إنفيديا القيمة السوقية破 5 万亿！من بطاقات الرسوميات للألعاب إلى تاجر أسلحة الذكاء الاصطناعي ثلاث مرات转型

! مؤسس NVIDIA جنسن هوانغ

في 30 أكتوبر، تجاوزت القيمة السوقية لإنفيديا 500 مليار دولار، متجاوزة الناتج المحلي الإجمالي السنوي لدول متقدمة مثل اليابان وألمانيا. منذ إدراجها في عام 1999 بسعر 12 دولارًا، حققت إنفيديا عائدًا قدره 8000 مرة على مدى 26 عامًا، مع الأخذ في الاعتبار تقسيم الأسهم. تمكنت إنفيديا من اجتياز دورات التكنولوجيا المتعددة في الألعاب، وتعدين العملات المشفرة، والذكاء الاصطناعي بفضل قوة الحوسبة العامة المعتمدة على وحدات معالجة الرسوميات (GPU) و CUDA.

صانع GPU بدأ من بطاقات الرسوميات للألعاب

نشأت بطاقة الرسوميات (GPU) من التسعينيات. في ذلك الوقت، اقترح بعض الأشخاص في وادي السيليكون فكرة: يمكن تخفيف عبء العمل على المعالج المركزي (CPU) من خلال بطاقات الصوت المتخصصة في معالجة الصوت وبطاقات الشبكة المتخصصة في معالجة الشبكة. بنفس المنطق، كان من البديهي تصنيع شريحة مخصصة مسؤولة عن إخراج الصور الحاسوبية، أي بطاقة الرسوميات (Graphic Card).

ومع ذلك، كان هناك العديد من الخيارات في مسار تقنية بطاقات الرسوميات في ذلك الوقت. كان نقطة الاختراق التي وجدت من قبل إنفيديا هي تحقيق تسريع الرسوميات ثلاثية الأبعاد من خلال الحوسبة المتوازية، خاصة في مجال الألعاب. الحوسبة المتوازية تعني تقسيم مهمة معقدة إلى مهام صغيرة متعددة، ثم معالجتها في نفس الوقت، مما يزيد من كفاءة الحساب. في عام 1999، أطلقت إنفيديا بطاقة رسومات باسم GeForce. تم تصميم هذه البطاقة خصيصًا للألعاب، وتركز على “الحوسبة المتوازية”، مما يمكنها من تحسين معالجة الرسوميات ثلاثية الأبعاد بشكل ملحوظ، وبالتالي توفير تجربة ألعاب أكثر سلاسة وواقعية.

نجاح GeForce جعل إنفيديا ترتفع بسرعة لتصبح رائدة في مجال بطاقات الرسوميات. في ذلك الوقت، لم تكن إنفيديا وحدها التي تبحث في وحدات معالجة الرسوميات، لكن إنفيديا نجحت في ربط نفسها بعمق مع لقب “مخترع GPU”. استخدم دان فيفولي، مدير التسويق في إنفيديا آنذاك، مفهوم “وحدة معالجة الرسوميات” (GPU) للترويج لشرائح الشركة الخاصة به، حيث كان يعتقد أن إنفيديا ما عليها سوى التأكيد مرارًا وتكرارًا أنها مخترع GPU لتصبح رائدة في الصناعة. وقد حدث هذا بالفعل، حيث أصبحت إنفيديا مرادفًا لـ GPU.

الفائز الكبير في سوق العملات الرقمية يحقق ثروة بصمت

سوق إنفيديا، من 140 مليار دولار أمريكي في عام 2016 إلى ذروة 175 مليار دولار أمريكي في عام 2018، الزيادة التي تجاوزت 10 أضعاف في عامين لا تنفصل عن جنون تعدين العملات المشفرة. في عام 2017، شهدت العملات المشفرة سوق صاعدة كبيرة، مما جذب العديد من عمال المناجم لاقتناص وحدات معالجة الرسوميات، وتحولت وحدات معالجة الرسوميات إلى آلات طباعة النقود، وزادت مبيعات بطاقات الرسوميات بشكل حاد في جميع أنحاء العالم، وارتفعت الأسعار بشكل كبير. على سبيل المثال، بطاقة الرسوميات إنفيديا GTX 1060 المستخدمة من قبل عمال المناجم، كان سعرها قبل مايو 2017 حوالي 1650 يوان لكل بطاقة، وبعد يونيو 2017 ارتفع إلى حوالي 2900 يوان.

أصبحت إنفيديا الفائز الكبير وراء ارتفاع سوق العملات المشفرة، حيث هطلت الثروة. واستفادت إنفيديا من ارتفاع تعدين العملات المشفرة، حيث حققت إيراداتها في السنة المالية 2018 رقماً قياسياً جديداً بلغ 9.7 مليار دولار. وصرح جن-هسون هوانغ قائلاً: “تدعم وحدات المعالجة الرسومية لدينا أكبر حوسبة فائقة موزعة في العالم، وهذا هو السبب وراء شعبيتها الكبيرة في مجال العملات المشفرة.” بالإضافة إلى ذلك، أطلقت إنفيديا بطاقات التعدين المخصصة GTX 1060 3GB و P106 و P104.

في عام 2020، وبعد عامين من سوق الدب السابق، انطلق سوق التشفير مرة أخرى، حيث ارتفعت قيمة البيتكوين بأكثر من الضعف، بينما ارتفعت قيمة الإيثيريوم بأربعة أضعاف. وأصبحت شركة إنفيديا مرة أخرى المستفيد من “ازدهار التشفير”. تحركت إنفيديا بسرعة وشاركت بنشاط في سوق التعدين، وأطلقت سلسلة بطاقات التعدين الاحترافية CMP، التي ألغت وظائف معالجة الرسوميات، وامتازت بجهد ذروة أساسي وتردد أقل، لتعزيز أداء وكفاءة التعدين.

أداء إنفيديا في دورتين من سوق العملات المشفرة الصاعدة

2017-2018 سوق الثيران: القيمة السوقية قفزت من 14 مليار إلى 175 مليار دولار، سعر GTX 1060 ارتفع من 1650 يوان إلى 2900 يوان.

2020-2021 سوق الثور: إطلاق بطاقة التعدين الاحترافية CMP، RTX3060 ارتفعت من 2499 يوان إلى 5499 يوان، RTX3090 قفزت من 11999 يوان إلى 20000 يوان

دخل شرائح التشفير: بلغ في الربع الأول من عام 2021 155 مليون دولار، وهو ما يمثل ربع إجمالي المبيعات.

بعد نشر تقرير الأرباح للربع الأول من عام 2021، كشفت المديرة المالية لشركة إنفيديا، كوليت كريس، أن مبيعات رقائق التشفير من إنفيديا بلغت 155 مليون دولار، حيث شكلت بطاقات الرسوميات المستخدمة في “التعدين” ربع إجمالي المبيعات في الربع الأول. في عام 2021، سجلت إنفيديا إيرادات سنوية بلغت 26.91 مليار دولار، بزيادة قدرها 61% عن السنة المالية السابقة، وبلغت القيمة السوقية للشركة أكثر من 800 مليار دولار.

ومع ذلك، لم تدم الأوقات الجيدة طويلاً، ففي سبتمبر 2022، تحولت الإيثيريوم من PoW (آلية إثبات العمل) إلى PoS (آلية إثبات الحصة)، مما أدى إلى نهاية عصر تعدين بطاقات الرسوميات تدريجياً. في الربع الثالث من عام 2022، شهدت إنفيديا تراجعاً في الإيرادات وصافي الأرباح، حيث بلغت الإيرادات الفصلية 5.931 مليار دولار، بانخفاض قدره 17% على أساس سنوي، بينما كان صافي الأرباح 680 مليون دولار، بتراجع يصل إلى 72% على أساس سنوي. في ذلك الوقت، سواء كانت وسائل الإعلام الأجنبية مثل “فايننشال تايمز” أو وسائل الإعلام التكنولوجية المحلية، كانت جميعها متشائمة بشأن إنفيديا. في ذروة الصعوبات، لم يكن متوقعاً أن يأتي التحول، حيث انطلقت رياح الذكاء الاصطناعي والنماذج الكبيرة.

CUDA عشر سنوات من صقل السيف لتحقيق هيمنة الذكاء الاصطناعي

بدأت هيمنة إنفيديا على صناعة الذكاء الاصطناعي من تراكمات في فترات سابقة. كان ديفيد كيرك، كبير العلماء السابق في إنفيديا، يحلم منذ زمن طويل بتعميم قوة معالجة الرسوم ثلاثية الأبعاد لوحدات معالجة الرسوم (GPU)، وليس حصرها فقط في مجال الألعاب. تحت قيادة ديفيد كيرك وجن-هسون هوانغ، أطلقت إنفيديا في عام 2007 منصة CUDA الثورية للحوسبة الموحدة، مما أطلق موارد حسابية هائلة.

ولكن في ذلك الوقت، لم يكن CUDA يثير إعجاب المستثمرين على الإطلاق، بل على العكس، بسبب الاستثمار الكبير في بناء نظام “الحوسبة الفائقة” الرائد في عصره، تأثرت أرباح إنفيديا بشكل كبير، مما جعل وول ستريت تصدر أصوات الاستهجان. وعلق Ben Gilbert، مقدم البودكاست الشهير في وادي السيليكون “Acquired”، على ذلك قائلاً: “لم يكونوا يستهدفون سوقًا كبيرًا في ذلك الوقت، بل كانوا يركزون على زاوية غامضة من الحسابات الأكاديمية والعلمية، ولكنهم أنفقوا من أجل ذلك مليارات الدولارات.”

لم تؤثر الأصوات الخارجية على جن-هسون هوانغ، حيث استمر لأكثر من عشر سنوات في الاستثمار في CUDA، مما أكسب إنفيديا وضعها الحالي. لحل مشكلة “أيها جاء أولاً: الدجاجة أم البيضة”، استخدمت إنفيديا بطاقات الرسوميات GForce التي لديها قاعدة كبيرة من لاعبي الألعاب لتأسيس قاعدة مستخدمين. ولكن التكلفة الإضافية لـ CUDA كانت مرتفعة جداً، مما أدى إلى انخفاض كبير في أرباح إنفيديا على مر السنين، وظلت قيمتها السوقية تتأرجح حول مستوى 1 مليار دولار.

جن-هسون هوانغ أسس مؤتمرًا يسمى GTC، حيث لا يتوقف عن الترويج لـ CUDA عالميًا. في النهاية، بدأت التطبيقات تتدفق، بما في ذلك إعادة بناء CT، الديناميكا الجزيئية، فيزياء الجسيمات، الديناميكا السائلة ومعالجة الصور. حتى عام 2012، اكتشف الباحثون في الذكاء الاصطناعي إمكانيات CUDA. قام الخبير الشهير في الذكاء الاصطناعي أليكس كريزيفسكي بتدريب AlexNet على GForce GTX 580، مما أثار انفجار الذكاء الاصطناعي.

في مارس 2016، هزم AlphaGO لي سيشينغ، مما صدم الجميع. بعد شهر، أعلن جن-هسون هوانغ رسميًا في مؤتمر GTC China أن إنفيديا لم تعد شركة أشباه موصلات، بل أصبحت شركة حوسبة ذكاء اصطناعي. في أغسطس 2016، قام جن-هسون هوانغ شخصيًا بتسليم أول حاسوب خارق للذكاء الاصطناعي من إنفيديا DGX-1 إلى مكتب OpenAI، حيث قام الرئيس التنفيذي آنذاك إيلون ماسك بفتح الطرد بسكين فتح الطرود. وترك جن-هسون هوانغ عبارة: “من أجل الحوسبة ومستقبل البشرية، أتبرع بأول DGX-1 في العالم.”

ثم قامت OpenAI بتدريب ChatGPT الشهير عالميًا باستخدام الحواسيب الفائقة من إنفيديا، حيث شهد المنتج الجديد DGX H100 الذي أطلقته إنفيديا طلبًا كبيرًا في السوق، مما أدى إلى عدم كفايته. يعتبر جن-هسون هوانغ قوة الحوسبة كجوهر. سواء كانت الذكاء الاصطناعي أو القيادة الذاتية أو الميتافيرس أو الروبوتات أو العملات المشفرة، تستخدم إنفيديا قوتها الحوسبية الكبيرة للبحث عن فرص جديدة. القوة الحوسبية، سلاح إنفيديا الأبدي.

تجارب الموت الثلاث شكلت القوة

في عام 2023، ألقى جن-هسون هوانغ كلمة في حفل تخرج جامعة تايوان، حيث شارك ثلاث قصص فشل. الفشل الأول، عاش على حافة الإفلاس. في عام 1994، كان أول عميل لشركة Nvidia هو شركة الألعاب اليابانية SEGA، ولكن في العام التالي، أصدرت Microsoft برنامج Direct3D، مما جعل Nvidia تشعر بالقلق الشديد. في النهاية، اختارت Nvidia إنهاء العقد مع SEGA، والانتقال لتطوير وحدات معالجة الرسوميات لمنصة Windows. لم تكن أموال Nvidia كافية إلا لدعمها لمدة 6 أشهر، وعندما كانت على بعد شهر واحد من الإفلاس، صممت Nvidia شريحة Riva 128. بحلول نهاية عام 1997، تجاوزت شحنات Riva 128 مليون وحدة.

الفشل الثاني، التخلي عن الأرباح قصيرة الأجل، حقق عظمة المستقبل. بعد إطلاق CUDA في عام 2007، كان من الصعب جدًا إنشاء نموذج حساب جديد، حيث أن نموذج الحساب CPU كمعيار صناعي موجود منذ 60 عامًا منذ إطلاق IBM System 360. الأداء المخيب للآمال لفترة طويلة لشركة إنفيديا جعل المساهمين يشكون في CUDA، لكن إنفيديا تمسكت بذلك.

الفشل الثالث، غادر إنفيديا سوق شرائح الهواتف المحمولة. في عام 2013، كانت النسخة الرائدة من شاومي 3 مزودة بمعالج Tegra4 المحمول الذي أطلقته إنفيديا، وكانت هذه أيضًا نهاية هذه السلسلة. على الرغم من أن سوق الهواتف المحمولة كبير جدًا، كان بإمكان إنفيديا القتال من أجل حصة السوق، لكنهم اتخذوا قرارًا صعبًا: التخلي عن هذا السوق. قال جن-هسون هوانغ، إن مهمة إنفيديا هي بناء حواسيب لا تستطيع أجهزة الكمبيوتر العادية القيام بها.

في عام 2024، عاد جن-هسون هوانغ إلى جامعته الأم، جامعة ستانفورد، لإلقاء خطاب. عندما سأل المضيف عن النصيحة المتعلقة بالنجاح، أجاب: “أتمنى أن تتاح لكم الفرصة لتجربة الكثير من الألم والمعاناة.” وأشار إلى أن واحدة من أكبر مزاياه هي “أن توقعاتي منخفضة جداً”. وذكر جن-هسون هوانغ: “الأشخاص الذين لديهم توقعات عالية جداً لأنفسهم غالباً ما يكون لديهم مرونة منخفضة، ولسوء الحظ، فإن المرونة ضرورية لتحقيق النجاح. النجاح لا يأتي من الذكاء، بل يأتي من الشخصية، والشخصية تتشكل من خلال المعاناة.”

أكثر ما يثير الإعجاب في إنفيديا هو “عدم تأثرها بالدورات الاقتصادية”، حيث تستمر كالبنية التحتية الأساسية، وتواصل “تحصيل الضرائب”، بغض النظر عما تقوم به. هذه المرونة الاستراتيجية تنبع من التزامها بقيمة القدرة الحاسوبية العامة، بالإضافة إلى استثماراتها طويلة الأمد في التكنولوجيا الحيوية.