IBIT 流出…美国 比特币 ETF，贝莱德 独占市场，市场 关注度 加剧

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美国比特币ETF市场似乎过度依赖BlackRock的“IBIT”。不包括IBIT，今年美国比特币ETF的整体资金流转变为净流出，表明市场结构基本由BlackRock一家公司支撑。

据K 33研究的研究主管Vetle Lunde在28日(本地时间)发布的报告显示，“尽管美国比特币ETF的累计流入达到了269亿美元，但其中281亿美元仅来自IBIT产品。”这表明，排除IBIT后，整体市场实际上处于净流出状态。

据市场调研公司SOSO价值（SOSO Value）数据显示，自上市以来，IBIT已吸引了653亿美元的资金。相比之下，同一时期所有其他ETF的总流入仅为213亿美元。值得注意的是，246亿美元已从Grayscale的GBTC中流出，进一步凸显了IBIT的主导地位。

自2024年初推出以来，IBIT在大多数关键市场指标上占据主导地位。它在2024年全年实现了$37 的资金流入，今年又获得了超过$28 的资金，使其当前的资产规模（AUM）超过(，总资产规模超过)亿美元。这一数字超过了所有竞争ETF的总和。

在比特币持仓方面，IBIT的影响力也是绝对的。据Coinperps数据显示，美国比特币ETF目前持有约130万比特币，其中IBIT占比超过60%。

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IBIT的增长得益于BlackRock管理的资产规模达12.5万亿美元、零售券商渠道以及机构客户网络。彭博ETF分析师Eric Balchunas评论说：“当IBIT申请时，比特币价格在3万美元左右，FTX事件尚未平息，但现在已超过11万美元，已成为机构投资的目标。”

IBIT还在吸引BlackRock现有ETF客户基础之外的新客户。据BlackRock称，75%的IBIT投资者是首次进入iShares系列。此外，采用“实物交易”方式，即将现有比特币持仓直接转入ETF，已超过)亿美元，赢得了大投资者的信任。IBIT在推出仅一年多时间内，已进入BlackRock所有ETF的收入前十名，创造的收入甚至超过一些长期产品。

然而，专家警告称，过度集中于IBIT可能带来市场风险。如果IBIT的资金流入放缓，可能导致整体市场流动性下降、价格支撑减弱以及套利机会减少。由于ETF需求构成比特币价格的“底线”，IBIT的资金流变动可能直接影响价格的稳定性。

研究主管Lunde分析称：“如果资金流入停滞，一些资金可能会分散到基于以太坊和山寨币的新产品中，”但他补充说：“由于BlackRock不参与山寨币相关产品，资金流入规模将受到限制。”