市场押注美联储降息，交易者关注流动性转变

• 市场预计美联储在10月会议上将降息25个基点，交易员们将此事件的可能性赋予98%。
• CME美联储观察数据表明降息几乎是必然，标志着向更宽松政策的转变。
• 关于美联储可能结束量化紧缩的猜测增加，这将提升全球流动性前景。

在距离2025年10月29日美联储政策会议仅剩几小时之际，交易员似乎对结果几乎确信无疑。传统金融和加密市场普遍对中央银行将实施25个基点的降息充满信心。根据一个预测市场的数据，交易员押注于四分之一点降息的概率为98%。

美联储预计将在经济增长放缓时放宽政策

CME FedWatch工具确认了这一共识，显示美联储有97.8%的机会将基准利率降低至3.75–4.00%的区间。这一举措将紧随9月份的首次降息，标志着明显转向更加宽松的立场。

交易者预计这一决定将表明最近通胀下降和劳动市场放缓的迹象。美国经济在过去几个月报告了缓慢的就业增长和价格压力的减轻，使得稳定成为政策制定者的优先事项。经济学家认为，美联储决心继续采取渐进的步骤，以保持势头，而不是进行激进的紧缩或大幅放松。

现在的注意力转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，定于东部时间下午2:30开始，紧接着公告发布。市场将密切分析他的语气和言论，以获取关于央行在2025年最后几个月的方向线索。鲍威尔的评论可能会透露宽松周期可能持续多久。它也可能表明量化紧缩(QT)是否会很快结束。

QT辩论激发了对加密货币的兴趣

市场普遍猜测美联储可能也会暗示其资产负债表缩减过程的结束。量化紧缩涉及通过让到期证券到期后不再投资来减少美联储资产负债表的规模。如果美联储停止量化紧缩，它可能会停止缩减银行体系中的准备金，从而在全球范围内增加美元流动性。

克利夫兰联邦储备银行的研究显示，保持充足储备的重要性。2019年9月的流动性短缺导致了回购市场的不稳定，促使美联储进行紧急干预。这也是比特币价值显著上涨的时候，因为更多的流动性被注入金融市场。

加密货币交易者正在密切关注此次会议，并将其与2019年的事件进行比较。他们看到了一些相似之处，比如增长放缓、高流动性预期，以及美联储的鸽派转向。分析师指出，更加流动的环境将有利于风险资产，如比特币和其他加密货币。

不过，这一次，数字资产市场更加成熟，面临更高的监管审查。因此，任何流动性提升反应将与早期周期不同。更广泛的市场因素，如通胀模式和财政政策，将倾向于影响加密货币的反应。

随着这一决定基本被市场消化，投资者的关注点现在集中在鲍威尔关于未来利率路径的信息上。任何关于减缓资产负债表缩减或额外降息的迹象都可能进一步提升股市和加密市场的情绪。这一结果还将为今年的最后阶段定调，投资者权衡美联储可能采取多大力度来稳定增长。目前，市场似乎相信中央银行将保持稳健的态度，提供温和的支持，而非剧烈干预。