美联储结束量化紧缩，降息：分析师指出比特币的制度成熟度

美国联邦储备委员会将其基准利率下调25个基点至3.75%–4.00%的目标区间，并宣布计划在12月结束其量化紧缩计划(QT)，分析师表示这一决定强化了数字资产的宏观经济背景，但使市场更关注未来政策的指引，而非今天的举动。

利率的下降是市场普遍预期的，发生在美联储表示将从12月1日起停止拆解国债和抵押贷款支持证券，结束了一个自2022年中以来将中央银行的资产负债表从近$9 万亿减少至6.59万亿的计划。

美联储公开市场委员会(FOMC)的两名成员表示异议，一位主张更大幅度的降息，而另一位则倾向于维持利率稳定，这突显出美联储内部关于应以多快的速度放宽政策的分歧看法。

Fadi Aboualfa，分析公司研究主管表示，比特币的长期上涨趋势"保持不变"，因为交易者在会议之前就已经消化了这个决定。

“大家都在关注CME的空间，但真正的信号在于ETF的吸收和持续的机构购买”，他指出，矿工的发行"几乎已经不再被记录"。

根据Aboualfa，Bitcoin的价格稳定性和压缩的波动性表明该资产正在成熟。

"比特币越是表现得像一个成熟的资产，长期的组成故事就会越强大，"他说。“短期内，$111k 是界限，跌幅仍然被建立多个月头寸的账户所吸收。”

尼古拉·松德加德，一家分析公司的研究分析师表示，25个基点的减息已经被市场消化，比特币在公告前的报价接近$113,000。

“关键变量是鲍威尔对2025年宽松周期的未来指引，”他表示。“加密货币需要鲍威尔表示出一种激进的宽松，而不是表面上的观望态度。”

Søndergaard补充说，链上数据表明“机构投资者在公告前谨慎布局”，智能资金流动减缓，表明大型投资者正在等待关于美联储终端利率轨迹的更明确信号。

“削减本身并不是催化剂，而是美联储是否承诺持续放松直到2026年”，指出。

Greg Magadini, 衍生品分析公司的主管，表示这一决定“如预期般到来”，并且伴随着结束QT的计划，补充道这加强了当前加密货币低波动性的环境。

"我们仍然处于减产周期的初始阶段，流动性的放松将有助于推高价格，"他评论道。“在经典的加密周期与自IBIT推出以来进入市场的新一类BTC投资者之间存在相对力量，但总体流动性将保持市场以可控的方式上涨。”

在传统市场中，美联储的举动标志着在劳动力市场放缓和通胀仍高于目标的情况下，谨慎转向宽松政策。

“未来的导向建议不再增加是市场想要的，” Aboualfa在本周初表示。“这种平静本身就支撑了风险资产。”

Ryne Saxe，一家金融公司的首席执行官，指出利率的变动也会影响稳定币发行人的利润率。

“利率浮动是一项令人难以置信的业务，当它表现良好时：Gen Re和Tether是主要例子,” 他解释道。“但大多数发行者应该假设利差趋于零；真正的价值将来自于建立在他们的数字美元基础上的服务。”

美联储将经济增长描述为“适度”，承认劳动力收益有所下降，同时通货膨胀“保持在略高的水平。”

随着量化紧缩的结束和降息的进行，市场现在预计政策宽松将持续到2026年。分析师认为，这一轨迹可能会支持风险资产的需求，并加强比特币作为宏观机构对冲的角色，而不是一种投机交易。