加密行业重磅利好！美联储拟向Circle、Stripe开放“瘦身”主账户

据彭博社报道，美联储正在考虑一项具有深远影响的提案：通过设立“瘦身”主账户 (skinny master accounts) 的方式，授予 Circle、Stripe 等 Fintech 巨头直接访问中央银行核心支付基础设施的权限。这些账户将剔除利息、透支特权和贴现窗口借款等功能，但仍能让精选的 Fintech 公司直接接入美联储的支付系统。此举将使 Fintech 越来越像受监管的银行，但同时也意味着许多依赖充当 Fintech 后端提供商的赞助银行将失去一个关键的收入来源。美联储的这一探索，被视为加密货币和 Fintech 领域的一个重磅信号。

美联储重划金融系统边界：Fintech 或将获得“银行特权”

在一次具有潜在深远影响的转变中，美联储正在权衡是否重新划定美国金融系统的边界。目前正在审议的一项提案，旨在授予像 Circle Internet Group Inc. 和 Stripe Inc. 这样的 Fintech 巨头直接访问中央银行核心支付基础设施的权限——这一特权在历史上一直专属于商业银行。

美联储理事 Christopher Waller 已要求工作人员探索为符合法律资格的实体设立所谓“瘦身”主账户的模型。这些账户是银行用于通过美联储系统转移数万亿美元的主账户的精简版本。账户将排除获得利息、透支特权和贴现窗口借款等潜在限制，但仍将为精选的 Fintech 公司提供接入美联储系统核心的直接通道。前美联储理事会首席创新政策分析师 Roman Goldstein 评论道：“他正试图让这些新型特许机构接入支付轨道，同时避免美联储隐含或明确地承担救助它们的责任。”

对 Fintech 的重大利好：降低成本和风险

对于像稳定币发行商 Circle 这样的公司而言，“瘦身”主账户的意义重大。这意味着它们可以直接在美联储存放客户储备金，并管理资金流，而无需依赖商业银行作为中介。

• 降低成本与风险： 这种转变可以有效削减成本，降低交易对手风险，并对资金拥有更严格的控制。
• 反映新现实： Waller 理事在 10 月 21 日的会议上表示，支付格局和提供商类型近年来发生了巨大变化，一个新的支付账户模型可以更好地反映这一新现实。值得一提的是，Waller 理事是接替现任美联储主席 Jerome Powell 的五位候选人之一。

赞助银行盈利模式面临挑战

美联储的这一举动，其影响不仅限于支付基础设施本身。那些长期通过充当 Fintech 的后端提供商而建立起盈利业务的赞助银行，将面临失去关键收入来源的风险。

Goldstein 指出：“许多赞助银行的商业模式基本上是充当支付系统的‘看门人’。有了这些‘瘦身’主账户，Fintech 就不再需要通过这些‘看门人’。”然而，赞助银行提供的服务并非仅仅是交易性的，它们还提供包括 反洗钱 监控和账户调节在内的 合规基础设施。如果 Fintech 选择独立运营，它们将需要复制或外包这些功能。尽管如此，美联储的这一举措标志着一个悄然但至关重要的转变：在 Fintech 的商业模式正快速与受监管银行趋同之际，美联储开始将 Fintech 视为更接近受监管银行的实体。

监管与准入的前车之鉴：SPDI 与 Tier 3 申请

多年来，许多公司一直在寻求替代方法接入美联储基础设施，其中最主要的途径是通过 专业的银行牌照。例如，怀俄明州的 特殊目的存管机构 (SPDI) 牌照专为 数字资产 公司设计。然而，持有该牌照的 Custodia Bank 等公司在申请接入支付系统时遇到了阻碍。

面对行业和法律压力，美联储已经引入了 分级审查系统 来处理账户申请。拥有 国家信托牌照 的 加密托管机构 Anchorage Digital Bank 最近就以“Tier 3”（通常带有最严格审查级别）类别提交了申请。它的申请被广泛视为包括 Circle 和 Stripe 的 Bridge 平台在内的其他公司未来申请的风向标。值得注意的是，Waller 理事的“瘦身”账户计划与欧洲的 电子货币机构 (EMI) 牌照结构相似，后者允许支付接入，但不赋予贷款权利或救助保护。

结语

美联储对“瘦身”主账户的考虑，是美国金融监管层在应对 Fintech 和加密资产崛起的又一标志性举措。它既反映了美联储拥抱支付创新的意愿，也显示出在给予 新型金融机构 直接支付权限的同时，保持系统稳定性和规避救助责任的谨慎态度。尽管赞助银行的盈利模式将受到挑战，但最终将推动整个金融系统朝着更高效、更直接的支付轨道迈进，进一步模糊传统银行与 新兴 Fintech 之间的界限。

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