Ethereum cae por debajo de $4,000—¿Es esto el comienzo o una sacudida?

• 10x Research recomienda shorting Ethereum sobre Bitcoin en noviembre debido a narrativas institucionales más débiles.
• Santiment destaca que las construcciones extremas de short en derivados a menudo han llevado a fuertes rebotes de ETH.
• El índice de actividad diaria de Ethereum alcanzó máximos históricos en octubre de 2025, indicando fundamentos sólidos.

Noviembre está casi aquí — y también lo está el debate sobre lo que le espera a la segunda criptomoneda más grande del mundo. Los expertos siguen divididos sobre la trayectoria de Ethereum, dejando al mercado con un dilema crucial: ¿es el shorting de ETH un movimiento inteligente o una apuesta arriesgada?

Investigaciones recientes y el rendimiento de los fondos cotizados en bolsa sugieren precaución. Sin embargo, los datos en cadena y de derivados pintan un cuadro diferente.

Por qué algunos analistas recomiendan shortear Ethereum {#h-por-que-algunos-analistas-recomiendan-shortear-ethereum}

10x Research posiciona a Ethereum como una mejor cobertura que Bitcoin para los vendedores en corto en el clima actual. Su análisis, compartido en medio de la reciente caída de ETH por debajo de $4,000, destaca una debilidad importante que podría amplificar los riesgos a la baja.

La tesis bajista se centra en la erosión del relato de “tesorería digital” de Ethereum, que alguna vez fue un imán para el capital institucional. Este modelo, ejemplificado por la estrategia de BitMine de acumular ETH a costo y venderlo a minoristas a precios premium, alimentó un ciclo auto-reforzante durante el verano. Sin embargo, 10x Research afirmó que el ciclo se ha fracturado.

“Las narrativas del mercado no mueren con los titulares — mueren en silencio, cuando nuevo capital deja de creer. La historia del tesoro institucional de Ethereum convenció a muchos, pero la oferta detrás de ella no era lo que parecía. La posición de opciones institucionales está eligiendo silenciosamente un lado, incluso cuando el retail mira hacia otro lado,” decía la publicación.

Además, los ETFs spot han estado experimentando salidas significativas. Datos de SoSoValue mostraron que los ETFs de ETH registraron salidas de $311.8 millones y $243.9 millones en la tercera y cuarta semana de octubre, respectivamente.

“Salida de ETF de ETH de $184,200,000 ayer. BlackRock vendió $118,000,000 en Ethereum,” agregó el analista Ted Pillows.

Desde un punto de vista técnico, un analista señaló que ETH está formando un cruce bajista. Esta es una señal de análisis técnico que indica una posible tendencia a la baja. Señaló que la última vez que apareció este patrón, el precio de Ethereum cayó de aproximadamente $3,800 a $1,400. Predicción de Precio de Ethereum. Fuente: X/Borg_Cryptos

Sentimiento bajista se encuentra con datos alcistas: ¿Puede Ethereum recuperarse en noviembre? {#h-sentimiento-bajista-se-encuentra-con-datos-alcistas-puede-ethereum-recuperarse-en-noviembre}

Sin embargo, no todas las señales coinciden con la perspectiva bajista. Algunas sugieren un posible rebote para Ethereum en noviembre.

Santiment señaló que a medida que Ethereum cayó a $3,700, los traders comenzaron a abrir posiciones cortas una vez más — un comportamiento que, paradójicamente, precede a un repunte de precios. La publicación enfatizó que en los últimos dos meses, las tasas de financiamiento en los exchanges se han convertido en un indicador clave de hacia dónde podría dirigirse ETH a continuación.

Cuando las tasas de financiamiento se vuelven positivas, señalando que las posiciones largas dominan, los precios a menudo corrigen a medida que se acumula un optimismo excesivo. Por el contrario, cuando predominan las posiciones cortas y las tasas de financiamiento se vuelven negativas, la probabilidad de un rebote aumenta.

“Cuando los grandes largos dominan (codicia), los precios corrigen. Cuando los grandes cortos dominan, hay una alta probabilidad de un rebote.” Santiment destacó. Correlaciones de tasa de financiamiento y precio de ETH. Fuente: X/Santiment

Otro analista señaló que el “Índice de Actividad Diaria del Ecosistema Ethereum” ha alcanzado un récord histórico, señalando un fuerte compromiso con la red.

Este aumento en la actividad en cadena proporciona una sólida base fundamental para Ethereum, sugiriendo que la fortaleza del mercado está siendo impulsada por un genuino crecimiento de usuarios en lugar de especulación.

“Este alto nivel de participación tiene el potencial de proporcionar un fuerte apoyo para una mayor apreciación de precios en el futuro.,” afirmó CryptoOnchain. #Ethereum / $ETH está a punto de funcionar como el oro y superar todo

No dejes que los MMs te saquen.

¡Mira este gráfico y dime que algo no se está cocinando detrás! pic.twitter.com/BVnZgA7p5K — Mikybull 🐂Crypto (@MikybullCrypto) 31 de octubre de 2025

Así, la perspectiva de Ethereum de cara a noviembre se mantiene finamente equilibrada. Por un lado, la dinámica institucional, las salidas de ETF y los patrones técnicos bajistas sugieren precaución. Por otro lado, el fortalecimiento de la actividad en cadena y los datos de derivados apuntan a un creciente compromiso de los usuarios y a una posible recuperación.

Si ETH extiende su declive o realiza un rebote puede depender en última instancia de qué fuerza demuestre ser más fuerte en las semanas venideras.