Regulator Global Menilai Kembali Aturan Kripto untuk Bank di Tengah Lonjakan Stablecoin

Regulator keuangan global telah membuka kembali diskusi tentang merevisi aturan untuk kepemilikan cryptocurrency bank, yang awalnya dijadwalkan mulai berlaku tahun depan. Pembicaraan ini menyusul ekspansi cepat stablecoin, yang telah memicu tantangan yang dipimpin oleh AS terhadap kerangka regulasi asli Komite Basel.

Diperkenalkan oleh Komite Basel untuk Pengawasan Perbankan pada akhir 2022, standar tersebut secara luas dipandang oleh bank sebagai sinyal untuk menjauhi aset digital, mengingat persyaratan modal yang berat yang dikenakan pada paparan crypto.

Dari “Wild West” ke Dukungan Gedung Putih

Sejak aturan-aturan itu disusun, sektor kripto telah mengalami transformasi yang mendalam — berkembang dari apa yang dulu disebut oleh pejabat AS sebagai “Wild West keuangan” menjadi sebuah industri yang kini menikmati pengakuan yang semakin berkembang di tingkat tertinggi pemerintahan. Perubahan ini telah mendorong anggota Komite Basel untuk mempertanyakan apakah standar yang ada masih masuk akal.

Sumber yang dekat dengan diskusi mengatakan bahwa yurisdiksi kunci — termasuk Amerika Serikat, Inggris Raya, dan Uni Eropa — belum berkomitmen untuk memenuhi tenggat waktu implementasi saat ini. Washington telah mengambil langkah maju dalam mendesak revisi, berargumen bahwa kerangka tersebut tidak lagi mencerminkan bagaimana ekosistem crypto, dan terutama stablecoin, telah berkembang.

Stablecoin di Pusat Perselisihan

Stablecoin — aset digital yang dipatok pada nilai mata uang tradisional seperti dolar AS — telah mendapatkan perhatian yang signifikan setelah disahkannya Genius Act di AS. Penggunaannya dalam pembayaran telah tumbuh dengan cepat, namun aturan Basel tetap mengklasifikasikan stablecoin tanpa izin seperti USDC milik Circle dan USDT milik Tether dalam kategori yang sama dengan token yang tidak stabil seperti Bitcoin.

Di bawah standar Basel, kepemilikan aset semacam itu menghadapi biaya risiko sebesar 1.250%, angka yang jauh lebih tinggi daripada 400% yang diterapkan pada investasi modal ventura tertentu.

Strategi Global yang Berbeda

Beberapa negara dilaporkan telah sejajar dengan sikap AS, mendukung tinjauan sebelum peluncuran penuh. Bank Sentral Eropa, sebaliknya, lebih memilih untuk menerapkan langkah-langkah saat ini terlebih dahulu dan menilai kembali mereka nanti. Sementara ECB, Federal Reserve, dan Komite Basel menolak untuk berkomentar, UE telah mengadopsi kerangka modalnya sendiri yang memberikan perlakuan modal untuk stablecoin setara dengan aset pendukung mereka — biasanya kas dan sekuritas pemerintah AS jangka pendek.

Penundaan dan Penyesuaian Implementasi

Bank of England diperkirakan akan merilis rincian pendekatan regulasi stablecoin-nya nanti bulan ini, menekankan koordinasi internasional. Di tempat lain, Singapura telah menunda pelaksanaan selama satu tahun untuk memungkinkan keselarasan global yang lebih besar, sementara Hong Kong telah mengusulkan pengurangan persyaratan modal untuk penerbit stablecoin berlisensi menjelang peluncuran 2026.

Komite Basel terakhir memperbarui standar kriptonya pada tahun 2024 dan telah menunda penegakan sekali. Saat diskusi berlanjut, regulator berada di bawah tekanan yang semakin besar untuk menemukan keseimbangan antara memastikan stabilitas keuangan dan mendukung inovasi di pasar aset digital yang berkembang pesat.