金価格、4日に下落が止まりわずかに反発… 4000ドル回復したが反発の勢いは弱い

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国際金価格はわずかに反発し、4日間続いた下落を終えた。先週の過去最高値に達した後、利益確定と過熱兆候の中で投資家心理の弱まりにより金価格は急落した。一部のテクニカル買いが入り反発したものの、上昇幅は限定的だった。

30日午前5時59分（韓国時間）時点で、COMEXの金先物は1オンスあたり4000.7ドルで取引を終え、前日比17.6ドル（0.44％）上昇した。取引中、一時(を超えたが、その後)範囲に後退し、セッションを通じて変動した。現物金もシンガポール市場で0.5％上昇し、1オンスあたり3950.42ドルとなった。

この反発は、最近の急落に続くテクニカルな修正と見なされている。金価格は先週$4040 まで過熱域に入り、過去最高値を更新した後、4営業日連続で下落し、上昇分の大部分を失った。ブルームバーグのデータによると、金ETFの保有は5日連続で減少し、5月以来最長の純流出期間となった。

金価格の上昇を促した一部の買い圧力の後退と、12月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待の低下が、金価格に重荷をかけている。金は利息を生まない資産であり、利上げとドルの強さにより逆風を受ける。ジェローム・パウエルFRB議長の「12月の利下げは確実ではなく、かなりの不確実性がある」というコメントも、市場の利下げ期待をさらに抑制した。

米国と中国の貿易緊張緩和の可能性が、近日開催予定の韓国でのサミットで高まると、安全資産への需要が弱まる要因となっている。最近金価格を支えていた地政学的リスクプレミアムは部分的に消失し、市場は様子見の姿勢を強めている。

それにもかかわらず、金は今年ほぼ50％上昇し、その堅調なパフォーマンスを維持している。これは、中央銀行による金購入の増加、通貨価値下落に対するヘッジ需要、財政不安からくる「通貨切り下げ取引」のセンチメントによるものだ。

シュローダーズ・インベストメントのマルチ資産・固定利回り部門責任者セバスチャン・マリンズは、「この修正は過剰な利益の後に自然な流れであり、金市場の構造的な強さは過去と比べて比類ないほど強い」と述べた。

投資家は、世界金協会（WGC）の四半期需要報告を通じて、中央銀行の投資需要に焦点を当てながら金価格の動向を見極めると予想される。