cốt lõi: sự chuyển hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sự sụp đổ đột ngột của phân khúc AI và việc phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng của ETH.

Ở cấp độ vĩ mô, sau khi Cục Dự trữ Liên bang thông báo giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, ngay lập tức phát đi tín hiệu diều hâu vượt quá mong đợi, rõ ràng tuyên bố rằng việc giảm lãi suất vào tháng 12 "không hề chắc chắn", trực tiếp đánh tan kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc nới lỏng chính sách. Tuyên bố này nhanh chóng đẩy chi phí vốn và mức chênh lệch biến động của tài sản rủi ro lên cao, từ đó kìm hãm sự ưa thích rủi ro của thị trường.

Đầu tư vi mô, sự truyền dẫn của tâm lý vĩ mô đã gây ra sự sụp đổ tập thể của các lĩnh vực có mức tăng cao và beta cao trong giai đoạn trước: Lĩnh vực AI giảm hơn 8% trong vòng 24 giờ, lĩnh vực Layer2 theo sau giảm hơn 7.5%, và dự án hàng đầu Mantle giảm hơn hai con số trong một ngày. Trong khi đó, ETH giảm xuống dưới 3900 đô la, đánh dấu áp lực bán đã xuyên thủng rào cản tâm lý thị trường của tài sản cốt lõi, khiến tâm lý hoảng loạn lan rộng thêm.

Dữ liệu về mặt tài chính xác nhận một cách trực quan độ sâu điều chỉnh của thị trường: BTC ETF ghi nhận 490 triệu USD dòng tiền ròng ra trong một ngày, trong khi quy mô thanh lý của toàn bộ mạng lưới các nhà đầu tư dài hạn trong ngày giao dịch trước đã vượt qua 1 tỷ USD. Hai nhóm dữ liệu quan trọng này rõ ràng phác thảo ra rằng thị trường hiện đang ở giai đoạn song song "giảm đòn bẩy" hiệu quả và "đặt lại giá trị" tài sản, áp lực điều chỉnh ngắn hạn vẫn đang được giải phóng.