#美联储降息预期升温

联准会會議紀要發布了一個重要信號：加密市場將在十月迎來一場狂熱。
加密市場的“春江水暖”：流動性驅動動態的邏輯正在增強。盡管宏觀政策尚未完全明朗，但加密貨幣市場已率先做出反應。10月5日，比特幣突破了126,000美元，達到了歷史高點。盡管隨後的技術修正，但市場情緒顯著改善。在這波動的背後，流動性的邏輯已成爲核心驅動力：
联准会降息預期正在上升：目前，市場預計10月份降息的概率爲94.6%。如果這成爲現實，這將是繼9月份首次降息後的持續寬松信號。歷史數據顯示，2019年联准会的預防性降息使比特幣年增幅達到95%。此次週期，加上來自現貨ETF (的資金湧入，例如黑石的IBIT在單日吸引超過$400 百萬的資金，可能會放大市場動能。
美元流動性修復：美國政府停擺導致財政總帳戶)TGA(的補充停止，再加上季度末資金回流，緩解了市場短期流動性壓力。Coinbase指出，比特幣與全球M2流動性指數的相關性高達0.9，流動性的反彈將直接支撐價格。
結構性供需變化：鏈上數據顯示，長期持有者)LTH(的比特幣淨頭寸接近中性，短期賣壓正在減輕。$115,000-$120,000區間可能成爲新的支撐位。如果市場維持當前的供需平衡，可能會在十月中旬出現突破窗口。
利率下調後的關鍵變量：哪些因素將影響市場？如果联准会在10月28日至29日的會議上確認降息，應關注以下變量及其對加密市場的後續影響：
政策一致性預期：如果利率在十二月繼續下調，可能形成對“寬松週期”的共識，推動資金從傳統避險資產如黃金轉向高增長目標如比特幣。摩根大通估計，比特幣相對於黃金的估值差距達到46,000美元，理論目標價可能指向165,000美元。
地緣政治和政策風險：川普政府的關稅政策和移民限制可能加劇供應鏈中斷，間接提高通貨膨脹預期。如果通貨膨脹持續，联准会可能被迫調整其節奏，顯著增加市場波動性。
技術分析和市場情緒：在比特幣突破125,000美元後，一些投資者選擇獲利了結，但機構資金通過ETF持續流入)，本週累計超過16億美元(，這可能會限制下行空間。技術分析顯示，130,000美元是下一個關鍵心理關口。
時間窗口和市場策略：利率削減前後的布局邏輯
根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，十月份降息的概率已超過94%，市場普遍預計將在10月29日公布結果。如果政策實施，可能會導致短期的“買預期、賣事實”的波動，但中期流動性改善的趨勢保持不變。
投資者可以關注的信號包括：
• 联准会官員表示，他們正關注鲍尔關於就業與通脹之間權衡的言論。如果釋放出表明“限制性利率已達到峯值”的信號，可能會增強對降息週期的預期。
• 鏈上數據變化：如果長期持有者的賣壓持續減弱，並且對交易所的淨流入增加，這可能預示着新一輪價格漲的開始。
• 宏觀經濟政策關聯：關注美國財政部的債券發行計劃和全球中央銀行的貨幣政策趨勢，以避免邊際流動性收緊的風險。联准会的流動性寬松政策轉向與加密市場的對接愈發緊密。
盡管短期波動不可避免，但當前市場支持邏輯是由流動性寬松、機構入場和技術突破的結合形成的。對於普通投資者而言，理性評估風險承受能力並避免高槓杆是應對波動市場條件的關鍵。
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